2차전지 주가 코멘트

[맥가이버]

[(삼성/조현렬) 2차전지 주가 코멘트]

보고서: bit.ly/4nqXY9R


■ News, 2차전지 주가 급등

금일 2차전지 셀/소재/장비 등
대부분 밸류체인 주가 상승세 시현.
셀 업체는 삼성SDI +9%, LGES +3% 상승하고,
양극재는 엘앤에프 +4% 및 LG화학 +2% 상승.
금일 삼성SDI의 실적발표에서 다뤘던
미국 ESS 사업 확대에 따른 파급효과로 추정.


■ Details, 삼성SDI의 ESS 상향 시사점은?

금번 실적 발표를 통해
삼성SDI는 26년말 미국 ESS 생산능력을
30GWh(글로벌 42GWh)로 발표.
기존 18GWh에서 +12GWh 상향.
각형 NCA SBB 4Q25 양산,
LFP SBB 2.0 4Q26 양산 계획.
기존 EV 라인의 ESS 라인 전환을 가속화.
삼성SDI가 전망한
미국 ESS 시장 규모는
2025년 80GWh에서 2030년 130GWh 수준으로,
BNEF 전망 대비 70~80% 높은 수준.
또한 올해 미국 ESS 수요 중
현지 조달 배터리는 30%에 불과하다고 언급.
이는 AI Boom으로 인한
전력 수요 증가에 따른 ESS 수요 전망치가
빠르게 상향되고 있는 점에 기인 추정.


■ View, 가이던스 상향은 경쟁사로 확대될 것

삼성SDI의 가이던스 상향에 이어
LGES, SK온 등 경쟁사의 
ESS 가이던스 목표 상향이 이어질 것.
이에 따라 ESS 관련 투자 모멘텀은
예상보다 크고 길어질 가능성 상존.
ESS 선제 대응 관점에선
셀은 LG에너지솔루션,
양극재는 엘앤에프,
부품은 율촌화학, 한중엔시에스에
대한 관심 여전히 유효할 전망.