스크랩 이것이 금 가격을 3200달러 위로 급등시켰다- Jesse Colombo

[가거든]

이것이 금 가격을 3200달러 위로 급등시켰다- Jesse Colombo

(This Caused The Price Of Gold To Soar Above $3,200)

2025년 4월 14일, KWN

https://kingworldnews.com/this-caused-the-price-of-gold-to-soar-above-3200/

Jesse Colombo: 상하이 선물 거래소의 공격적인 중국 선물 거래자들이 금의 폭발적인 상승세를 부추기고 있다. 하지만 이는 아직 시작일 뿐이다.

지난 몇 달 동안 나는 중국 선물 거래자들이 휴면 상태에서 벗어나 금값을 온스당 3,000달러 이상으로 끌어올리면서 또 한 번의 큰 금값 급등이 일어날 것이라는 설득력 있는 이론을 세우고 글을 써 왔다. 그리고 놀랍게도, 이제 바로 그 이론이 현실로 나타나고 있는 것으로 보인다. 이 글에서는 이 흥미롭고 전개되는 이론의 배경과 함께, 그리고 이 이론이 실시간으로 전개되고 있다는 증거들을 살펴보겠다.

맥락을 좀 더 설명하자면, 지난해 1,200달러의 강력한 금값 상승장은 2024년 봄에 시작되었는데, 이는 주로 상하이선물거래소(SHFE)의 공격적인 중국 선물 거래인들이 주도한 반면, 서구 투자자들은 대부분 관망세에 머물렀다. 3월과 4월 사이 단 6주 만에 이들 거래인들은 금값을 400달러(23%)나 급등시켰다. 이는 엄청난 폭등이었다. 이들의 활동이 한동안 주춤했지만, 나는 이들의 복귀를 기대하며 금값을 온스당 3,000달러를 훌쩍 넘는 경이로운 수준으로 끌어올릴 것으로 예상해 왔다.

이 차트에서 알 수 있듯이 상하이 선물 거래소 금 선물은 2024년 봄 금값 폭등의 주요 원인이었으며, 이러한 폭등은 이후 국제 금값으로 이어졌다.

당시 " 중국 투기꾼들이 금값 급등에 박차를 가하다"라는 제목의 파이낸셜 타임즈 기사는 SHFE 금 선물 거래량이 400%나 급증하면서 금값이 사상 최고치를 기록했다는 내용을 강조했다.

봄철 중국 금 거래 열풍은 SHFE 금 선물의 매수 미결제약정 차트에서도 확인할 수 있다.

이제 SHFE 금 선물의 현재 차트를 살펴보겠다. 금값은 꾸준히 상승해 왔지만, 최근까지는 비교적 규칙적인 움직임을 보였고 거래량도 저조했다. 그러나 지난 몇 주 동안 시장의 분위기는 극적으로 바뀌었다. 금은 더욱 공격적이고 포물선 형태로 상승하기 시작했고 거래량도 급증했다. 나는 이것이 오랫동안 기다려온 중국 금값 열풍이 도래했음을 분명히 보여주는 것이라고 생각한다. 그리고 이는 대부분의 전문가들을 놀라게 할 만큼 금값을 상승시킬 가능성이 높다.

중국 위안화로 환산한 온스당 금 현물 가격을 살펴보면 SHFE 금 선물에서 나타난 추세가 확인된다. 즉, 최근 상승장이 급격히 가속화되는 단계에 접어들었다는 것을 보여주는데, 이는 일반적으로 대중의 인식과 참여가 증가하고 있음을 나타낸다.

중국 금 열광의 열풍이 현재 진행 중이며, 아마도 이제 막 시작일 가능성이 높다는 것을 보여주는 또 다른 증거는 중국 본토에서 국내 가격 프리미엄이 다시 상승하고 있다는 것이다. 2024년 하반기에 할인으로 하락했던 중국 금 가격은 다시 한번 국제 현물 가격보다 높게 거래되고 있으며, 이는 중국 투자자와 거래인들의 강세 심리와 투자 열풍이 다시 커지고 있음을 시사한다.

중국 금 열광이 진행 중이며, 정부가 이를 장려하고 있을 가능성이 높다는 또 다른 강력한 신호는 중국 중앙은행인 중국인민은행의 공식적인 금 매입 재개이다. 6개월간의 중단 후, 인민은행은 11월에 매입을 재개하여 이후 약 24톤의 금을 축적했다.

이러한 추세가 조만간 끝날 것이라고 믿을 이유는 거의 없다. 중국이 금 매입 중단 기간 동안 비공식적인 경로를 통해 계속해서 금을 매입했을 가능성이 높다는 점도 주목할 만하다. 하지만 공개 보고 재개 결정은 전략적 이유로 중국 국민과 전 세계에 금 매입을 알리려는 의도를 시사한다.

중국 금값 상승세에 더욱 불을 지핀 것은 2월 중국 정부가 보험사의 금 투자를 처음으로 허용하면서 시작된 주요 정책 변화이다. 이는 수십억 달러 규모의 신규 수요 창출 가능성을 열어주며, 금값의 기록적인 상승을 위한 또 다른 촉매제 역할을 할 것이다.

