트럼프는 연준의 비둘기파 인사를 요구했지만, 케빈 워시를 통해 얻은 것은 무엇이었을까?

[이매진]

트럼프는 연준의 비둘기파 인사를 요구했지만, 케빈 워시를 통해 얻은 것은 무엇이었을까?

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2026년 1월 31일

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오후 5시 44분

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댓글 11개트럼프는 연준의 비둘기파 인사를 요구했지만, 케빈 워시를 통해 무엇을 얻었을까?

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경제학

트럼프는 외모가 훌륭하다고 말하지만, 그 외에는 무엇이 있을까요?

1월 16일, 저는 제롬 파월 연준 의장 교체 결정이 막바지에 이르렀다 고 언급했습니다.

트럼프 대통령은 지난달 인터뷰에서 워시에게 깊은 인상을 받았으며, 연휴 기간 동안 측근들에게 그의 뛰어난 통찰력과 잘생긴 외모에 감탄했다고 말했다고 관계자들이 전했다.

워시가 선두로 급부상했습니다. 12월 3일 7%였던 당선 확률이 현재 44%까지 올랐습니다.

하셋의 지지율은 한때 85%였지만, 지금은 36%까지 떨어졌습니다.

베터스는 워시가 훨씬 더 잘생겼다는 사실을 알아차리지 못했다. 

워시 승리

트루스 소셜 : 저는 케빈 워시를 연방준비제도 이사회 의장으로 추천하게 되어 기쁩니다. 케빈은 현재 후버 연구소의 셰퍼드 가족 석좌 경제학 연구원이자 스탠퍼드 경영대학원 강사로 재직 중입니다. 또한 듀케인 패밀리 오피스 LLC의 스탠리 드러켄밀러 파트너이기도 합니다. 케빈은 스탠퍼드 대학교에서 학사 학위를, 하버드 로스쿨에서 법학 박사 학위를 받았습니다. 그는 경제 및 금융 분야에서 광범위한 연구를 수행해 왔습니다. 케빈은 영국 중앙은행에 통화 정책 운영 개혁안을 제안하는 독립 보고서를 제출했으며, 영국 의회는 이 보고서의 권고안을 채택했습니다. 케빈 워시는 35세에 역대 최연소 연준 이사가 되었으며, 2006년부터 2011년까지 연준 이사로 재임하면서 G20(주요 20개국) 대표 및 아시아 신흥·선진 경제국 특사로 활동했습니다. 또한, 행정 이사로서 연준의 운영, 인사, 재정 성과를 관리 및 감독했습니다. 연준 이사로 임명되기 전인 2002년부터 2006년까지는 대통령 경제 정책 특별 보좌관과 백악관 국가경제위원회 사무총장을 역임했습니다. 그 이전에는 뉴욕의 모건 스탠리 인수합병 부서에서 부사장 겸 전무이사로 근무했습니다. 저는 케빈을 오랫동안 알고 지냈으며, 그가 역대 최고의 연준 의장 중 한 명으로, 어쩌면 최고의 의장으로 기억될 것이라고 확신합니다. 무엇보다도 그는 "완벽한 캐스팅"이며, 결코 여러분을 실망시키지 않을 것입니다. 케빈, 축하합니다! 도널드 J. 트럼프 대통령

