금융 비트코인 역사상 최고가권에서 주목해야 할 세 가지 중요 수준

[お持て成し]

비트코인 역사상 최고가권에서 주목해야 할 세 가지 중요 수준 / 10/6(월) / CoinDesk JAPAN

비트코인(BTC)이 사상 최고치 부근의 미지의 영역에서 거래되는 가운데, 트레이더들은 다음에 무슨 일이 일어날지에 대한 단서, 특히 가격이 끌어당기거나 레지스탕스가 될 가능성이 있는 중요한 수준을 찾고 있을지도 모른다.

여기서 주목해야 할 세 가지 중요 수준을 꼽는다.

◇ 12만 6100달러

이 수준은, 7월 중순부터 형성되어 온 레인지 확대 패턴의 상한을 나타내고 있다. 7월 15일과 8월 14일의 각각의 고가를 연결하는 트렌드 라인이 레지스탕스가 될 가능성이 있다. 

이 수준으로부터의 반전은 8월 3일과 9월 1일의 각각의 싼값을 연결하는 트렌드 라인으로 나타내어지는 레인지 하한을 향한 조정적인 반락을 일으킬 가능성이 있다.

◇ 13만 5000달러

앰버 데이터(Amberdata)가 추적하고 있는 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에 상장하는 옵션 거래의 상황을 보면, 확대되는 레인지에서 브레이크 아웃한 후에는, 본 기사 집필 시점에서 마켓 메이커가 넷 롱 감마 포지션을 가지고 있는 13만 5000달러로 초점이 옮겨지는 것을 읽을 수 있다. 

마켓 메이커가 넷롱 감마 상태라면, 전체적으로 마켓 뉴트럴 익스포저를 유지하기 위해, 시장의 방향성을 거스르고 거래를 실시하는 경향이 있다. 내려가면 사고, 오르면 팔겠다는 것이다. 다른 조건이 같다면 이런 헤지 활동은 가격 변동을 억제하는 방향으로 작용한다. 

즉, 13만5000달러 수준은 상승 국면에서 레지스탕스로서 기능할 가능성이 있다.

◇ 14만 달러

마지막으로 중요한 수준은 14만 달러이다. 데리빗의 데이터에 의하면, 권리 행사 가격이 14만 달러인 콜 옵션은 동거래소에서 2번째로 인기가 있어, 20억 달러(약 2900억엔, 1달러 145엔 환산)을 넘는 상정 미결제 건옥을 안고 있다.

상정 미결제 주택이란 어느 시점에서 유효하거나 미결제된 옵션계약 수를 달러로 환산한 금액을 말한다.

미결제 건옥이 대규모로 몰려 있는 수준은 자석처럼 기능하는 경우가 많아 원자산 가격을 그 수준으로 끌어당긴다. 콜옵션의 미결제 건물이 많다는 것은 현물가격이 그 수준 가까이에 도달하거나 이를 초과할 것으로 많은 트레이더가 예상하고 있음을 시사한다.

동시에, 이러한 콜 옵션을 판 투자자(대부분은 대기업 기관투자가)는, 가격을 권리 행사 가격 이하로 억제하는 동기를 가진다. 이러한 투자가에 의한 그 수준 부근의 헤지나 거래 활동이 레지스탕스를 낳아, 가격의 브레이크가 어려워질 가능성이 있다.

｜ 번역·편집 : 하야시 리난 | 이미지 : CoinDesk | 원문 : Bitcoin at Historic Highs : 3 Critical Levels to Watch Now

CoinDesk Japan 편집부

ビットコイン史上最高値圏で注目すべき3つの重要水準

ビットコイン史上最高値圏で注目すべき3つの重要水準（CoinDesk JAPAN） - Yahoo!ニュース

ビットコイン史上最高値圏で注目すべき3つの重要水準
10/6(月) 2:14配信

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CoinDesk JAPAN

ビットコイン史上最高値圏で注目すべき3つの重要水準

ビットコイン（BTC）が史上最高値付近の未知の領域で取引される中、トレーダーらは次に何が起こるかの手がかり、特に価格が引き付けられたりレジスタンスとなったりする可能性のある重要な水準を探しているのかもしれない。

ここで注目すべき3つの重要水準を挙げる。

12万6100ドル
この水準は、7月中旬から形成されてきたレンジ拡大パターンの上限を表している。7月15日と8月14日のそれぞれの高値を結ぶトレンドラインがレジスタンスとなる可能性がある。

この水準からの反転は、8月3日と9月1日のそれぞれの安値を結ぶトレンドラインで示されるレンジ下限に向けた調整的な反落を引き起こす可能性がある。

13万5000ドル
アンバーデータ（Amberdata）が追跡しているデリバティブ取引所デリビット（Deribit）に上場するオプション取引の状況を見ると、拡大するレンジからブレイクアウトした後は、本記事執筆時点でマーケットメーカーがネットロングガンマポジションを持っている13万5000ドルに焦点が移ることが読み取れる。

マーケットメーカーがネットロングガンマの状態であれば、全体としてマーケット・ニュートラルなエクスポージャーを維持するために、市場の方向性に逆らって取引を行う傾向がある。下がれば買い、上がれば売るということだ。他の条件が同じであれば、こうしたヘッジ活動は価格変動を抑制する方向に働く。

つまり、13万5000ドル水準は上昇局面でレジスタンスとして機能する可能性がある。

14万ドル
最後に、重要な水準として際立っているのは14万ドルだ。デリビットのデータによれば、権利行使価格が14万ドルのコールオプションは同取引所で2番目に人気があり、20億ドル（約2900億円、1ドル145円換算）を超える想定未決済建玉を抱えている。

想定未決済建玉とは、ある時点で有効または未決済のオプション契約数をドル換算した金額を指す。

未決済建玉が大規模に集中している水準は、磁石のように機能することが多く、原資産価格をその水準へ引き寄せる。コールオプションの未決済建玉が多いということは、現物価格がその水準近くに到達する、またはそれを上回ると多くのトレーダーが予想していることを示唆する。

同時に、これらのコールオプションを売った投資家（多くは大手機関投資家）は、価格を権利行使価格以下に抑える動機を持つ。こうした投資家によるその水準付近のヘッジや取引活動がレジスタンスを生み、価格のブレイクが難しくなる可能性がある。

｜翻訳・編集：林理南｜画像：CoinDesk｜原文：Bitcoin at Historic Highs: 3 Critical Levels to Watch Now

CoinDesk Japan 編集部