DB하이텍 - 안정적인 실적과 미래를 위한 준비

[맥가이버]

NH/류영호] DB하이텍

■ DB하이텍 - 안정적인 실적과 미래를 위한 준비

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- 3분기 매출액은 3,747억원(+30%y-y, +11%q-q), 영업이익은 806억원(+71%y-y, +9% q-q) 기록하며 시장예상 상회. 기대 이상의 실적은 매출 Mix 개선 때문. 글로벌칩 매출액은 372억원으로 전분기 대비 25% 감소해 부진한 실적을 이어갔으나 DDI 매출비중은 1%p 감소해 수익성에 긍정적인 Mix 개선

- 최근 동사와 NDR을 진행하였고 투자자들의 관심은 대부분 가격 인상에 집중. 과거 가격 인상과 함께 동사의 밸류에이션 멀티플 확장이 이루어졌기 때문. 현재 동사의 가동률은 최대치를 유지하는 반면 주요 레거시 파운드리 업체들의 가동률 회복이 더딘 상태. 하지만 최근 주요 파운드리 업체들이 레거시 생산라인을 지속적으로 축소하고 전방 산업 재고도 감소하면서 가동률 상승 예상. 이는 가격 인상의 가능성이 높아지고 있다는 의미

- DB하이텍은 미래를 위한 준비도 순차적으로 진행 중. 실리콘 커패시터의 경우 아직 규모는 작지만 4분기 확정 PO를 확보하였으며 이르면 내년 2분기부터 양산 예정. 매출액 규모는 미미하나 이번 수주를 통해 레퍼런스를 확보할 수 있는 좋은 기회. 현재 시장에서 관심이 높아지고 있는 화합물 반도체(SiC, GaN)는 2026년 4분기부터 초도 물량을 생산할 계획을 가지고 있음