포스코인터내셔널 : 실적 순항 중

[주식 이야기]

[NH/김동양] 포스코인터내셔널
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[NH/김동양] 포스코인터내셔널

[NH투자/김동양(ESG/지주회사)]포스코인터내셔널- 실적 순항 중

■ 현재와 미래가 어우러진 친환경 성장성 강화

- Senex Energy 인수(50.1%) 통한 천연가스 생산량 확대 이어 포스코에너지 흡수 합병으로 생산-저장-발전을 아우르는 LNG사업 통합 시너지 및 친환경사업 확대 도모. 

- 에너지사업 투자 확대(2025년까지 3.8조원)로 LNG(신규광구, 터미널/연계사업) 및 친환경(수소, 해상풍력) 강화 계획. Senex Energy 증산, 미얀마가스전 개발 3단계, 구동모터코아 글로벌 생산거점 확대(2030년 700만대). 철강 온라인 플랫폼 확대, 니켈, 흑연 등 2차전지 소재 및 원료 공급 고도화 계획

- 비교대상기업 비중 변경(일본종합상사에 국내 2차전지 밸류체인 20%→25% 반영) 및 주가변동에 따른 목표 PER 배수 변경 반영(15배→17배), 목표주가 94,000원 상향 조정. 투자의견 Buy 유지


■ 3분기 실적 Preview: 2분기와 유사한 흐름

- 3분기 OP 3,453억원(+75% y-y)으로 시장 컨센서스 소폭 상회 추정.  에너지사업은 미얀마가스전(995억원, -8% y-y) 유가에 후행하는 판가 하락에도 전분기에 이은 높은 투자비 회수로 강세 전망, 발전도 극서기 발전수요 증가 따른 가동률 상승 기대. 글로벌사업은 친환경 고부가철강 판매 호조 지속, 구동모터코아 판매량 증가 추세 지속 전망. 최근 현대차向 구동모터코아 353만대 등 1년간 1,038만대 수주로 성장 기반 확보