암호화폐 시장의 낮은 변동성: 암호화폐 저주인가 기회인가?

[백산]

암호화폐 시장의 낮은 변동성: 암호화폐 저주인가 기회인가?

출처  cointelegraph  저자  프란시스코 로드리게스        소스:EK 이페어케이 플러스

암호화폐 시장은 지난 두 달 동안 낮은 변동성을 경험해 왔지만, 그렇다고 해서 투자자들이 가만히 앉아서 기다려야 할까요?

암호화폐 시장은 변동성이 큰 것으로 잘 알려져 있으며, 큰 가격 변동은 투자자가 부를 창출하거나 잃는 데 도움이 됩니다. 그러나 타이트한 가격 조치가 누군가에게는 지루하고 다른 사람들에게는 기회가 되는 상대적 안정 기간이 종종 있습니다.

연초부터 비트코인의 
증권 시세 표시기

티커 다운
27,223달러

 가격은 60% 이상 치솟아 출판 당시 약 $18,000에서 $27,000 이상으로 상승했습니다. 그러나 암호화폐는 지난 두 달 동안 $26,000에서 $29,000 사이에서 변동하면서 좁은 범위에 갇혀 있었습니다. 때때로 $30,000 이상으로 돌파를 시도했지만 $25,500까지 하락하기도 했습니다.

CCData에 따르면 비트코인의 변동성은 작년 48.2%, 62년 8%에서 올해 79.2021%로 떨어졌습니다. 올해까지 암호화폐의 일일 평균 변동률은 1.68%의 상승과 1.93%의 손실로 꾸준했습니다.

스레드

CCData

@CCData_io

/1 Latest CCData insights reveal $BTC volatility has dipped to 48.2% in 2023, from 62.8% in 2022 & 79.0% in 2021. Its 2023 trading range also shows more stability, with an average 1.68% increase & a 1.93% decrease.

/1 최신 CCData 통찰력에 따르면 $BTC 변동성은 2022년 62.8%, 2021년 79.0%에서 2023년 48.2%로 감소했습니다. 2023년 거래 범위도 평균 1.68% 증가 및 1.93% 감소로 더 안정적인 모습을 보입니다.

오후 10:56 · 2023년 5월 23일

·

533

조회수

투자자는 단순히 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜이나 중앙 집중식 거래소를 통해 토큰을 빌려주는 것을 포함하여 변동성이 낮은 기간 동안 더 많은 수익을 창출할 수 있는 다양한 옵션을 가지고 있습니다. 다른 대안으로는 옵션 및 선물과 같은 파생 상품을 사용하는 스테이킹 및 고급 전략이 있습니다.

암호화폐 부문의 변동성이 매우 높다는 점을 감안할 때 이러한 타이트한 추세는 흥미롭습니다. 과거에도 마찬가지로 안정적인 기간 뒤에는 상승 또는 하락으로 상당한 가격 변동이 있었지만 안정성이 투자자의 수익을 높이는 데 도움이 될 수 있는 전략이 없다는 것을 의미하지는 않습니다.

암호화폐 거래자들은 낮은 변동성을 기대하고 있습니다.
이 기간 동안 가장 자주 사용되는 전략은 녹색 양초를 기다리는 동안 토큰을 보유하는 것이지만, 투자자가 이 기간을 활용할 수 있도록 하는 일부 시장 중립적 접근 방식을 포함하여 횡보 시장에서 사용할 수 있는 수많은 전략이 있습니다.

코인베이스(Coinbase)의 기관 리서치 책임자인 데이비드 듀옹(David Duong)은 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 암호화폐 시장의 타이트한 가격 움직임은 부분적으로 미국 달러의 급격한 되돌림에 의해 주도되었으며 많은 거래자들이 "명확한 추세가 나타나기를 기다리는" 방관자라고 지적했다.

Duong은 "많은 디지털 자산이 여전히 잘 정의된 범위 내에서 거래되고 있다"고 덧붙였습니다.

"옵션 분야를 살펴보면 내재변동성이 최근 기억에서 가장 약한 수준으로 완화되는 것을 볼 수 있습니다. 예를 들어, 비트코인과 이더리움의 1M ATM 30D(30개월 등가격 41일물) 내재 변동성은 30월 10일 현재 <>%에 육박해 한 달 전보다 거의 <>거래량 포인트 낮다"고 말했다.

