취약계층 가구 대출과 소비: 한국 사례 연구

[이매진]

취약계층 가구 대출과 소비: 한국 사례 연구

https://www.bis.org/publ/work1331.htm

Lending to vulnerable households and consumption: evidence from Korea

work1331 (1).pdf

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요약집중하다

2007~2008년 금융위기 이후 많은 국가에서 가계 부채가 매우 높은 수준에 도달했지만, 심각한 금융 불안정으로 이어지지는 않았습니다. 오히려 많은 국가에서 소비와 국내총생산(GDP) 성장률이 둔화되었습니다. 본 연구에서는 한국 가계 차입자가 재정적 어려움에 처하게 되는 원인을 파악하고, 금융기관이 취약한 차입자에게 대출을 지속하는지 여부, 그리고 취약한 가계 차입자가 한국의 단기 및 중기 소비 성장에 미치는 영향을 분석하고자 합니다.

기부금

본 연구에서는 2017년부터 2023년까지 한국의 가계 차입자 수준 데이터를 분기별로 수집한 대규모 횡단면 자료를 활용하여 취약 차입자를 두 그룹으로 분류합니다. 하나는 채무 상환이 30일 이상 연체된 차입자이고, 다른 하나는 채무 상환 비율이 50%를 초과하지만 연체는 발생하지 않는 차입자("좀비 차입자")입니다. 본 연구에서는 좀비 차입자 또는 연체 차입자 상태가 얼마나 지속되는지, 차입자의 어떤 특성이 이들을 취약하게 만드는지, 그리고 취약 차입자의 소비는 어떻게 변화하는지를 분석합니다. 이를 위해 좀비 차입자와 연체 차입자를 나타내는 더미 변수를 사용하고, 사건 연구 유형의 분석을 수행합니다.

연구 결과

첫째, 한국 전체 가계 부채의 약 15%를 차지하는 좀비 차용자는 장기간 채무 불이행 상태를 유지하며 연체로 전환되는 경우가 드뭅니다. 이들은 주택담보대출을 비롯한 담보대출 규모가 크고 자산이 풍부합니다. 둘째, 비은행 금융기관에 의한 좀비 차용자에 대한 대출 연장(evergreening) 현상이 나타납니다. 셋째, 좀비 차용자의 소비 증가율은 일반 차용자에 비해 낮은 반면, 연체 차용자의 소비 증가율은 2년 동안은 둔화되지만 3년 후에는 회복됩니다. 넷째, 금리가 인상될 경우 취약 차용자의 소비는 일반 차용자보다 더 큰 부정적 영향을 받습니다. 마지막으로, 도시 내 좀비 차용자 비율이 증가할수록 해당 도시의 소비 증가율은 크게 감소합니다. 이러한 결과는 좀비 차용자가 한국의 총소비에 상당한 부정적 영향을 미친다는 것을 시사합니다.

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추상적인

본 연구는 2017년부터 2023년까지 한국의 대규모 분기별 소비자 신용 패널 데이터를 활용하여 취약 차입자, 즉 채무 상환이 30일 이상 연체된 차입자와 채무 상환 비율이 50%를 초과하지만 연체 상태는 아닌 차입자("좀비 차입자")의 특성, 대출 출처 및 거시경제적 영향에 대한 네 가지 주요 결과를 제시합니다. 첫째, 좀비 차입자는 장기간 존속하며 연체로 전환되는 경우가 드물고, 주택담보대출 및 기타 담보대출 규모가 커서 자산이 풍부한 것으로 나타났습니다. 둘째, 비은행 금융기관에 의한 좀비 가계에 대한 대출 연장 및 차환("에버그리닝")이 지속되는 증거를 발견했습니다. 셋째, 좀비 차입자는 일반 차입자에 비해 3년간 소비 증가율이 낮은 반면, 연체 차입자는 2년간 소비 증가율이 낮지만 3년 후에는 회복되는 것으로 나타났습니다. 또한, 금리가 인상될 경우 취약 차입자의 소비는 일반 차입자보다 더 큰 부정적 영향을 받는 것으로 나타났습니다. 마지막으로, 도시 내 좀비 차용자 비율이 증가하면 저소득층과 젊은 차용자들의 영향으로 도시의 소비 증가율이 크게 둔화됩니다. 좀비 차용자가 한국의 총소비 동태에 상당한 영향을 미친다는 점을 고려할 때, 모든 금융기관에 적용되는 엄격하고 포괄적인 채무상환비율 규제를 도입하고, 소비 둔화 완화와 도덕적 해이 감소를 균형 있게 고려한 채무 구제 프로그램을 설계하는 것이 중요합니다.

JEL 분류: E12, G51

키워드: 은행, 소비, 부채상환비율, 연체, 가계부채, 비은행금융기관, 좀비차입자