Everything Rally가 계속되는 이유

[맥가이버]

[NH/나정환] 연휴 이후 금융시장 전망
■ 주식 시장 Preview: Everything Rally가 계속되는 이유

- 셧다운: 미 정부의 셧다운이 지속되면서 여파로 미국 고용 보고서 발표가 연기되는 등 셧다운 리스크가 이어지고 있는 중. 만약 셧다운이 다음 주 예정된 미국 9월 CPI와 PPI 발표 일정에도 영향을 미친다면, 고용 및 물가 지표가 모두 지연 발표될 가능성 존재. 또한 셧다운이 연방정부 공무원(군인 포함) 급여 지급일인 10/16까지 이어질 경우, 재정운영 마비 논란이 더욱 부각될 가능성. 이러한 상황에서 미 연준의 10월 FOMC 회의에서 금리 인하 단행 여부에 대한 의구심이 커질 수 있음

- AI 버블 논란: 연휴 기간 동안 미국의 셧다운 리스크가 지속되었음에도 불구하고 나스닥과 S&P500 지수는 사상 최고치를 경신. AI 버블 논란이 존재하지만, AI 관련 반도체 주가가 강세를 보인 것이 주요 배경. OpenAI와 AMD 간의 전략적 파트너십 발표 이후 반도체 업종 전반에 대한 기대감 확대. 엔비디아 CEO 젠슨 황은 AI 컴퓨팅 수요가 지난 6개월간 크게 증가했다고 언급하며 AI 산업 확장에 대한 기대를 더욱 자극. 차세대 GPU 수요가 늘어나면서 HBM을 생산하는 국내 반도체 기업에 수혜 기대

- 투자전략: 현재 위험자산과 안전자산이 동시에 오르는 Everything rally 장세. 동시에 관세 정책의 불확실성과 셧다운 리스크는 안전자산 선호를 자극하며 금 가격이 온스당 4,000달러 돌파. Everything rally는 과거 연준의 제로금리 정책기나 코로나19 이후 재정·통화 정책이 동시에 완화되던 시기에 나타난 바 있으나, 현재는 금리 인하가 실제로 단행되기 전 선반영된 기대에 의해 발생하고 있다는 점에서 차이. 향후 셧다운이 장기화되어 10월 FOMC에서 금리 인하 기대가 약화될 경우 단기 조정 불가피하겠으나, 결국 금리 인하 사이클에 진입할 가능성 높다는 점에서 중장기적으로 주가 상승 흐름 이어질 전망

- 관심 업종: 반도체(삼성전자 A005930), AI 소프트웨어(LG씨엔에스 A064400), 로봇(원익홀딩스 A030530), 증권(키움증권 A039490), 음식료(삼양식품 A003230), 카지노(롯데관광개발 A032350)
 
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