코인베이스 경영진의 성명은 비트코인과 이더리움 모두에 대한 상당한 가격 변동에 대한 시장 기대치가 낮다는 점을 지적합니다 
이더리움

티커 다운
1,904달러

. Duong은 Coinbase가 "연준과 거시적 견해를 기반으로 향후 12개월에서 <>개월 동안 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장에 건설적"이라는 입장을 되풀이했습니다.

암호화폐 유동성 애그리게이터 플루이드(Fluid)의 CEO이자 설립자인 아흐메드 이스마일(Ahmed Ismail)은 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 이 기간 동안 레인지 트레이딩은 "가격 변동을 활용하는 것을 목표로 하는 "특히 매력적인 전략"이며, 타이트한 가격 조치는 레인지 트레이더에게 보다 정확한 진입점과 출구점을 제공할 수 있다고 말했다.

 

이스마일은 가격 변동이 "큰 사건에 의해 촉발된 극단적인 가격 변동 기간을 후퇴시키는 경향이 있다"고 덧붙였으며, 트레이더들은 미국 지역 은행의 잠재적 붕괴와 연준의 단기 금리 결정을 포함한 여러 잠재적 촉매제에 주목하고 있다고 언급했습니다.

암호화폐 거래소 CEX.io 의 커뮤니케이션 및 브랜드 책임자인 베키 사와트(Becky Sarwate)는 "스테이블코인과 같은 활동 기간은 거래자들이 접근 방식을 재평가하거나 생태계를 통한 대체 경로를 고려하는 반성의 기간을 초대할 수 있다"고 지적했습니다.

Sarwate는 비트코인이 유사하게 통합되어 2023년 <>월에 변동성이 하락한 후 돌파했다고 덧붙였지만 거래자들은 "역사적 사건의 기억을 쫓는 데 항상 조심해야 한다"고 경고했습니다.

"익숙한 패턴을 찾고 싶은 유혹이 있을 수 있지만 시장 상황은 항상 유동적이며 복제에 의존할 수 없다는 점을 기억하는 것이 중요합니다."
암호화폐 거래소 블록트레이드(Blocktrade)의 최고제품책임자(CPO)인 콘스탄틴 호레지(Konstantin Horejsi)는 이러한 타이트한 가격 조치가 단기 거래 활동에 영향을 미친다고 말했지만, 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 "디지털 자산의 장기적인 가치 제안을 믿는" 사람들은 여전히 디지털 자산을 보유하거나 달러 비용 평균 전략을 통해 추가하고 있다고 말했다.

낮은 변동성을 기대하는 거래자는 거래량에 영향을 미칠 수 있지만 이 기간 동안 사용할 수 있는 수많은 전략이 있기 때문에 반드시 일이 일어나지 않는다는 의미는 아닙니다.

횡보 시장에서의 위험 관리
시장이 계속 횡보하는 기간 동안 위험을 관리하기 위해 어떤 전략을 사용할 수 있는지 묻는 질문에 CEX.io의 Sarwate는 가격 통합과 약세장이 "암호화폐 포트폴리오를 재검토하고 잠재적으로 재조정하기에 시기적절한 순간이 될 수 있다"고 말했습니다.

Sarwate에게 이러한 상대적 안정성 기간은 "전술적 결정을 내리는 데 필요한 호흡 공간을 제공 할 수 있습니다." CEX.io의 시장 조사팀이 추적해 온 전통적이고 유동적인 스테이킹 기회는 스테이킹 서비스가 "디지털 경제를 탐구하고자 하는 참가자들에게 직관적인 진입로를 제공"할 수 있기 때문에 "광범위한 지갑 액면가에서 측정 가능한" 네트워크 참여 증가로 이어졌다고 그녀는 덧붙였습니다.

Sarwate는 정지 주문과 같은 도구는 이 기간 동안 효과를 잃을 수 있지만 유동성 부족은 "일부 조치가 이행되지 않을 위험이 있다"고 말했습니다. 따라서 저항과 지지 수준을 확고히 파악하는 것이 중요하다고 그녀는 말했습니다.

