씨메스 : 동트기 전

[맥가이버]

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

씨메스 (475400) - 동트기 전

▶️ 신한생각: 올해 4분기 주목해야 할 로봇주
- 피스피킹 솔루션 납품이 지연되었으나 이는 고객사 투자 축소가 아닌 완성률 제고를 위한 것
-프로젝트 정상화가 예상되는 4분기부터 성장 모멘텀 재부각 기대

▶️ Corporate Day 후기: 부문별 사업 진행 현황
- 고객사 요구치 상향으로 주변 공정 업그레이드가 필요해져 4분기 내 완료 전망
- 국내 풀필먼트센터 50여곳마다 별도로 테스트 진행이 필요해 26년 이후 전개속도 가속화 기대
- 신발 제조장비는 올해 7월 약 7억원의 해외 제조현장 도입 전 국내 테스트 단계의 수주 공시; 26년 하반기 매출 가시화
- 중장기적으로 레인보우로보틱스와 휴머노이드를 활용한 자동화 모델 협력 중

▶️ Valuation & Risk: 2027년 흑자전환 전망
- 고객사 납품 지연으로 가이던스 대비 1년 정도 딜레이된 매출 달성속도 전망
- 인력 15% 추가 채용으로 BEP 레벨도 300억원 후반으로 상향
- 26년 하반기부터 본격적인 수익성 개선 및 27년 흑자전환 예상

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340389