『오리온(271560.KS) - 영웅은 난세에 나타난다』
기업분석부 조상훈 ☎️ 02-3772-2578
▶️원가 부담 완화 흐름 속 여섯 달 연속 증익 성공
- 7월 환율 효과 제외 시 전 지역 매출 성장. 영업이익은 원가 부담에도 매출 증가와 비용 효율화 노력에 양호
- 베트남 증익 성공. 중국은 신제품 효과와 부재료 비용 효율화로 원가율 개선되며 영업이익 증가세
▶️레버리지 효과로 높은 기저를 뚫는다
- 높은 기저에도 중국 영업이익 전년 대비 43% 증가. 가격 인상 최소화하며 제품 경쟁력만으로 실적 개선
- 올해 해외 전 지역 공격적 CapEx 투자(2,000억원) 예정으로 미래성장동력 확보 노력
▶️투자의견 ‘매수’, 목표주가 170,000원, Top pick 의견 유지
- 제품 경쟁력을 바탕으로 전 지역, 전 카테고리 실적 개선 예상. 곡물가 하락에 따른 원가 부담 완화 동반
- 밸류에이션 저평가 국면. 향후 신제품 출시 및 점유율 상승, 카테고리 및 지역 확장으로 프리미엄 구간 재진입 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=318101