 
이스마일은 "장기적으로 암호화폐에 할당할 포트폴리오의 부분을 결정"하여 위험을 보정하는 것이 중요하다고 말하면서 최선의 전략은 계속 축적하는 것이라고 제안했습니다.

"평균적인 암호화폐 투자자를 위한 최선의 전략은 시간이 지남에 따라 달러 비용 평균(DCA)을 구하는 것입니다. 가격 변동을 예측하여 시장 타이밍을 맞추는 대신 현재 시장 상황에 관계없이 고정 금액을 정기적으로 투자하여 선호하는 암호화폐에서 확고한 위치를 구축하십시오."
그는 현금 배분을 늘리는 것도 실행 가능할 수 있다고 말했다. 그럼에도 불구하고 보다 정교한 거래자는 가격이 정체된 경우에도 옵션에서 기회를 찾을 수 있다고 Ismail은 덧붙이며 "소수의 옵션 거래자만이 돈을 벌고 있습니다"라고 지적했습니다.

위험 관리는 "진행 중인 프로세스"이므로 투자자는 시장 상황이 변화함에 따라 포트폴리오를 검토하면서 위험 관리 전략을 "정기적으로 평가하고 조정"해야 합니다.

주요 스테이블코인 발행사인 테더(Tether)의 대변인은 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 타이트한 가격 조치 기간 동안 리스크 관리는 "다양한 자산에 대한 다각화, 손절매 주문 채택, 잠재적 변화에 대한 시장 지표 모니터링 등을 포함할 수 있다"고 말했다.

시장이 투자자들에게 숨을 쉴 시간을 줄 때 위험 관리는 분명히 우선 순위이지만, 먼지가 가라앉으면 상황이 다시 변동성이 커질지 여부와 시기를 예측하기 어려울 수 있습니다.

잠재적 브레이크아웃 지표

테더 대변인은 투자자들이 "거래량 증가, 변동성 확대 또는 암호화폐 시장뿐만 아니라 전통적인 금융 시장에서도 타이트한 가격 조치에서 벗어날 수 있는 중요한 뉴스나 이벤트"와 같은 지표를 찾아야 한다고 말했습니다.

Ismail은 "거래량 증가는 시장 참여자들이 더 활발해지고 있음을 시사하며 이는 가격 변동을 동반하는 경향이 있기 때문에 거래량을 주시해야 할 사항"이라고 확증했습니다. 그는 차트 패턴과 같은 기술적 분석도 잠재적인 돌파구에 대한 단서를 제공할 수 있다고 덧붙였습니다.

돌파구의 잠재적 징후를 살펴보면서 Sarwate는 더 깊이 파고들어 이 기간 동안 온체인 이상 현상이 종종 관심을 끌 수 있다고 지적했습니다. 주요 변수의 급증이나 활동 증가는 "보류 중인 조치를 향한 몸짓으로 읽을 수 있다"고 그녀는 덧붙였다.

"거래자들은 종종 고유한 메트릭 조합 또는 물 속에서 무언가가 움직일 때 신호를 모니터링하는 특정 추세를 갖게 됩니다. 그러나 그러한 직감은 엄격하게 조사되어야 하며 행동 방침을 취하기 전에 타당성을 보장하기 위해 가능한 한 많이 상호 참조되어야 합니다."
거래자는 시장 타이밍을 맞추는 데 도움이 되는 이러한 지표에 의존하지만(많은 사람들이 경고한 것) 보유 자산을 활용하기 위해 기다려야 하는 시간을 사용할 수도 있습니다.

시장 중립적 전략 사용
Tether에 따르면 시장 중립적 전략 또는 변동성의 영향을 줄이기 위해 전반적인 시장 움직임에 대한 노출을 최소화하면서 수익을 창출하는 것을 목표로 하는 전략은 이 기간 동안 고려할 수 있습니다.

이러한 전략은 스테이블 코인을 보유하고 대출을 통해 수익을 창출하는 것처럼 간단할 수도 있고 다소 복잡할 수도 있습니다. 예를 들어, 보다 발전된 전략에는 커버드 콜 판매가 포함되며, Fluid의 Ismail에 따르면 이는 "타이트한 가격 조치 기간 동안 정말 유익할 수 있습니다."

