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[가거든]

Greyerz – 주식 시장은 붕괴하고 금은 폭등할 것을 예상

(Greyerz – Expect US Stock Market Collapse And Gold Skyrocket)

2024년 10월 10일, KWN

https://kingworldnews.com/greyerz-expect-us-stock-market-collapse-and-gold-skyrocket/

오늘날 양적완화에 대한 예측과 통화 및 금속의 역사적 움직임으로 전설이 된 인물은 주식 시장이 붕괴하고 금은 폭등할 것임을 경고했다..

미국 제국의 종말과 금의 부상

VON GREYERZ 창립자 Egon von Greyerz:  지속 불가능한 적자와 급증하는 부채 수준에 군대의 붕괴가 더해지면 제국의 종말을 위한 완벽한 조건이 갖춰지게 된다.

그리고 미국은 정확히 그런 입장에 처해 있다.

하지만 그것은 또한 실제 돈의 새로운 황금기를 의미하는데, 그것은 분명히 금이다!(나중에 더 자세히...)

나는 이전에 미국 제국의 종말 - 오웰의 1984년 선언과 헐값 금 에 관해 글을 쓴 적이 있다 .

번영하는 제국은 매우 강력하고 기능하는 경제, 견고한 통화, 그리고 통제된 수준의 부채를 가져야 한다. 오늘날 미국은 이러한 필수 요건을 하나도 갖추고 있지 않다.

제국은 또한 강력한 군대의 지원을 받아야 한다. 슬프게도, 더 이상 그렇지 않다. 전 국방부 장관 로버트 게이츠가 워싱턴 포스트에 실린 미국 군대의 약점에 대한 최근(2024년 9월 24일) 기사에서 설명한 대로이다. " 펜타곤과 의회는 그들의 방식을 바꿔야 한다":

"우리는 전례 없는 위험에 직면해 있다. 국방부와 의회는 방식을 바꿔야 한다.

미국은 필요한 무기를 필요한 시기에 만들 수 없다.

– 워싱턴 포스트, 2024년 9월 24일 .

그것은 바뀌어야 한다…

그러나 우리 군대는 축소되고 있는 반면 해군은 새로운 군함을 건조하는 것보다 더 빠르게 군함을 퇴역시키고 있으며, 공군은 규모가 정체되었고, 어느 날 전투에 투입할 수 있는 병력은 일부에 불과하다. 수십 년간 방치된 방위 산업 기반은 적시에 필요한 수량의 주요 무기 체계를 생산할 수 없으며, 우크라이나에서 보았듯이 강대국 간 갈등에 필요한 방대한 양의 탄약을 생산할 수도 없다. 이러한 현실에도 불구하고 워싱턴에서는 대체로 평소와 다름없이 업무를 진행하고 있다. 수사학을 장기적인 "군사적 우월성"을 보장하고 유지하기 위해 극적인 변화가 필요하다.

미국 행정부조차도 이제 미국과 NATO가 전쟁에서 지고 있다는 사실을 깨닫고 있으며, 우크라이나에 대한 지원도 더욱 소극적으로 돌아섰다.

이 갈등이 시작된 이래로, 나는 러시아가 미국이나 NATO와의 재래식 전쟁에서 질 가능성은 낮다고 확신했다. 예를 들어, 우크라이나에 파견된 31대의 미국 전차 중 20대 또는 2/3가 파괴되었다.

하지만 진짜 비극은 양측에서 불필요하게 많은 목숨을 잃은 것이다. 패배자만 있는 전쟁에서 이기거나 참여하는 데는 명예가 없다.

하지만 절박한 지도자들은 절박한 행동을 저지른다. 그리고 미국은 패권이 무너지는 것을 피하기 위해 헛된 싸움을 벌이고 있기 때문에, 다음에 무슨 일이 일어날지 아무도 예측할 수 없다.

카말라 해리스가 승리한다면, 그녀는 트럼프에 반대하며 전쟁을 끝내겠다는 의지를 보이지 않았기 때문에 심각한 갈등이 발생할 위험이 훨씬 더 커진다.

제국의 위대함을 가져다주는 것은 곧 제국의 멸망으로 이어진다.

세계에서 가장 큰 경제가 되는 것은 전적으로 일을 잘못 처리해서만 가능한가? 글쎄, 그것이 모든 제국의 정상적인 종말이다.

그냥 돈을 인쇄해서 부채가 기하급수적으로 늘어나게 두라.

