롯데정밀화학; 그린소재 성장세가 돋보인 실적

[주식 이야기]

[신한투자증권 정유/화학 이진명, 최규헌]

** 롯데정밀화학(004000)

* 롯데정밀화학; 그린소재 성장세가 돋보인 실적

2Q23 영업이익 691억원(+64% QoQ)으로 컨센서스 상회
- 케미칼 증익(+37%): ECH 적자폭 축소(스프레드 개선) 및 내수 중심의 가성소다 판매
- 그린소재 매출액, 영업이익 1,370억원(+4%), 345억원(+42%)으로 호실적 기록
- 산업용 제품은 P(판가), Q(판매량), C(원가) 모두 긍정적, 수출 물량 90% 이상으로 우호적인 환율 작용

3Q23 영업이익 550억원(-20% QoQ), 상반될 케미칼과 그린소재
- 케미칼은 ECH 약세 및 가성소다 감익으로 영업이익 QoQ -19% 예상
- 그린소재 영업이익 349억원(+1%)으로 양호한 실적 전망, 고수익성 지속
- 산업용: 신흥국향 수요 증가 및 원가 하락, 식의약용: 안정적 수요로 외형/이익 성장 예상

목표주가 90,000원, 투자의견 '매수' 유지
- 어려운 대외환경에도 케미칼 약세를 그린소재가 상쇄, 호실적 시현
- 하반기 ECH의 점진적 실적 개선, 가성소다는 신규 수요처(2차전지)향 수요 증가 기대
- 高 수익성/성장성 그린소재는 견조한 시황 및 지속적인 증설로 이익 비중 확대→주가 재평가 예상

(원문 링크: https://url.kr/tkn6hg )