크라켄 퓨처스(Kraken Futures)의 수석 제품 매니저인 알렉시아 테오도로우(Alexia Theodorou)는 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 암호화폐 파생상품은 "약세장과 횡보장을 모두 탐색하는 데 사용될 수 있다"며 공매도를 통해 투자자들이 하락하는 가격을 유리하게 활용할 수 있으며, 잠재적으로 포지션에 대한 헤지 전략을 세울 수 있다고 말했다.

테오도로는 예를 들어 거래자가 BTC를 보유하고 있다면 이를 숏 선물 포지션의 담보로 사용할 수 있다고 말했다. 이 숏 포지션은 기본 BTC 가격의 가격이 하락하면 이익을 얻어 하락 가격으로부터 거래자를 효과적으로 보호합니다. Theodorou는 다음과 같이 덧붙였습니다.

"마찬가지로, 거래자는 시장 변동과 변동성이 높은 기간에 대한 노출을 완화하기 위해 유사한 수익률(상관 계수)을 가진 자산의 장기 및 단기 계약의 조합으로 구성된 포지션을 개발할 수 있습니다. 시장 중립 전략이라고 하는 목표는 전반적인 시장 방향에 관계없이 수익을 창출하는 것입니다."
그녀는 암호화폐 파생상품이 궁극적으로 더 나은 가격 발견을 장려하고 "보다 효율적이고 유동적인 시장으로 이어지는" 데 도움이 되는 도구라고 말했습니다.

옵션 전략은 투자자에게 유사한 시장 중립적 전략을 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 커버드 콜 옵션은 기초 자산의 소유자가 콜 옵션을 매도하여 단점을 제한하면서 프리미엄을 징수하는 것을 봅니다. 콜 옵션은 구매자에게 특정 기간 내에 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. 콜 매도자가 기초 자산을 보유하고 있기 때문에 옵션이 행사되면 미리 결정된 가격에 자산을 매도합니다.

Ismail은 이러한 커버드 콜 전략이 "실제로 이러한 시기에 위험 관리 접근 방식의 일부로 사용되지만 돌파구가 있는 경우 이상적이지 않을 수 있습니다"라고 말했습니다.

그러나 그는 다른 제안이 있다고 덧붙였습니다.

"투자자들이 사용할 수 있는 다른 전략으로는 Bull Call Spreads, Short Iron Condors 및 Short Iron Butterflies가 있습니다. 그러나 이러한 전략이 작동하려면 거래자가 옵션 거래 및 관련 위험에 대해 확실히 이해하고 있어야 합니다."
경험이 풍부한 시장 참여자조차도 모든 가능성을 못하는 경우가 많기 때문에 확실한 이해는 과소 평가입니다. 그럼에도 불구하고 시장 중립적 전략은 매력적이며 그 옵션은 공간에서 성장하고 있습니다.

실제로 2022년 <>월 코인베이스(Coinbase)는 시장에서 "긍정적으로 편향된 펀딩 이자율"을 활용하여 "높은 투자 수익률"을 달성하기 위해 무기한 선물 계약을 사용할 수 있는 방법을 보여주는 블로그 게시물을 게시했습니다.

이러한 전략은 변동성이 낮은 기간에는 매력적일 수 있지만 이와 관련된 고유한 위험이 있습니다. 코인베이스(Coinbase)의 블로그 게시물에는 이후 붕괴된 플랫폼인 FTX에 대한 무기한 계약 사용이 언급되어 있습니다. 다른 위험으로는 변동성의 잠재적 급증, 플랫폼 해킹과 관련된 위험 및 규제 위험이 있습니다.

추가 수익을 원하는 투자자는 옵션을 탐색할 때 가능한 한 많은 조사를 하는 것이 좋습니다. 고려해야 할 또 다른 옵션은 해커로부터 토큰을 보호하는 데 도움이 되는 보안 관행의 추가 수익입니다.

비트코인이 스테이블 코인처럼 거래되면 어떻게 될까요?
향후 6개월 동안 비트코인과 더 넓은 암호화폐 시장에 대한 잠재적 전망에 대한 질문에 이스마일은 시장 상황이 "투자자들이 더 낮은 수준에서 BTC를 축적하고 있다"는 것을 보여주기 때문에 시장이 "다음 가격 촉매를 찾고 있다"고 언급했습니다.