트럼프, 파월 또다시 공격

진실 사회 : 제롬 "너무 늦은" 파월은 금리를 인하하기를 또다시 거부했습니다. 그가 금리를 그렇게 높게 유지할 이유가 전혀 없는데도 말입니다. 그는 우리나라와 국가 안보를 해치고 있습니다. 이 얼간이조차 인플레이션이 더 이상 문제나 위협이 아니라는 것을 인정했으니, 이제는 금리를 상당히 낮춰야 합니다. 그는 미국에 매년 수천억 달러에 달하는 불필요하고 부당한 이자 비용을 부담시키고 있습니다. 관세로 인해 막대한 자금이 우리나라로 유입되고 있기 때문에, 우리는 세계에서 가장 낮은 금리를 적용받아야 합니다. 대부분의 국가들은 저금리로 돈을 벌어들이는 현금 자동 인출기이며, 미국이 이를 허용하기 때문에 우아하고 견고하며 우량한 국가로 여겨지고 있습니다. 이들 국가에 부과되는 관세는 우리에게 수십억 달러를 가져다주면서도, 대부분의 국가들이 여전히 아름답지만 과거에 착취당했던 우리와 상당한 무역 흑자를 유지할 수 있도록 해줍니다. 다시 말해, 저는 전 세계 여러 나라에 매우 친절하고 관대하게 대해 왔습니다. 단 한 번의 서명으로 수십억 달러가 미국으로 유입될 것이며, 이들 국가는 미국에 의존하지 않고 예전처럼 자국의 경제력을 이용해 돈을 벌어야 할 것입니다. 많은 이들이 감사하지 않겠지만, 우리 위대한 나라가 그들에게 해준 일들을 모두가 알아주기를 바랍니다. 연준은 지금 당장 금리를 대폭 인하해야 합니다! 관세는 미국을 다시 강대국으로 만들었고, 그 어떤 나라보다 훨씬 강력하게 만들었습니다. 이러한 재정적, 그리고 그 밖의 모든 면에서의 강점에 걸맞게, 우리는 세계 어느 나라보다 낮은 금리를 적용받아야 합니다! 이 문제에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 도널드 J. 트럼프 대통령

트럼프의 엄청난 무지

• 파월 의장은 금리를 결정하지 않습니다. 그의 투표권은 12명 중 1명뿐입니다. 그리고 금리 동결에 찬성하는 표가 10대 2로 나왔습니다.
• 관세는 미국 시민과 기업에 부과되는 세금입니다. 관세 때문에 외국에서 미국으로 자금이 유입되지 않습니다.
• 트럼프가 자신에게 기부하는 정치적 꼭두각시나 범죄자 외에는 누구에게도 친절하지 않다고 주장하는 것은 어리석은 짓이다.
• 관세는 어떤 나라도 강하게 만들지 못하며, 앞으로도 그럴 일은 없을 것이다.

워쉬는 친구인가, 적인가?

월스트리트저널은 월가가 케빈 워시가 아군이 될지 적이 될지 결정하지 못하고 있다고 보도했습니다.

투자자들은 워시 의장이 연준의 소중한 독립성을 유지해 줄 것이라는 낙관적인 전망을 갖고 있다. 하지만 동시에 워시 의장이 중앙은행의 채권 보유량을 줄이는 데 적극적인 모습을 보이는 점을 지적하며, 그가 트럼프 대통령이 요구하는 완화적인 통화 정책을 펼치는 의장과는 거리가 멀 수도 있다는 우려도 표하고 있다.

금요일에는 이러한 상반된 견해가 주가 하락, 채권 수익률 보합, 달러 강세, 그리고 40여 년 만에 금과 은 가격이 최악의 하루를 기록하는 결과로 나타났습니다.

2006년부터 2011년까지 연준 이사를 역임한 워시는 수년간 저금리와 대규모 채권 매입이 물가 상승을 부추길 것이라고 주장해 인플레이션 매파라는 평판을 얻었다.

최근 그는 연준이 금리를 더 빠르게 인하해야 한다고 주장해왔습니다. 하지만 그는 또한 중앙은행이 미국 국채로 가득 찬 대차대조표를 축소해야 한다는 주장도 계속해서 펼치고 있는데, 일부 투자자들은 이러한 조치가 금리 인하의 영향을 완화할 수 있다고 보고 있습니다.

일부 주요 투자자들은 이번 선임에 환영의 뜻을 표했습니다. 그들은 워시가 다른 후보들보다 더 독립적인 모습을 보일 가능성이 높으며, 투자자들이 그의 선임에 더욱 안심할 것이라고 말했습니다. 또한, 워시가 투자가 스탠리 드러켄밀러와 함께 일했던 경력이 그가 시장에 적대적이지 않을 것이라는 또 다른 근거로 제시되기도 했습니다.

리서치 어필리에이츠의 설립자인 롭 아노트는 "워시는 실용주의자입니다. 그는 이성적인 목소리를 낼 것이고, 이는 시장을 안정시키고 안심시키는 역할을 할 것입니다."라고 말했습니다.

헤지펀드 매니저인 폴 튜더 존스는 워시를 "시장에 대한 이해도가 매우 높다"고 칭찬했다.

