세아홀딩스 : Path Clear

[맥가이버]

『세아홀딩스(058650.KS) - Path Clear』
기업분석부 박광래 

▶️신한생각: 품절주와 평범한 중소형주의 기로에 서다
- 장기 성장은 '특수 소재로의 고도화', '규제와 정책이 만들어내는 구조적 수요 증가'를 기반으로 전개
- 2027년 예상 PER 2.8배, PBR 0.2배, ROE 7.9배, 배당수익률 5.6%
- 장기적인 관점에서 접근해야 하는 종목

▶️2분기 실적 선방에 만족할 수 없다
- 2분기 매출액 1.7조원(+10.8% QoQ), 영업이익 446억원(+14.7% QoQ). 자회사 단에서 회복 신호 확인
- 세아베스틸지주는 신사업 매출 발생, 특수강 반덤핑 효과 반영 전 호실적 달성
- 세아앰엔에스는 전년동기대비 매출, 순이익 모두 40% 이상 성장

▶️Valutation & Risk: 아직 보여줄 것이 많이 남아있다
- 투자의견 매수 유지. 자회사 및 자사주 가치 조정 반영해 목표주가 15만원으로 상향(기존 14만원)
- 장기 성장 추세는 기존 궤적대로 진행 중
- 2026년부터 본격적인 주가 재평가 시작될 전망 

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=339188