2024년 6월말 BIS 글로벌 유동성 지표

[힘힘]

2024년 6월말 BIS 글로벌 유동성 지표

주요 내용

• BIS 글로벌 유동성 지표(GLI)에 따르면 2024년 2분기에 EMDEs의 비은행에 대한 달러화 표시 외화 신용이 약간 감소했습니다. 은행 대출은 약간 감소한 반면 국제 채권 발행은 유지되었습니다.

BIS 글로벌 유동성 지표(GLI)는 은행이 제공하는 대출과 국제 채권 시장의 자금을 모두 포함하여 비은행 차용인에 대한 총 신용을 추적합니다.6 후자 는 국제 채무 증권(IDS) 의 순 발행(총 발행에서 상환을 뺀 금액)을 통해 포착됩니다 . 초점은 3대 주요 준비 통화(미국 달러, 유로, 일본 엔)로 표시된 외화 신용으로, 비거주자, 즉 해당 통화권 외부의 차용인에게 제공됩니다.

미국 달러와 엔화로 표시된 글로벌 외화 신용은 소폭 증가한 반면, 유로화 신용은 2024년 2분기에 약간 감소했습니다. 미국 이외 비은행에 대한 달러 신용이 870억 달러 증가하면서 미결제 잔액은 13조 달러로 남았습니다( 그래프  5.A , 실선 빨간색 선). 성장률은 전년 대비 2%로 유지되었습니다( 그래프  5.B , 빨간색 선). 일본 이외 비은행에 대한 엔화 신용도 2분기에 소폭 확대되었습니다. 미결제 금액은 64조(4,000억 달러)를 넘어 전년 대비 14% 증가했습니다( 그래프  5.B , 실선 노란색 선). 유로존 이외 비은행에 대한 유로 신용은 약 2억 달러 감소하여 4.2조(4.5조 달러)가 되었지만, 전년 대비 5% 증가했습니다( 그래프  5 , 파란색 선).

그래프 5

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글로벌 총계와 대조적으로 신흥 시장 및 개발 도상 경제(EMDE)에 대한 달러 신용은 450억 달러 감소하여 5.1조 달러가 되었습니다( 그래프  5.A ). 달러 신용 감소는 신흥 아시아 태평양 경제의 차용자에게 더 두드러져 760억 달러에 달했습니다( 그래프  5.C ). 다른 EMDE 지역에 대한 달러 신용의 증가는 이러한 감소를 완전히 상쇄하지 못했습니다. 이로 인해 전체적으로 EMDE에 대한 달러 신용의 연간 성장률이 거의 0에 가까워졌습니다( 그래프  5.B , 점선 빨간색 선). EMDE에 대한 달러 신용의 또 다른 주목할 만한 특징은 은행 대출 구성 요소(채권 자금 조달이 아님)의 약세로, 이는 팬데믹 이전부터 관찰된 추세를 확대하고 있습니다. 2018년 말 이후 달러화 은행 대출( 그래프  6.A , 점선 빨간색 선)의 증가는 채권 자금 조달(점선 파란색 선)의 증가보다 평균 7% 포인트 낮게 지속적으로 떨어졌습니다.

그래프 6

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달러 신용에서 관찰된 EMDE 차용자에 대한 은행 대출과 채권 자금 조달 간 성장의 차이는 유로 부문에서도 두드러졌지만 엔 부문에서는 그렇지 않았습니다. 2018년 말 이후, 가장 최근 기간에 대출 성장이 회복되는 징후가 있었음에도 불구하고 유로 은행 대출의 성장률은 평균적으로 채권 자금 조달보다 3퍼센트 포인트 낮았습니다( 그래프  6.B ). 엔의 경우, 낮은 이자율과 2024년 중반까지의 엔화 가치 하락은 2022년 중반 이후 은행 대출의 급증과 함께 나타났지만, 2024년에는 성장이 둔화되었습니다( 그래프  6.C ).

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부록 C - 글로벌 유동성 지표 그래프

• 그래프 C.1 - 미국 외 지역에서의 미국 달러 신용
• 그래프 C.2 - 대출인의 거주지에 따른 민간 비금융 부문에 대한 글로벌 은행 신용
• 그래프 C.3 - 통화별 비금융 부문에 대한 글로벌 신용
• 그래프 C.4 - 미국 이외 지역의 비은행에 대한 미국 달러화 신용
• 그래프 C.5 - EMDEs의 비은행에 대한 외화 신용
• 그래프 C.6 - 비거주자와 거주자에 대한 신용

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6   GLI는 미국 달러, 유로 또는 일본 엔으로 표시된 총 외화 신용을 포함하며, 여기에는 은행 대출과 미결제 국제 채권이 포함됩니다. 이는 이전 섹션 에서 다룬 "은행 신용"보다 광범위하며 , 은행 대출과 채무 증권 보유를 포함합니다.

관련 정보

• 해설서 보관소
• 2024년 6월말 기준 BIS 국제 은행 통계 및 글로벌 유동성 지표