존스는 "GDP 대비 부채 비율이 100%를 넘고 재정 적자가 6%에 달하는 상황에서, 그는 앞으로 닥칠 수 있는 어려운 시기를 헤쳐나갈 적임자"라고 말했다. 

JP모건 자산운용의 채권 포트폴리오 매니저인 프리야 미스라는 "사람들은 대차대조표 규모를 줄여야 한다는 그의 발언에 반응하고 있다"며 "이는 위험 자산에 매우 큰 영향을 미칠 것"이라고 말했다.

최근 몇 달 동안 사상 최고치를 경신하며 마치 유행처럼 거래되었던 금속 시장에서 가격 변동이 가장 극적이었다. 금 선물은 11% 하락하며 1980년 1월 이후 최대 일일 하락폭을 기록했고, 은은 31% 폭락하며 1980년 3월 이후 최악의 하루 낙폭을 기록했다.

일부 투자자들은 워시 의장의 발언이 단기적인 정책 변화로 이어지지는 않을 것이라고 지적했습니다. 연준 의장은 역사적으로 중앙은행에서 막대한 영향력을 행사해 왔지만, 독자적으로 정책을 결정할 권한은 없습니다. 연준은 트럼프 대통령이 임명한 관리들의 승인을 받아 단기 국채 매입을 통해 대차대조표를 다시 확대하기 시작했는데, 이는 단기 대출 시장의 압력을 완화하기 위한 조치였습니다. 

원포인트 BFG 웰스 파트너스의 최고 투자 책임자인 피터 부크바는 워시의 복잡한 이력 때문에 그가 연준 의장으로서 어떤 정책을 펼칠지 즉시 예측하기 어렵다고 말했다.

“진짜 케빈 워시 씨, 나와주십시오.” 그가 물었다.

트럼프는 연준의 온건파 행보를 요구했지만, 그는 무엇을 얻었을까?

블룸버그 통신은 트럼프 대통령이 연준에 비둘기파를 요구했지만 매파를 선택했다고 보도했다.

도널드 트럼프 대통령은 차기 연방준비제도 의장 선임 과정을 마치 게임쇼처럼 진행했습니다. 그 결과, 가장 의아한 인물인 케빈 워시가 선정되었습니다. 그의 선택은 시장 변동성을 가중시키고 누구도 만족시키지 못할 것이며, 심지어 대통령조차도 만족하지 못할 가능성이 큽니다.

무엇보다도 이번 인선은 월가와 정책 결정권자들 사이에서 엄청난 인지 부조화를 불러일으킬 것입니다. 트럼프 대통령은 완화적인 통화 정책을 도입할 연준 의장을 지명하겠다고 공언했지만, 워시는 2011년 연준 이사 임기를 마친 이후 매파로 여겨져 왔습니다.

그러한 이미지 때문에 워시가 신뢰를 얻기는 어려울 것입니다. 만약 그가 금리를 인하한다면, 시장은 그를 원칙을 저버린 트럼프의 꼭두각시로 인식할 것입니다. 

그가 비둘기파로 변모한 것은 차기 연준 의장 논의에 참여한 이후부터이며, 그마저도 미묘한 차이가 있습니다. 그는 금리 인하를 주장하면서도 연준의 대차대조표 규모를 상당히 축소해야 한다고 주장해 왔습니다.

이 경우, 우리는 이미 케빈 워시가 강경한 매파라는 것을 알고 있습니다. 만약 다른 모습이 드러난다면, 그것은 그가 트럼프에게 아첨하고 있다는 것을 암시하는 것일 겁니다. 게다가 그는 유명 공화당 기부자인 로널드 로더(화장품 재벌 에스티 로더의 아들)의 사위로서 대통령과 개인적으로 가까운 사이이기 때문에, 그의 이미지는 더욱 나빠질 것입니다.

그의 후보 지명은 아주 피상적인 이유, 즉 그의 외모 덕분에 상승세를 탄 것으로 보인다. 대통령은 자신의 결정을 발표하는 소셜 미디어 게시물에서 그를 "캐스팅에 딱 맞는 배우"라고 묘사했다.

