은행 전문화 및 기업 혁신

[힘힘]

은행 전문화 및 기업 혁신

BIS 작업 문서  |  No 1218  |  

2024년 10월 16일

작성자:  Hans Degryse ,  Olivier De Jonghe ,  Leonardo Gambacorta  및  Cédric Huylebroek

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요약집중하다

이론적 모델은 대출 기관의 부문별 전문화가 기업의 혁신 활동에 어떤 영향을 미치는지에 대해 상충되는 예측을 제공합니다. 한편, 특정 부문을 전문으로 하는 은행은 고유한 전문성을 개발하여 혁신에 필수적인 불투명하고 위험한 투자를 더 잘 평가하고 지원할 수 있습니다. 반면에 혁신은 한 회사의 기술 발전이 다른 회사의 기존 자산 가치에 부정적인 영향을 미치는 스필오버를 생성할 수 있습니다. 이러한 잠재적 스필오버에 더 많이 노출된 전문 은행은 특히 그러한 스필오버의 위험이 높은 부문에서 혁신을 방해할 가능성이 더 높을 수 있습니다. 이러한 이론에도 불구하고 은행 전문화와 기업 혁신 간의 연관성에 대한 실증적 연구는 제한적입니다.

기부금

이러한 상반되는 이론적 가설을 경험적으로 검토하기 위해, 본 논문은 두 가지 별개의 데이터 집합을 사용합니다. 첫 번째 데이터 집합은 미국 신디케이트 대출 데이터와 특허 기록을 결합하여 주로 특허 활동에 참여하는 대규모 상장 기업에 초점을 맞춥니다. 두 번째 데이터 집합은 벨기에의 미시적 혁신 조사 데이터와 결합된 신용 등록 데이터를 포함하며, 은행 신용에 크게 의존하는 소규모 기업의 특허 없는 혁신을 다룹니다. 이러한 보완적인 데이터 집합을 통해 다양한 유형의 기업, 혁신 형태 및 지리적 영역에서 은행 전문화의 역할에 대한 보다 강력한 결론을 도출할 수 있습니다.

결과

우리의 연구 결과는 "자산 오버행"의 정도에 따라 달라지는 미묘한 관계를 보여줍니다. "자산 오버행"이란 혁신이 기술적 파급 효과를 통해 은행의 기존 대출 포트폴리오에 부정적인 영향을 미칠 위험입니다. 은행 전문화는 자산 오버행이 낮은 부문에서 혁신을 촉진하는데, 은행은 기존 자산에 부정적인 영향을 미칠까 두려워하지 않고도 전문성을 활용하여 혁신을 지원할 수 있습니다. 반면, 자산 오버행이 높은 부문에서는 전문 은행이 기술적 파급 효과로 인해 현재 대출 포트폴리오의 가치가 침식될 수 있다는 인식된 위험 때문에 혁신을 제한하는 경향이 있습니다.

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추상적인

이론은 대출 기관의 부문별 전문화가 기업의 혁신 활동에 영향을 미칠지 여부와 그 방법에 대해 상충되는 예측을 제공합니다. 우리는 이 효과의 부호와 크기가 부문 간 "자산 오버행"의 정도에 따라 다르다는 것을 보여줍니다. 자산 오버행은 새로운 기술이 은행의 기존 대출 포트폴리오 가치에 부정적인 파급 효과를 미칠 위험입니다. 특허 데이터와 미시적 혁신 설문 조사 데이터를 모두 사용하여 대출 기관의 부문별 전문화가 자산 오버행이 낮은 부문에서 운영하는 기업의 혁신을 개선하지만 자산 오버행이 높은 부문에서 운영하는 기업의 혁신을 방해한다는 것을 발견했습니다. 이러한 결과는 자산 오버행의 두 가지 뚜렷한 척도와 은행 합병을 은행 전문화의 외생적 변화의 원천으로 사용하는 경우에 해당합니다. 우리는 또한 이러한 이질적인 효과가 금융 계약을 통해 발생한다는 것을 보여줍니다. 전반적으로, 우리의 연구 결과는 은행 전문화의 두 가지 측면과 더 광범위하게는 은행과 혁신 간의 연관성에 대한 새로운 통찰력을 제공합니다.

JEL 분류: G20, O30, L20

키워드: 은행 전문화, 은행 대출, 기업 혁신, 자산 과잉, 금융 마찰

저자에 대하여

한스 데그리제

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