한국단자 : 반도체, ESS, 로봇 커넥터 등으로 확장 중

[맥가이버]

한국단자 (025540.KS/NR): 반도체, ESS, 로봇 커넥터 등으로 확장 중

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■반도체용/ESS용/로봇용으로 확장 중
-자동차용에서 최근 2년간 친환경차용 제품들이 연평균 20% 성장하면서 자동차 부문내 비중 37%까지 확대
-전자용에서 최근 신사업 분야로 반도체, ESS(에너지 저장장치), 로봇 커넥터 등으로 확장
-반도체는 AI Server 보드용 커넥터, 반도체 장비용 멀티 모듈 커넥터 등을 생산
-ESS에서는 배터리팩 연결용 Pack to Pack 커넥터 2025년 양산, 2026년 L사향 납품 본격화 
-로봇에서는 Harness, Cable, 저전압 커넥터, 로봇 전원 연결용 Power 커텍터 등을 국내 D사에 공급. R사와 Y사 등과도 샘플 테스트 
-글로벌 전기차/로봇 개발 회사에는 전기차용 Charge Inlet을 공급 중인데, 로봇 부품군으로 확대하기 위해 영업 중(B사 포함). 

■케이티네트워크와 폴란드 법인의 성장
-3분기 누적 매출액/영업이익 1.1조원/1,061억원(-1%/-24% (YoY)), 영업이익률 9.6%(-2.9%p (YoY))
-전기차 수요 둔화와 고객사 생산 축소 여파로 미국 법인 -43%. 전기차 세액공제 종료로 수요 둔화의 부정적 영향 예상
-케이티네트워크가 EV/HEV용 하네스의 공급 증가로 성장 지속
-폴란드 법인도 유럽 내 환경규제 강화에 따른 EV/HEV 생산 증가에 따른 수혜
-2025년 매출액/영업이익/순이익 1.5조원/1,370억원/1,120억원으로 추정

■자동차의 전장화/전동화 수혜 속 신사업 분야에서의 성장도 기대
-현재 P/E 6배, P/B 0.6배 
-총 주주환원율 30% 정책 속 기대 배당수익률 3% 중반, 자기주식 매입/소각 기대
-친환경차용/전장용 커넥터의 수요 증가와 신사업 분야의 추가 성장 감안 시 주가 저평가

전문: https://vo.la/nsIeBZ5