이는 중국 정부가 중앙은행부터 기업과 개인에 이르기까지 사회의 모든 계층이 금을 축적하도록 적극 장려하는 더 광범위한 추세의 일부로, 전 세계적으로 불환 통화와 점점 더 취약해지는 국가 부채로 인해 발생하는 위험에 맞서 국가를 강화하는 수단이다.

중국인들은 오랫동안 금에 대한 깊은 문화적 애정을 품어 왔으며, 금을 신뢰할 수 있는 가치 저장 수단으로 신뢰해 왔다. 이러한 태도는 최근 몇 년 동안 심각한 경제 혼란 속에서 더욱 심화되었다. 중국 부동산과 주식 시장의 급격한 하락으로 약 18조 달러에 달하는 가계 자산이 증발했다. 이는 사실상 2008년 대침체의 중국 버전이라고 할 수 있는 경제 위기이다.

한편, 국채 수익률은 사상 최저 수준으로 폭락하며 디플레이션의 악순환이 심화되고 있음을 시사하고 있다. 중국과 같은 저금리 환경에서는 수익률이 없는 금이 보유 기회비용이 감소함에 따라 더욱 매력적으로 다가온다. 또한, 중국은 디플레이션에 대응하기 위해 대규모 경기 부양책을 내놓을 가능성이 높으며, 이는 금, 은, 그리고 기타 원자재 시장에 강력한 순풍을 불어넣을 것으로 예상된다.

지난주 금이 포물선형 국면에 진입한 또 다른 이유는 이례적이고 우려스러운 상황이다. 일반적으로 시장 조정기에 상승하는 안전 자산으로 여겨지는 미국 국채와 채권이 주식과 함께 하락하고 있다. 이러한 하락세에는 여러 가지 이론이 있는데, 그중에는 중국을 비롯한 주요 미국 국채 보유국들이 트럼프 행정부의 공격적인 관세에 대한 보복으로 미국 국채를 매도하고 있다는 가능성도 있다.

미국 국채의 안전 자산 지위에 대한 의문이 점점 커지면서, 금은 상대적으로 훨씬 더 매력적으로 보이며 투자자 수요 급증을 촉진하고 있다. 내 생각에는 이처럼 금으로 자산을 선회하는 것이 위험할 정도로 과도한 레버리지를 가진 미국 정부의 채권에 투자하는 것보다 훨씬 현명한 선택이다. 이에 대해서는 아래에서 설명하겠다.

현재 37조 달러에 육박하는 미국 연방 정부 부채의 총액이 사상 최고치를 기록했을 뿐만 아니라, GDP 기준 경제 규모 대비 역대 최고 수준에 근접하고 있다. 이는 미국의 부채 부담이 역사적으로 매우 심각하며, 국가 부채 위기의 위험이 매우 현실적이고 빠르게 커지고 있음을 의미한다.

이러한 맥락에서, 미국 국채를 보유한 외국인들이 미국 국채에서 벗어나 금으로 투자 다각화를 모색하는 것은 충분히 이해할 만한 일이다. 금에는 오랜 세월 검증된 안전 자산이자 6,000년 이상 세계에서 가장 오랫동안 지속되는 가치 저장 수단이 있다. 이것이 바로 중국의 금에 대한 수요가 증가하는 주요 원인이다.

설상가상으로, 2020년 팬데믹 이후 급증하는 국가 부채와 금리 상승이 맞물려 미국의 연간 이자 부담은 두 배 이상 증가하여 1조 1천억 달러를 넘어섰다. 이 엄청난 금액은 이제 국방, 소득 보장, 의료, 재향군인 복지, 심지어 메디케어에 대한 연방 지출을 초과한다. 이자는 미국 정부의 지출에서 두 번째로 큰 비중을 차지하며, 사회보장(연간 약 1조 5천억 달러)에 이어 두 번째로 큰 지출이다.

요약하자면, 작년 말 내가 경고하기 시작한 중국의 금값 폭등이 이제 본격화되었음을 보여주는 수많은 징후들이 있다. 금값이 3,000달러를 돌파하고 훨씬 더 공격적인 포물선 국면으로 치닫는 데 중요한 역할을 하고 있다. 이번 상승장은 상하이 선물거래소 금 선물 시장에서의 높은 거래량과 폭넓은 참여가 특징인데, 이는 강세장이 아직 충분한 연료를 공급하고 있음을 시사한다.

게다가 중국 중앙은행은 여전히 ​​금을 끊임없이 축적하고 있으며, 보험사들의 금 투자가 새롭게 허가됨에 따라 더 많은 기관 자본이 금으로 유입되고 있다. 앞으로 얼마나 많은 중국 기업들이 이러한 열풍에 뛰어들지 누가 알겠는가? 내 생각에는 중국이 금을 포용하고 기념하는 것은 칭찬받아 마땅하며, 서구는 배워야 할 것이 많다. 어떤 식으로든 중국은 따라잡을 수밖에 없을 것이다.