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[가거든]

세계적 골드 러시: 금은 이제 세계 최고의 화폐로 인정받다- Matthew Piepenburg

(GLOBAL GOLD RUSH: Gold Now Recognized As The World’s Supreme Currency)

2025년 5월 5일, KWN

https://kingworldnews.com/global-gold-rush-gold-now-recognized-as-the-worlds-supreme-currency/

VON GREYERZ의 Matthew Piepenburg: 엘리엇 파동 전문가부터 달러를 지지하는 신봉자까지 많은 사람이 지금 이 "금값 정점"에 도달했는지 묻고 있다 .

그 증거와 답은 '아니다'이다.

우리의 화폐, 우리의 문제

금은 2025년에 엄청난 가격 변동을 보였으며, 불과 며칠 전에는 3,500달러에 도달하여 수십 년 동안 의도적으로 금을 무시하고 과소평가해 온 정치화된 세상, 매체, 금융 시스템에서 마침내 머리기사를 장식했다.

하지만 정치적 무능함을 지닌 그런 어리석은 "전문가"들의 정직성을 우리가 정말 비난할 수 있을까?

결국, 금값이 오르는 것은 빚에 쪼들리는 국가가 깊은 위기에 처해 있다는 확실한 증거이다. 그 나라의 통화는 더 이상 신뢰받지 못하고, 사랑받지 못하고, 사용되지 못하고, 원하지도 않기 때문이다.

미국이 1971년에 황금 보호자를 버리고 취한 선원처럼 돈을 쓰기 시작했을 때, 재무부 장관인 존 코널리는 미국이 전 세계를 상대로 돈을 썼다는 사실에 전혀 신경 쓰지 않는 듯했다. 전 세계는 한때 1944년 브레튼우즈 체제에서 약속했던 금본위 달러를 믿었었다.

코널리(닉슨, 키신저, 그리고 다른 수많은 워싱턴 정가의 엇갈린 말투의 사람들 포함)에게 있어서 새로운 주문은 "우리 통화는 당신의 문제다"였다. 샘 아저씨는 지출의 "엄청난 특권"을 누리고 있었기 때문이다. 즉, 지출의 범위를 넘어서는 지출을 하고, 달러를 인플레이션시키고, 그 인플레이션을 세계적 기축 통화권을 통해 전 세계로 수출했기 때문이다.

하지만 힘은 약해질 수 있다…

샘 아저씨의 공공 부채가 37조 달러에 달하면서, 나머지 세계는 불환 달러라는 괴롭힘이 무기화되고 합리적인 수준을 넘어 빚을 지는 것을 보면서 더 이상 예전처럼 관심을 두지 않는다 .

간단히 말해서, 미국은 이제 "우리 달러, 우리 문제"에 직면해 있다. 세계가 한때 패권을 쥐었던 미국, 미국 달러, 미국 달러에 점차 등을 돌리고 있기 때문이다. 이에 대한 불신과 증거는 말 그대로 도처에 있다.

마찬가지로 달러의 패권을 다시 확보하기 위해 워싱턴 D.C.가 필사적으로 정책적으로 대응하고 있는 것도 분명하다. 정부효율성부 관련 머리기사와 관세 파괴부터 심지어 소위 BTC 전략 비축 기금  이라는 비극적 아이러니까지 …

신뢰도와 수요가 낮은 달러와 미국 달러가 등장한 이 시대에 금에 대한 배경은 더할 나위 없이 강력하며, "금 정점"에 대한 주장도 더할 나위 없이 약하다.

보여달라.

하지만 그저 말로만 하는 것이 아니라, 직접 보여주겠다.

1년 조금 넘게 전인 2024년 3월에 금은 13년간 유지된 깊은 컵 앤 핸들 형태를 깨고 곧바로 최초의 통계적 목표 가격인 3,000달러를 달성(또는 넘어섰다).

기술적인 관점에서 볼 때 향후 6~12개월 동안 금은 다음 목표인 4,000달러에 도달할 것으로 예상된다.

물론 이는 금이 한 방향으로만 움직인다는 것을 의미하지는 않는다(기술적으로는 예를 들어 200일 이동 평균선까지 떨어질 수도 있다). 그러나 금이 윗쪽으로 향하는 장기 방향은 이제 기술적, 기본적 수준에서 모두 명확해졌다.

그 성가신 (그리고 훨씬 더 많은 것을 말해주는) 기본적 요소에 대해 말하자면, 금은 자본 시장 역사상 가장 큰 세계적 부채의 배경 속에서 불환화폐가 계속 하락할 것이라는 단 하나의 이유 때문에 상승할 것이다.

금의 상승 방향만 봐도…

…그것은 문자 그대로 불환 달러의 하락 방향의 역상일 뿐이다.