레이건 대통령은 1981년에 9,000억 달러의 부채를 안고 시작했는데, 이는 오늘날 36조 달러로 늘어났다. 이는 연평균 9%에 해당한다.

72의 법칙은 무언가가 두 배가 되는 데 걸리는 시간을 알려준다. 72를 연간 성장률 9%로 나누면 답은 8이다. 즉, 연평균 9%로 증가하면 부채가 두 배가 되는 데 8년이 걸린다.

따라서 이 방법을 사용하여 미국 부채를 외삽하는 것은 매우 쉬웠다. 이것이 내가 2016년 말에 예측했던 2025년 부채가 40조 달러에 도달한 방식이다.

표를 사는 것은 선거에서 이기는 매우 효과적인 방법이며, 모든 대통령이 그렇게 한다. 그래도 2017년 말에 8년 후에 부채가 40조 달러에 달할 것이라고 예견하거나 믿는 관찰자는 거의 없었다.

하지만 아래 표의 결과를 살펴보라. 연방 부채 열을 살펴보면 1971년 4,260억 달러에서 곧 36조 달러로 증가했다. 이 기간 동안 부채는 82배 증가한 반면 GDP는 26배만 증가했다. 부채와 GDP 간의 격차가 커지면서 인위적인 성장을 창출하려면 점점 더 많은 부채가 필요하다. 따라서 부채 대 GDP는 1971년 39%에서 오늘날 122%로 증가했다.

그러면 이것이 금과 어떤 관련이 있나?

음, 아주 간단하다. 이 표는 닉슨이 금본위제를 폐지한 1971년에 시작되었다. 그것은 이 통화 시대의 마지막 단계의 시작이었다.

우리는 부채와 인플레이션이 기하급수적으로 증가하는 시기의 시작에 서 있다.

기하급수적 증가가 어떻게 작동하는지 이해하지 못하는 사람이라면 아래의 간략한 설명을 살펴보라.

누군가는 경기장 크기에 따라 걸리는 시간이 다르다고 말했다. 물의 양이 1분마다 두 배로 늘어나기 때문에 이는 분명히 실질적인 차이가 없다.

실제 축구 경기장이건 미식축구 경기장이건 상관없다!

따라서 기하급수적으로 증가하는 현재의 부채 폭발을 외삽하면 2036년에 미국의 연방 부채는 100조 달러에 달하게 된다. 아래 그래프를 참조하라.

훨씬 더 높은 금리

100조 달러의 부채는 높은 인플레이션과 높은 채무 불이행 위험을 의미하며, 이는 훨씬 더 높은 금리로 이어진다. 아무도 수익률이 3-4%에 불과한 위험한 부채를 보유하지 않을 것이다.

따라서 미국이 지속적인 금리 인하 주기에 돌입하고 있다는 연준의 말을 믿지 마라. 낮은 금리가 폭발적인 부채와 양립할 수 있다고 믿기 어렵다.

따라서 지속적인 금리 인하는 가능성이 낮다. 채권 시장도 이를 믿지 않으며, 10년 국채는 지난 3주 동안 0.6% 상승했다. 나는 여러 번 언급했던 것을 반복한다. 40년 금리 주기는 2020년에 바닥을 쳤고, 장기 추세는 이제 상승하고 있다. 나는 1970년대처럼 앞으로도 수년간 10%를 초과하는 금리를 예상한다. 2025년에 시작될 가능성이 크다.

물론 그렇다고 해서 추가적인 사소한 조정이 멈추지는 않을 것이고, 금리가 다시 인하될 가능성도 있다. 

하지만 확실한 것은 높은 금리와 그에 따른 인플레이션이 앞으로도 오랫동안 지속될 것이라는 점입이다.

더 높은 금과 은의 가격

상승 인플레이션과 돈 인쇄는 달러와 전반적인 통화의 약세를 의미한다.

금은 계속 혜택을 볼 것이다. 은도 마찬가지일 것이다. 아마도 폭발적인 방식으로 말이다.

따라서 세계는 역사상 본 적이 없는 것보다 더 큰 위기에 직면해 있다.

물론 경제/금융 위기는 지정학적 위기에 비하면 미미한 수준이며, 특히 그것이 핵전쟁으로 번진다면 더욱 그렇다.

상당히 낮은 가격에 금을 사기를 기다리고 있는 모든 사람들에게 말하자면, 이 세기의 가장 큰 금 가격 변동의 주요 부분, 아니 전체를 놓칠 위험이 있다.

