NHN KCP : 경쟁 강도의 증가

[맥가이버]

키움증권/김진구] NHN KCP 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 1.9만원(상향)

◆ 동사 목표주가를 기존 1.8만원에서 1.9만원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지, 단기적으로는 분기별 견조한 실적에 따른 업사이드 포텐셜이 존재한다고 할 수 있으나 중장기적 관점에서는 스테이블코인 관련한 업계 경쟁강도 증가에 따른 전략적 선택 변수가 존재할 것으로 판단

◆ 원화 기반 스테이블코인은 기존 금융기관 포함 컨소시엄 형태로의 논의가 발현되는 가운데 거대 플랫폼 기반 내재화 또는 가상자산 거래소 제휴 등을 통해 업계 전체 경쟁강도 증가가 예상되고 있음, 이에 동사가 특정 얼라이언스 하에 파트너사로 협력을 해야 하는 상황이 현실적으로 판단되며, 이에 따른 협상력 변수가 존재할 것으로 관측, 전체적으로는 플랫폼 기반 데이터와 AI 기반 자산관리 에이전트 등 명확한 유저 부가가치 제공에 특화된 얼라이언스 중심의 경쟁우위가 클 것으로 조망하며, 해당 경쟁강도 속에서 동사가 어떤 역할 하에 실적 성장성을 지속할 수 있을지 결과로 증명할 필요가 있을 것으로 종합 판단

◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11769