그는 시장 심리가 변화함에 따라 특히 내년 상반기의 반감기 이벤트를 고려할 때 상당한 가격 변동 가능성이 높아질 것이라고 추측했습니다. 이스마일은 다음과 같이 덧붙였다.

"비트코인이 업계의 주요 원동력으로 남아 있는 상황에서 가장 큰 암호화폐의 움직임이 알트코인과 광범위한 시장의 운명을 결정할 것입니다."
Sarwate는 규제 조사가 증가했음에도 불구하고 "암호화폐 공간에 뚜렷한 낙관론"이 있다고 말했습니다. 올해는 "디지털 자산 공간에 활력을 불어넣는 고무적인 기술 혁신과 발견의 꾸준한 흐름"이었다고 그녀는 말했습니다.

그녀는 이더리움과 관련하여 번성하는 레이어 2 생태계가 기능을 개선하고 있으며 최근 Shapella 업그레이드로 인해 "커뮤니티 내에서 긍정적인 물결을 일으키고 있는 일련의 성공 개선 중 하나"에 불과한 스테이킹 인출이 가능했다고 언급했습니다.

비트코인과 관련하여 Sarwate는 Ordinals 비문이 "개별 사토시가 NFT 논쟁의 중심 무대를 차지함에 따라 많은 먼지를 걷어차고 있다"고 지적했습니다. 게다가 비트코인의 다음 반감기 이벤트가 내년에 열릴 예정이며, 이는 비트코인의 미래에 대한 논쟁을 일으키고 재구성하는 데 도움이 된다고 그녀는 말했습니다.

그렇다면 이 모든 것이 장기 투자자에게 의미하는 바는 무엇일까요? 이스마일에 따르면, 강한 신념을 가진 많은 사람들은 "70%에서 80%의 하락을 버텨낸 후 결국 자신의 포지션을 토해낼 수 있다"고 합니다. 그는 이익을 얻는 것이 중요하다고 말했지만 투자자들은 공황 매도를 피하고 항상 출구 전략을 가져야 합니다.

그는 시장 사이클을 염두에 두어야 한다고 말하면서 다음과 같이 덧붙였습니다.

강세장에서는 시장이 오를 것이고 이번에는 다르다고 느낄 수 있지만 약세장이 닥치면 가격이 90% 하락할 수 있습니다. 두 시장 상태 모두 영구적이지 않습니다."
일부 장기 투자자들은 이를 이해하고 타이트한 거래 기간을 "할인된 가격으로 포지션을 추가할 수 있는 기회"로 보고 있습니다. 이스마일에 따르면, 핵심은 레버리지를 사용하지 않고 이 "지루한 시간"에서 살아남는 것입니다.

 

Horejsi는 한두 번의 약세장에서 살아남은 사람들은 이미 "한계를 어디에 설정해야 하는지 알고 있으며 아마도 오래 전에 설정했을 것"이라고 말하면서 동의하는 것 같습니다.

"또한 대부분의 장기 투자자들은 레버리지에 올인하지 않고 좀 더 보수적인 투자를 했기 때문에 즉각적인 청산 필요성은 그리 강하지 않습니다."
규제의 명확성이 향상되고 암호화폐 채택이 증가함에 따라 그는 암호화폐가 "여기에 머물러 있다"고 말하는 것이 안전하다고 느낀다고 말했습니다. 그것이 여기에 머물러 있다고 믿는 사람들에게는 더 많이 축적하기로 선택하든 그렇지 않든 덜 변동성이 있는 기간을 기다리는 것이 갈 길일 수 있습니다.

그들이 대출을 선택하거나, 시장 중립적 전략을 활용하거나, 단순히 냉장 보관을 선택하는 경우, 그들의 선택은 개인의 위험 성향을 기반으로 해야 합니다. 약세장에서 살아남는 것은 결국 투자자들이 강세장에서 이익을 얻는 데 도움이 되므로 붉은 촛불을 통과하고 손실을 피하는 데 도움이 되는 것은 무엇이든 선택 사항인 것 같습니다.

저자

프란시스코 로드리게스 Francisco는 개인 금융에 대한 열정을 가진 암호 화폐 및 기타 금융 주제에 중점을 둔 경험 많은 작가입니다.