그렇다, 길고 큰 움직임이 될 것이다. 하지만 시작을 놓치면 큰 위험은 움직임과 동기화되지 않고 결코 들어오지 못할 것이라는 것이다. 결코 오지 않는 큰 수정을 기다리기 때문이다.

금은 현재 가격의 몇 배로 오를 것이지만, 안타깝게도 대부분 투자자는 그 가격을 전혀 받지 못할 것이다.

현재 글로벌 금융 자산의 0.5%만이 금에 투자되어 있기 때문에, 현재 가격과 비슷한 수준에서는 현물 금으로는 수요의 상당한 증가를 충족할 수 없다.

광산은 매년 약 3,000톤의 금을 생산한다. 그 양의 금은 매년 흡수되며, 잉여 재고는 없다.

금의 큰 부족

사실, 실물 금의 큰 부족이 있다. 종이 금 매수자가 어느 날 더 큰 규모로 인도를 요청하면 선물 시장과 LBMA 시장 전체가 붕괴될 것이다. 그들은 발행한 엄청난 양의 가치 없는 금 종이에 대해 실물 금을 인도할 수 없다.

금은 은행들을 예로 들면, 그들은 중앙은행에서 금을 임대해서 중국과 인도 같은 동양의 금 구매자에게 판매한다.

따라서 중앙은행들이 보유한 것은 금은 은행들이 발행한 약속어음뿐이다. 중앙은행들이 금을 돌려받고 싶어도, 이 금은 중국이나 인도에 있고, 구매자가 돌려줄 의무 없이 바로 사들인 곳이기 때문에 결코 받을 수 없다.

이것은 전체 종이 금 시장을 폰지 사기로 만들고, 결국 모든 폰지 사기와 마찬가지로 실패할 것이다. 하지만 물론 우리는 이것을 인정할 중앙 은행가나 BIS(국제 결제 은행) 임원을 결코 찾을 수 없을 것이다.

글로벌 금융 자산의 0.5%만이 금에 투자되어 있다. 3조 6,000억 달러에 불과하며, 이는 43,000톤에 해당한다. 금 투자가 금융 자산의 1980년 수준인 2.7%(아래 표 참조)로 증가한다면(오늘날의 금 가격 기준), 230,000톤의 금이 필요하다. 이는 역사상 생산된 금의 총량과 거의 같다.

금 가격이 몇 배나 상승

따라서 금 수요는 불가피하게 증가하지만, 금 가격이 상당히 높아져서야 충족될 수 있다.

이 경우 '실질적'이란 금 가격이 여러 배로 오를 것이라는 뜻이다.

부채가 늘어나고 인플레이션이 발생하면 통화 가치는 하락하고 금 가격은 상승한다.

게다가 중앙은행들이 달러 보유금을 금으로 바꾸면서 중앙은행의 수요가 상당히 증가한다.

이렇게 해서 금은 세계 금융 자산의 0.5%에서 1980년에는 2.7%, 1960년에는 5%로 증가했다.

현재 서구권에서는 금 매수가 없다.

금은 2024년에 미국 달러와 유로화 기준으로 26% 상승할 것이다.

2016년 1,060달러의 최저 조정 이후 금은 150% 상승했다.

그럼에도 불구하고, 서방에서는 금 매수가 활발히 이루어지고 있으며, 현재는 금을 사는 사람이 없습니다.

펀드와 ETF의 총 금 보유량은 2020년 말에 5,000톤이 조금 넘는 수준으로 정점을 찍었다.

당시 금은 1,900달러였다.

현재 이러한 펀드와 ETF는 3,800톤이 조금 넘는 금을 보유하고 있다. 이는 2020년보다 25% 감소한 수치이며, 금 가격은 1,900달러에서 2,600달러로 37% 상승했다!

그러면 어떻게 이런 일이 가능한가?

분명히 서구 투자자들은 아직도 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하지 못하고 있으며 따라서 금에 투자하지 않는다.

이를 통해 BRICS 국가는 물론 다른 금 매수자들에게도 저렴한 가격으로 금을 구매할 기회가 주어졌다.

하지만 금은 결코 기회주의적인 가격으로 투기적 투자 목적으로 매수되어서는 안 된다.

투자의 실제 장기적 가치를 이해하는 투자자는 결코 싼값에 사려고 하지 않는다.

워렌 버핏은 투자 경력 초기에 위의 공리를 따르지 않았다. 그는 처음에는 저렴한 가격에 공정한 회사를 사는 것을 선호했다. 따라서 그의 수익은 평범하고 불규칙했다. 그런 다음 찰리 멍거가 그에게 공정한 가격에 좋은 회사를 사라고 설득했다. 이 간단한 조언은 버핏의 투자 스타일에 큰 영향을 미쳤다.

