LX세미콘; 저평가 상태. 2024년 OLED 확대 기대

[주식 이야기]

[신한투자증권 디스플레이/IT중소형 남궁현]

* LX세미콘; 저평가 상태. 2024년 OLED 확대 기대

▶️ 3Q22 영업이익 321억원으로 컨센서스 하회
 - 글로벌 경기 둔화로 전방 수요 회복 지연
 - 주요 고객사의 iPhone 15 패널 양산 승인 지연
 - 3분기 지연된 중소형 DDI 일부 4분기 이연 기대

▶️ 2023년 매크로 환경을 고려하면 실적 선방
 - 영업이익 1,490억원. 영업이익률 7.6% 전망
 - 20~22년 가격 상승폭이 상대적으로 ↓
 - 23년 DDI 가격 하락세 진입. 가격 하락폭 비교적  ↓
 - 컨센서스 기준 경쟁사 Himax 실적 하락세 강도 ↑

 - 2024년 영업이익 2,342억원 전망
 - OLED 어플리케이션 확대: IT OLED, 차량용 OLED

▶️ OLED 어플리케이션 확대를 고려하면 저평가 상태
 - 목표주가 110,000원, 투자의견 '매수' 유지
 - OLED 확대는 국내 디스플레이 패널 업체가 주도
 - OLED 확대에 따른 DDI 낙수효과 기대
 - 경쟁사 대비 저평가 상태. OLED 수혜 고려시 주가 매력도 ↑


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