이는 세계에서 가장 중요한 중앙은행의 이미지에 좋지 않은 영향을 미칠 수 있습니다. 정책 입안자들은 물가 안정과 최대 고용이라는 두 가지 책무 모두에 큰 위험을 초래하는 상황에 직면해 있습니다. 앞으로 나아갈 길은 매우 불확실하며, 교조적인 주장이 아닌 새로 발표되는 데이터를 면밀히 분석해야만 알 수 있을 것입니다. 트럼프 대통령은 워시를 총재로 임명함으로써 자신과 미국 국민을 어려운 상황에 빠뜨린 것으로 보입니다.

그중 최고

워시가 선택받기 위해 필요한 말들을 했음에도 불구하고, 트럼프가 지명할 가능성이 있는 다른 후보들도 모두 비슷한 말을 하고 있었다.

저는 워쉬가 단연 최고라고 생각합니다.

그래서 저는 트럼프의 이번 선택이 훌륭했다고 생각하며, 상위 5명의 후보 중 유일하게 괜찮은 선택이었다고 봅니다.

트럼프는 자신이 통제할 수 있는 사람을 원합니다. 워시가 그런 인물일지는 의문입니다.

워시가 트럼프에게 어느 정도 양보하더라도, 그것은 워시 혼자만의 결정은 아닐 것이다.

워쉬의 기간

케빈 워시의 연방준비제도 의장 임기는 2026년 5월에 시작될 예정입니다.

상원의 인준을 받으면 그는 현 연준 의장인 제롬 파월의 임기가 만료되는 2026년 5월에 취임하게 됩니다.

파월 의장은 연준 이사직을 계속 맡을지 여부에 대해 아직 밝히지 않았습니다. 확고한 신념이 없어 보이는 만큼, 당분간은 재임할 것으로 예상됩니다.

연준의 다음 행보

연준의 다음 행보는 금리 인하가 아니라 인상일 가능성이 있다.

노동 시장의 약세를 예상하지만, 특히 개인소비지출(PCE)로 측정되는 인플레이션은 상승할 것으로 예상합니다.

그 두 가지 생각 사이의 균형이 결정할 것입니다.

참고로  연준은 10가지 지표에서 인플레이션 목표치를 달성하지 못했습니다.

애틀랜타 연방준비은행은 다양한 인플레이션 목표치를 추적합니다. 함께 살펴보겠습니다.

달러 가치 하락은 인플레이션을 부추깁니다. 유가가 바닥을 쳤다는 제 예측이 맞다면, 원유 가격 상승 또한 마찬가지입니다. 관세의 영향은 아직 완전히 나타나지 않았습니다.

그리고 제가 미치지 않았다면 (어쩌면 미쳤을지도 모르지만), 의료비와 세금 환급이 곧 인플레이션을 부추길 겁니다.

다음 주에 세금 환급에 대해 이야기하겠습니다.

그러니 인플레이션과 고용에 대한 누가 옳은지 좀 더 지켜봅시다. 연준이 금리를 인하했다면 장기 채권 수익률이 급등했을 거라고 생각합니다.

파월은 연준이 좋은 위치에 있다고 생각하지만, 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 그리고 그게 무슨 상황이든 간에, 워쉬도 곧 그 상황에 휘말릴 겁니다.

예상: 트럼프는 워시에게 상당히 불쾌감을 느낄 것이며, 어쩌면 이르면 올여름에 그럴 가능성이 있다.

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어제 제롬 파월 의장은 서비스 물가 상승률 하락을 성급하게 긍정적으로 평가했습니다.

의료비가 개인소비지출(PCE) 물가지수에 미치는 영향에 대한 자세한 내용은 "  올해 CPI와 PCE 인플레이션 간의 큰 차이 예상"을 참조하십시오.

2026년에는 임대료와 의료비가 서로 다른 방향으로 흘러갈 것입니다. 게다가 시기적인 문제도 매우 큽니다.

마지막으로, 노동 시장의 약세가 대부분의 사람들이 인식하는 것보다 훨씬 더 심각하다고 생각합니다.

자세한 논의는 "경쟁적 주장, 노동 시장 약세는 어느 정도인가?"를 참조하십시오.

일부는 "노동 시장 약세의 징후가 없다"고 보는 반면, 다른 일부는 이에 강력하게 반대합니다.

추가 사항 – 또 다른 아이디어