찰리 멍거가 말했듯이, "확률이 좋을 때 크게 베팅하라".

이는 2002년 초에 금이 달러로 300달러, 파운드로 200파운드였을 때 우리 자신과 투자자들을 위해 한 일이다(파운드는 우리에게 중요한 기준 통화였다).

그 이후로 금은 달러 기준으로 9배, 파운드 기준으로 10배 상승했다.

2002년 당시 우리에게는 쉬운 결정이었기 때문에 우리는 멍거의 조언인 "큰 투자를 하라"를 따랐다.

하지만 우리의 주된 목적은 투자에서 높은 수익을 얻는 것이 아니라, 우리의 재산을 보존하고 금융 시스템에서 발견되는 위험으로부터 보호하는 것이었다.

우리는 또한 종이 돈의 파괴가 계속되거나 심지어 가속화될 것이라고 예측한다.

역사를 통틀어 볼 때, 금은 통화 가치 하락에 대한 훌륭한 헤지 수단이었다.

2024년 금의 기본적 사항을 살펴보면, 오늘날 "큰 돈을 걸" 이유가 2002년보다 훨씬 더 커졌다.

1971년 이후 53년 동안 달러와 모든 주요 통화는 실질적으로 가치의 99%를 잃었다.

그렇다. 맞게 읽었다. 달러는 불과 반세기 만에 구매력의 99%를 잃었다.

하지만 그것은 시작에 불과하다.

이러한 추세는 더욱 가속화될 도미노 효과의 토대가 마련되었다.

자, 이제 살펴보겠다.

물론 아무도 화폐 시대의 종말의 정확한 시기를 예측할 수 없다. 특히 그것은 일반적으로 사건이 아니라 과정이기 때문이다.

화폐의 느리고 고통스러운 죽음이다. 하지만 헤밍웨이가 파산하는 방법에 대한 질문에 대답했듯이 - "먼저 천천히, 그리고 갑자기."

우리는 더 느린 부분을 겪었지만, 가속이나 "갑자기"가 이제 시작되었고, 그것은 아마도 고통스러운 부분이 될 것이다. 

어떤 관찰자들은 우리가 두려움과 비참함을 팔고 있다고 비난할지도 모른다.

하지만 그것은 우리의 예측 목적과는 거리가 멀다.

불길한 것의 예언자를 항상 싫어한다. 아무도 암울하고 절망적인 예측을 듣고 싶어하지 않는다.

우리의 목적과 열정은 투자자들이 실물 금으로 된 부를 보험에 가입하고 보호하도록 돕는 것이지, 투자자들을 두렵게 하는 것이 아니다.

금을 사들이는 BRICS

탈달러화가 계속됨에 따라 BRICS 국가는 순 결제가 금으로 이루어지는 자체 통화로 거래할 것이다. 이는 BRICS의 금 수요와 금 보유량 모두 증가로 이어질 것이다.

서방의 무역 장벽은 달러와 유로의 약세와 인플레이션 심화로 이어질 것이다.

금에도 좋다.

서구에서 국가 채권을 계속 발행함에 따라 금리가 높아지고 달러와 유로 가격이 낮아지면서 국가 채권 위기가 발생할 가능성이 높다.

금이 혜택을 볼 것이다.

버핏이 가장 좋아하는 지표인 주식 대 GDP 비율을 살펴보라.

이는 현재 197%의 사상 최고치이다. 2021년의 이전 최고치는 193%였고, 이는 40% 하락으로 이어졌다.

2000년 2000 최고치는 138%였다. 나스닥이 그 후 80% 하락했고 기술 주식도 2024년에 거품에 빠졌다는 사실을 상기시킬 필요는 없다.

주가가 80% 하락하면 매우 고통스러울 수 있다는 점을 잊지 마라. 특히 과도한 레버리지를 가진 많은 회사가 가치 0으로 문을 닫은 것을 고려하면 더욱 그렇다.

요약: 주식은 위험성이 높고 채권은 위험성이 높고 금의 위험성은 매우 낮다.

요약하자면, 주식에 대한 노출을 줄이고 채권을 매도하고 트럭에 금과 약간의 은을 싣는다.

내가 종종 지적하듯이, 가족과 친구는 우리에게 가장 중요한 자산이다.

사랑하는 사람을 돌보고 돕는 것은 절대적으로 중요하다.