하지만 역사와 수학에 조금이라도 관심이 있는 사람이라면 이는 놀랄 일이 아닐 것이다.

결국, 국가가 과도한 부채에 시달리게 되면, 남는 유일한 실질적인 수단은 의도적인 통화 가치 하락을 통해 부채를 인플레이션으로 탕감하는 것이다. 따라서 위 차트가 나온 것이다.

그리고 이러한 부채의 현실에 대해서…

…그것은 오늘날 벌어지고 있는 모든 논의의 핵심 동인이다. 인플레이션/디플레이션 논쟁, 달러 지수 방향, 경기 침체 부정, 주식 시장 위험, 귀금속 가격 방향 등이 여기에 포함된다.

큰손들이 쌓고 있다

이러한 부채와 통화 역학은 이제 세계 금융 고래들에게 완전히 이해되고 있으며, 이것이 중앙 은행들이 2014년 이래로 미국 달러에 대한 금을 순매수하고 2022년 미국 달러가 무기화된 이후로 실물 금 구매를 거의 3배로 늘린 이유이다 .

이것이 바로 국제결제은행과 같은 기관들이 2023년에 금을 1등급 전략적 준비 자산으로 선언한 이유이며, 2024년 11월 이후 기관들이 COMEX에서 역대 최고 수준으로 금의 실물 인도를 받아온 이유를 더 잘 설명한다.

그리고 석유 거래가 석유 달러에서 천천히 벗어나고 있는 역사적 순간에 BRICS가 금 거래 순결제를 하면서 미국 달러에 등을 돌린다는 것은 벽에 새겨진 금의 징조보다 더 분명한 것은 없다.

간단히 말해서, 고래들은 금이 파산한 미국 샘 아저씨의 미국채/달러보다 미래의 준비 자산으로 훨씬 더 우수하다는 것을 알고 있다.

금의 이런 고래적 매수는 최근 금 가격의 역사적 움직임을 설명해 주고, 왜 우리가 "금의 정점"에 도달하기까지 수년(그리고 수천 달러)이 남았는지 더 잘 설명해 준다.

그리고 이제 작은 시장들이 따라잡기 시작했다.

금의 장기적인 방향(현재의 "정점"이 아닌)을 확인하는 또 다른 핵심적이지만 대체로 무시되는 요소는 작은 시장(즉, 소매 시장)이 금의 실제 용도와 미래 가격 방향에 대한 똑같은 글을 막 보기 시작했다는 것이다.

즉, 작년 3월에 금이 큰 기술적 돌파를 만든 것처럼, 올해 3월에도 우리는 또 다른 큰 돌파를 보았는데, 물론 언론에서는 전혀 다루지 않고 있다...

구체적으로, 우리는 합의에 기반한 소매 투자(악성) 자문 설명의 핵심인 고전적/전통적 60/40 주식 채권 포트폴리오에서 금이 10년 기준에서 벗어나는 것을 보았다.

즉, 개인 투자자들은 이제 부풀려진 주식과 채권이 예전 같지 않고 금이 그저 애완용 돌 이상의 것이라는 사실을 깨닫고 있다.

새로운 안전 자산

이러한 소매 투자자의 이해도/움직임이 증가하고, 앞서 언급한 금의 "고래" 움직임과 맞물리면서 금의 장기적 가격과 방향에 매우 좋은 징조가 나타난다.

소매 투자자들 사이에서 이러한 인식이 점차 확산되고 있는 것은 주식 시장 위험으로부터 한때 신성시되었던 "안전 자산"으로서 채권의 역할이 약화되고 있기 때문이다.

블룸버그의 전문가들조차 S&P의 적정 가치 평가를 4,000 미만으로 보고 있다.

즉, 주식은 거대한 거품 속에 있다는 뜻이다.

버핏도 알고 있다. 그는 수천억 달러의 현금을 보유하고 있고, 주식 시가총액 대비 GDP 비율(>200%)이 이렇게 높았던 건 1929년 미국이나 1989년 닛케이 지수 때였다.

그리고 우리는 모두 그것이 어떻게 전개되었는지 알고 있다...

하지만 어디에 숨을까?

2020년에도, 그리고 몇 주 전에도 VIX가 60을 넘어서고 주식이 하락했을 때에도 채권도 하락했다. 이는 엄청난 재앙을 경고하는 신호이다.

사실, 우리는 지금 채권의 장기적 하락장에 처해 있다. 이는 1960년대 중반부터 1980년대까지 본 적이 없는 상황이다. 즉, 투자자(작은 투자자와 큰 투자자 모두)는 파산한 국가가 발행하는 종이 약속보다 더 나은 가치 저장 수단이 필요하다는 뜻이다.

간단히 말해서, 반복하자면 금은 새로운 자산이며 새로운 방향이지만 정점에 가까워지지도 않았다.