세계 주요 중은이 이번 주에도 정책 금리 인상 전망. 시장은 모습을 보는 분위기에서 홍콩 한센지수는 3일 만에 반락

[お持て成し]

세계 주요 중은이 이번 주에도 정책 금리 인상 전망. 시장은 모습을 보는 분위기에서 홍콩 한센지수는 3일 만에 반락 / 12/13(화) / 
환상사 골드 온라인

홍콩 거주·국제금융전략가 하세가와 켄이치(Wells Global Asset Management Limited, CEO)가 “홍콩·중국 시장의 현재”를 해설하겠습니다.

한센지수 19,463.63 pt (▲2.20%)
중국 본토주 지수 6,628.30 pt (▲3.01%)
레드칩 지수 3,663.81 pt (▲1.10%)
매매 대금 1,587억 5백만 HK＄(전날 1,994억 5만 HK＄)

각국의 중앙은행에 의한 정책금리 인상 예상

이번 주는 13일 14일 개최되는 FOMC가 최대의 이벤트가 되는 것은 의심이 없다. 그리고 11월 소비자물가지수에도 주목이 모인다.

올해 미국 FRB는 4%의 대폭적인 금리 인상을 실시했으나 미국 경제는 견고한 상황이 계속되고 있다. 11월은 미국 FRB의 금리 인상 페이스가 둔화될 것으로 기대가 부풀어 주가를 반전 상승시켜 S&P500은 약 3개월 만의 고가 수준으로 되돌아갔다.

그러나 12월에 들어가면서 금리 전망은 다시 불투명해지면서 주가도 오르락내리락 계속되고 있다.

FRB 고관의 발언에서는, 12월 FOMC에서는, 금리 인상폭이 50bps가 될 가능성에 접하는 한편, 이번 금융긴축 국면에서, 정책 금리는 종래의 예상보다 높아질 가능성이 언급되고, 금리가 장기간에 걸쳐 고점에서 멈출 가능성도 제안되었다.

주식시장 안정에 있어서는 실제로 인플레이션률이 둔화되면 안심할 수 있는 데이터가 나타날 것이다. 그러나 그것은 곧 어려울 것으로 예상된다.

여기에 최근 미국 경제 지표로는 바닥이 견조한 숫자에 힘입어 경제 둔화의 조짐에는 그리 먼 느낌도 부인할 수 없다. 우선 최근의 인플레이션 억제에 주력하는 미국 당국에게 12월 CPI가 시장 시나리오를 배반하는 형태가 되면 인플레이션 경계 분위기가 재연될 가능성도 남아 포지션의 어려운 상황이 이어질 것이다.

글로벌로 봐도 이번 주에는 주요 중은의 정책 결정을 위한 회의가 많이 예정되어 있다. 15일에는 유럽중앙은행(ECB)과 영국은행(BOE)이 0.50% 폭으로 금리 인상을 실시할 것으로 예상된다. 그 밖에도 스위스와 노르웨이를 비롯해 멕시코, 대만, 콜롬비아, 필리핀 등 각 중은은 정책 금리를 끌어올릴 것으로 전망된다.

중국 코로나 정책의 급격한 완화로 감염자 급증의 견해도

중국에서는 신형 코로나 바이러스의 감염 억제책을 완화하는 움직임이 급피치로 침투하고 있다. 감염 대책의 일환으로서 도입되고 있던 개인의 이동 이력을 기록하는 「행정 코드」가 13일부터 철폐된 것 외, 수도 베이징시에서는 증상이 가벼운 감염자에 대해서 긴급 핫라인의 사용을 자숙한다는 취지를 통달하는 등, 응급 의료 체제의 효율화를 도모하고 있다.

한편, 폭발적인 감염 확대의 리스크도 있어, 의료 체제가 핍박한 상황은 피하고 싶은 것이다.

현재 중국의 신규 감염자 수는 11월 피크에서 14일 연속 감소해 주말은 약 1개월 만에 본토 감염자가 1만명을 깼다. 대도시를 비롯해 지방도시에서도 당국은 검사요건을 완화하고 있다.

다만 방역조치의 완화로 경제활동의 정상화가 기대되는 한편, 규제완화로 감염자의 급증으로 이어질 가능성도 지적되고 있어 향후 수치에 어떤 영향을 보이지만 주시하고 싶은 것이다.

홍콩 한센지수는 3일 만에 반락

12일 홍콩시장은 연일 대폭고에서 낮아지면서 한센지수는 3일 만에 전일 대비 2.63%로 반락했다. 11월부터 급피치한 리바운드 기조가 계속되고 있었지만, 절목이 되어 20,000포인트를 앞두고 매도 우세의 시세가 되었다.

하이테크 주식으로 구성된 한센텍 지수는 4.05% 하락했다. 광학 부품 메이커의 현우 광학과기(2382)는 12.6%로 대폭 반락. 자동차 관련 주식이 낮아지자, 이상 기차(2015)는 12.0% 하락, EV 메이커 소펑 기차(9868)는 11.1% 하락. 신흥 메이커인 NIO(9866)는 6.6% 하락했다.

지난 주말 대폭 높아진 부동산주로 구성된 한센 부동산지수는 전날 대비 7.53%로 대폭 반락. 부동관리서비스의 카이가츠라 복무(6098)는 17.0% 하락, 용호 집단(0960)은 11.0% 하락, 아사히키 공타(0884)는 7.3% 하락이었다.

주요 종목도 하락해 푸드 딜리버리 미단(3690)은 7.0% 하락, 인터넷 검색 백도(9888)는 7.0% 하락, 스포츠 용품 이녕(2331)은 5.6% 하락, 보험 대기업 중국 평안 보험( 2318)은 4.6% 하락으로 반락했다.

