한세실업 : 사야하는 이유, 방향성

[주식 이야기]

『한세실업(105630.KS) 사야하는 이유, 방향성』 
화장품/섬유의복 박현진 ☎️) 02-3772-1563
 
▶️ 3Q23 줄여가는 매출 감소폭, 비용 축소 효과
- 3Q23 연결매출 5,120억원(-13% YoY), 영업이익 606억원(-8% YoY)으로 컨센서스 상회
- 달러 기준 매출 11% 역성장, 상반기 대비 매출 감소폭 상당히 감소
- 비용 축소 및 수익성 위주의 수주 전개로 마진 레벨 개선 중
 
▶️ 4Q23~1H24 기저효과 +α 기대
- 4Q23 매출 +6%, 2024년 매출 +10% YoY 전망
- 고정비 부담 완화로 달라진 마진 레벨, 4Q23 영업이익 404억원 전망
- 미국 소비 회복 강도에 따라 내년 실적 개선폭 달라질 것, 올해보다 부진할 가능성 낮음
 
▶️ 회복이 빠르던 느리던, 방향성은 우상향에 베팅!
- 미국 소비 경기 주시하면서 바닥 매수 타이밍 고려해봐도 좋음
- 올해 상반기 실적 매우 부진했기에 1H24 실적 기저효과는 기본
- 추정치 상향 및 밸류에이션 조정(24년 Target P/E 9배)으로 목표주가 상향
 
*원문 링크:  http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=320402