글로벌 Big tech 실적 포인트
[미래에셋증권 반도체 김영건]
전반적으로 클라우드 성장률이 회복하는 모습입니다.
설비투자도 아직 MSFT의 구체적 코멘트 전이지만 수치상 증액은 양사 모두 뚜렷합니다.
반도체 업종 모멘텀에 긍정적 영향 판단합니다. 감사합니다.
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■ Microsoft 2Q23 Review
전사
매출액 $56.2B(QoQ +6.3%),
OP $24.3B(QoQ +8.5%),
OPM 43.2%
Intelligent Cloud
매출액 $24.0B(QoQ +8.7%),
OP $10.5B(QoQ +11.1%)
OPM 43.9%
Azure 매출액 성장률
26.0%(YoY -14%pt, QoQ -1%pt)
Capex(Capital Lease 포함)
: $10.7B(YoY +23.0%, QoQ +37.2%)로 큰 폭 증가
→ Recode high!!
(참고: 직전분기 설비투자 코멘트)
클라우드 수요를 지원하기 위한 Capex 증액. Azure AI에 대한 투자로 인해 설비투자 증가할 것으로 전망(Sequential Increase)
■ Alphabet 2Q23 Review
전사
매출액 $74.6B(QoQ +6.9%),
OP $21.8B(QoQ +25.4%),
OPM 29.3%
Google Cloud
매출액 $8.0B(QoQ +7.7%),
OP $395M(QoQ +107%)
Generative AI
*글로벌 생성 AI 기반 유니콘의 70% 이상이 Google Cloud 고객
*Google DPU 및 최근 NVDA H100 기반 AI 슈퍼컴퓨터 제공
*80개 이상의 생성 AI에 대한 수요 강세 확인했으며, 고객수는 4월 ~ 6월간 15배 이상 증가
Capex
: $7.0B(YoY +0.9%, QoQ +9.5%)로 증가
설비투자 코멘트
1) 투자 최대 비중은 서버향이며 AI Compute 유의미한 증가
2) 데이터센터 건설 프로젝트 딜레이가 있었으나, 23년 하반기 Tech infra 투자 증액 예정이며 24년도 성장 지속 예정
(참고: 직전분기 설비투자 코멘트)
연간 전체 Capex는 YoY 소폭 성장할 것으로 전망. 2Q23 Capex는 증가할 것. Technical Infra 투자에서의 유의미한 증액, 단 오피스 설비에서의 감액