중국 본토주시장은 상하이 종합지수는 전일 대비 0.87% 하락한 3,179.04, CSI300은 동 1.12% 하락한 3,953.44였다. 연일 대폭상승했던 부동산주가 매도되었고, 이번 주 주요은행 정책 결정회의를 앞두고 미 금리 인상 경계가 높아졌다.
 
하세가와 켄이치

Wells Global Asset Management Limited, CEO / 국제 금융 전략가 <재홍콩>

https://news.yahoo.co.jp/articles/13085dfb8299d54e4b95f75b5bc6ace07be5a1a4?page=1 

世界の主要中銀が今週にも政策金利引き上げの見通し。市場は様子見ムードから、香港ハンセ

世界の主要中銀が今週にも政策金利引き上げの見通し。市場は様子見ムードから、香港ハンセン指数は3日ぶりに反落
12/13(火) 7:36配信


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（画像はイメージです／PIXTA）

香港在住・国際金融ストラテジストの長谷川建一氏（Wells Global Asset Management Limited, CEO）が「香港・中国市場の今」を解説していきます。

ハンセン指数 19,463.63 pt （▲2.20％）
中国本土株指数 6,628.30 pt （▲3.01％）
レッドチップ指数 3,663.81 pt （▲1.10％）
売買代金1,587億5百万HK＄（前日1,994億5万HK＄）

各国の中央銀行による政策金利の引き上げが予想される
今週は、13日14日に開催されるFOMCが最大のイベントとなることは疑いがない。そして、11月の消費者物価指数にも注目が集まる。

今年、米FRBは4％もの大幅な利上げを実施したが、米国経済は底堅い状況が続いている。11月は、米FRBの利上げペースが鈍化するとの期待が膨らみ、株価を反転上昇させ、S＆P500は約3ヵ月ぶりの高値水準に戻した。

しかし、12月に入ると金利の見通しは再び不透明になり、株価ももみ合いが続いている。

FRB高官からの発言では、12月FOMCでは、利上げ幅が50bpsとなる可能性に触れられる一方で、今回の金融引締め局面で、政策金利は従来の予想よりも高くなる可能性が言及され、金利が長期間にわたり高止まりする可能性さえ示唆されている。

株式市場の安定にとっては、実際にインフレ率が鈍化すると安心できるデータが示されることだろう。しかし、それはすぐには難しいと予想される。

ここ直近の米経済指標では底堅い数字に支えられ、経済鈍化の兆しには程遠い感も否めない。まずは足元のインフレ抑制に注力する米当局にとって12月CPIが市場のシナリオを裏切る形になれば、インフレ警戒ムードが再燃する可能性も残り、ポジションの取りづらい状況が続くだろう。

グローバルに見ても今週は、主要中銀の政策決定のための会合が多く予定されている。15日には欧州中央銀行（ECB）とイングランド銀行（BOE）が0.50％幅で利上げを実施すると予想されている。他にもスイスやノルウェーをはじめ、メキシコ、台湾、コロンビア、フィリピンなど、各中銀は政策金利を引き上げると見込まれている。

中国コロナ政策の急激な緩和で感染者急増の見方も　
世界の主要中銀が今週にも政策金利引き上げの見通し。市場は様子見ムードから、香港ハンセン指数は3日ぶりに反落

中国では、新型コロナウイルスの感染抑制策を緩和する動きが急ピッチで浸透している。感染対策の一環として導入されていた個人の移動履歴を記録する「行程コード」が13日から撤廃されたほか、首都北京市では症状の軽い感染者に対して緊急ホットラインの使用を自粛する旨を通達するなど、救急医療体制の効率化を図ってきている。

一方で、爆発的な感染拡大のリスクもあり、医療体制が逼迫する状況は避けたいところだろう。

足元の中国の新規感染者数は11月のピークから14日連続で減少し、週末は約1ヵ月ぶりに本土の感染者が1万人を割った。大都市をはじめ、地方都市でも、当局は検査要件の緩和を進めている。

ただ、防疫措置の緩和で経済活動の正常化が期待される一方、規制緩和で感染者の急増につながる可能性も指摘されており、今後の数字にどういった影響がみられるが注視したいところである。

香港ハンセン指数は3日ぶりに反落
12日の香港市場は連日の大幅高から下げに転じ、ハンセン指数は3日ぶりに前日比2.63％と反落した。11月から急ピッチなリバウンド基調が続いていたが、節目となり20,000ポイントを前に売り優勢の相場となった。

ハイテク株で構成されるハンセンテック指数は同4.05％安と反落。光学部品メーカーの舜宇光学科技（2382）は12.6％と大幅反落。自動車関連株が下げに転じ、理想汽車（2015）は12.0％安、EVメーカーの小鵬汽車（9868）は11.1％安。新興メーカーのNIO（9866）は6.6％安と下げた。

先週末、大幅高となった不動産株で構成されるハンセン不動産指数は前日比7.53％と大幅反落。不動管理サービスの碧桂園服務（6098）は17.0％安、龍湖集団（0960）は11.0％安、旭輝控股（0884）は7.3％安だった。

主要銘柄も下落し、フードデリバリーの美団（3690）は7.0％安、インターネット検索の百度（9888）は7.0％安、スポーツ用品の李寧（2331）は5.6％安、保険大手の中国平安保険（2318）は4.6％安と反落した。

中国本土株市場は上海総合指数は前日比0.87％安の3,179.04、CSI300は同1.12％安の3,953.44だった。連日大幅高だった不動産株が売られたほか、今週の主要銀の政策決定会合を控え、米利上げの警戒が高まった。
 

長谷川 建一

Wells Global Asset Management Limited, CEO/国際金融ストラテジスト＜在香港＞

長谷川 建一