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<p>[키움 혁신성장리서치/항공우주/스몰캡 이한결] <br><br>▶️ 현대로템(064350) <br>: 방산 수출이 주도하는 실적 성장세 지속 <br><br>◎ 2분기 영업이익 672억원으로 시장 기대치 부합 <br>- 2Q23 매출액 9,868억원(YoY +25.6%), 영업이익 672억원(YoY +113.8%, OPM 6.8%) 달성. 시장 기대치 부합 <br>- 디펜스솔루션 부문에서 11대의 K2 전차 납품 인식 <br>- 에코플랜트 사업 부문도 주요 계열사로부터 자동차, 제철 설비 등 신규 수주 확대 <br>- 레일솔루션 부문은 한국철도공사향 448량 규모의 전동차 납품 사업 종료됨에 따라, 부진한 실적 <br><br>◎ 전 사업부문 수주 잔고 확대가 이끌 중장기 성장성 기대 <br>- 23년 상반기 말 수주잔고는 16.6조원. 전년 상반기 말 대비 74.4%, 22년 말 대비 26.9% 증가 <br>- 레일솔루션 부문에서 1.2조원 규모 호주 QTMP 사업 수주. 상반기 말 9.9조원 수주잔고 확보. 호주 QTMP 사업은 국내 사업 대비 수익성 높을 것으로 전망 <br>- 디펜스솔루션 부문에서는 상반기 말 기준 5.9조원 수주잔고 확보. 폴란드 K2 전차 2차 계약물량은 협상 진행 중 <br>- 에코플랜트 사업부는 주요 계열사 신규 공장 및 북미 진출 등으로 수주 증가세 지속. 상반기 말 수주잔고 6,400억원 <br><br>◎ 투자의견 BUY, 목표주가 45,000원 유지 <br>- 2023년 매출액 3조 5,908억원(YoY +13.5%), 영업이익 2,077억원(YoY +40.8%, OPM 5.8%) 전망 <br>- 탄탄한 수주잔고를 기반으로 전 사업부문 중장기 성장세 전망. 폴란드향 K2 2차 계약 및 리투아니아, 오만, 터키, 루마니아 등 추가 수출에 대한 기대감 역시 유효한 상황 <br><br>▶️ 리포트: bit.ly/3DuT5If</p>
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