피에로 치폴로네: 디지털 자본시장 연합을 향하여
2024년 10월 7일, 프랑크푸르트 암 마인에서 열리는 미래 지불에 관한 분데스방크 심포지엄에서 유럽 중앙은행 집행이사회 위원인 피에로 치폴로네가 기조연설을 하고 있습니다.
이 연설에 표현된 견해는 연설자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.
중앙은행 연설 |
2024년 10월 15일
피에로 치폴로 네 지음
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우리가 오늘날 알고 있는 금융 시스템의 토대는 14세기 이탈리아에서 시작되었는데, 당시 외국 거래를 별도의 독립 원장을 통해 결제하기 위해 복식부기 회계 와 노스트로 계정, 보스트로 계정이 도입되었습니다 .
오늘날의 금융 시장은 매우 복잡하고 정교하지만, 원장 간의 기본적인 회계 관행은 크게 변하지 않았으며 기존 시장 구조에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 예를 들어, 증권 수명 주기의 각 단계에서 은행, 브로커, 정보 제공자 및 기타 시장 참여자는 중개에서 필수적인 역할을 합니다. 이러한 복잡성에는 비용이 따릅니다. 연구에 따르면 전반적으로 선진국의 금융 중개 비용은 1960년대 후반 이후 증가했습니다.
유럽에서 이러한 복잡성은 대륙 전체의 규제적 분열로 인해 더욱 심화되어 자본 시장의 지속적인 분열로 이어집니다. 예를 들어, 상장을 위한 거래소는 35개이고 거래를 위한 거래소는 41개입니다. 유럽 전역의 투자자 간에 증권과 현금을 이전하는 데 사용할 수 있는 TARGET2-Securities(T2S) 플랫폼을 만들고 중앙 증권 예탁 기관(CSD)에서 사용하는 공통 플랫폼을 통해 거래 후 부문을 통합하기 위한 노력이 어느 정도 이루어졌습니다. 그러나 예를 들어 보관, 자산 서비스 및 세무 관련 프로세스와 관련된 입법 및 규제 프레임워크의 조화가 부족하여 이 부문은 통합된 유럽 시장이 가져올 수 있는 혜택과 시너지 효과를 거두지 못하고 있습니다.
저자에 대하여
피에로 치폴로네
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