제이앤티씨 : 베트남 생산법인 탐방기

[주식 이야기]

하나증권 미래산업팀

★ 제이앤티씨(204270.KQ) : 베트남 생산법인 탐방기 ★

원문링크: https://bit.ly/3FMLCp4

1. 10월 29~31일 베트남 생산법인 JNTC VINA 탐방기
- 푸토省에 총 4개 공장으로 구성되어 있으며, 하노이에서 자동차로 약 1시간(72km), 주요 고객사에서 최대 3시간(230km) 이내의 거리에 위치
- 1공장(모바일 커버 글라스)과 3공장(전장·카메라 윈도우·스마트워치) 등 생산라인 견학을 통해 강화유리 생산공정을 파악

2. 증설, 증설, 증설
- 1) 화웨이 스마트폰 출하량 23F 3,800~4,000만대, 24F 7,000만~1억대, 고객사 요청으로 신규 라인 증설 완료
- 2) 전장용 글라스도 수주잔고 상승을 대비하여 현재 생산능력 대비 2배 이상까지 확대 가능한 유휴 공간이 있으며, 연말부터 점진적 증설을 계획 중
- 3) 4공장의 대지면적은 83,000만m2 규모로 제이앤티씨 소유 부지 중 가장 크며, 현재 극히 일부 부지(15,000m2)에 하드코팅 전용 공장을 세팅. 내년부터 유휴 부지에 스마트워치, 노트북, 테블릿 등 IT 제품과 전장용 2D 글라스 생산라인을 추가할 계획
- 본격적인 증설 사이클에 도입한 제이앤티씨의 실적 성장 기대

3. 생산설비 내재화율 80%, 하이테크 기업인증으로 2032년까지 법인세 감면
- 핵심 경쟁력은 모회사 진우엔지니어링이 디자인·제작한 장비를 공급받고 있다는 점
- 베트남 4개 공장의 생산설비 내재화율은 80% 수준으로 추정, 원가 경쟁력과 우수한 품질 획득
- 베트남에 총 4억달러를 투자, 이 중 70%가 장비로 생산설비의 중요성 매우 높음
- 2017년 베트남 과학기술부로부터 하이테크 기업인증을 받아 2032년까지 법인세 감면 혜택 받는 중
- 코닝과 전략적 파트너쉽협력도 강화해 향후 코닝과 함께 전방 산업 및 고객사 확대 전략을 실행할 예정
- 높은 고정비 산업으로 향후 매출액 확대에 따른 영업 레버리지 효과가 크게 부각될 전망

4. 2023년 매출액 3,468억원(YoY 115.0%), 영업이익 486억원(YoY 흑자전환) 전망
- 올해 본격적인 턴어라운드 후 2024년에는 전장, 스마트워치, 스마트폰 향 고가 커버글라스 채택 증가에 따른 수혜로 매출액 증가 및 영업이익률의 급격한 상승 예상