유가 급등 속 미국 물가상승 기대치 급등

[이매진]

유가 급등 속 미국 물가상승 기대치 급등

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U.S. Inflation Expectations Surge Amid Oil Price Spikes | OilPrice.com

현재 인플레이션 기대치는 상승세를 보이고 있는데, 이는 중동 전쟁으로 인해 원유 가격이 올해 약 70% 급등하면서 발생한 유가 충격에 힘입은 것으로 , 새로운 인플레이션 급등에 대한 우려를 증폭시키고 있습니다. 미국의 1년 만기 물가상승률 스왑 금리는 최근 3%를 넘어 2025년 말 이후 최고치를 기록했습니다. 최근 뱅크 오브 아메리카의 설문조사에 따르면, 펀드매니저의 45%가 향후 1년간 세계 인플레이션이 상승할 것으로 예상하고 있는데, 이는 한 달 전 9%에서 크게 증가한 수치입니다.

이번 설문조사에 따르면 시장 참여자들은 에너지 비용 상승과 인플레이션 압력으로 인해 소비자 물가 상승률이 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

실제 물가상승률 수치는 소비자 물가가 잘못된 방향으로 가고 있음을 시사합니다. 미국의 2월 도매 물가상승률은 연율 3.4%로, 1월의 2.9%에서 상승했으며, 이는 서비스 비용의 지속적인 급등에 크게 기인합니다. 이러한 상승률은 2025년 2월 이후 12개월 동안 가장 큰 폭의 상승입니다. 2월 물가상승률은 전월 대비 0.7% 증가하여 7개월 만에 가장 큰 월간 상승폭을 기록했습니다. 월간 상승분의 절반 이상은 서비스 부문의 0.5% 상승에 기인했으며, 특히 여행객 숙박비는 5.7% 급등했습니다. 상품 가격은 1.1% 상승하여 2년 반 만에 가장 큰 폭의 상승률을 보였는데, 이는 식품 가격의 2.4% 급등에 따른 것입니다.

최근 발표된 생산자물가지수( PPI )는 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 크게 웃도는 수준을 유지하면서 금리 인하 가능성을 더욱 어렵게 만들고 있습니다. 시장에서는 2026년 여러 차례 금리 인하가 있을 것이라는 기존 기대감을 빠르게 반영했으며, 현재 전망에 따르면 연준은 금리를 3.50~3.75% 수준으로 유지하고 올해 남은 기간 동안 한 차례 금리 인하만 단행하거나 아예 인하하지 않을 수도 있습니다. 그러나 장기적인 지표들을 살펴보면 인플레이션이 지속되지 않을 가능성도 있습니다.

즉, 5년 만기 선도 인플레이션 스왑(10년 기대치를 나타내는 지표)은 ​​실제로 2.35%까지 하락하여 거의 1년 만에 최저치를 기록했습니다. 에너지 비용 상승은 소비자에게 세금과 같은 부담을 주어 궁극적으로 전반적인 수요를 위축시키고 장기적인 인플레이션 압력을 완화할 수 있습니다.

이번 분쟁은 핵심 에너지 인프라로 더욱 확산되고 있습니다. 세계 최대 가스전인 이란의 사우스 파르스 가스전에 대한 공격으로 주요 생산 시설과 관련 시설이 부분적으로 가동 중단되었으며, 가스 및 석유화학 시설에서 화재가 발생했습니다. 이란 당국은 사우디아라비아, 아랍에미리트, 카타르 전역의 석유 및 가스 인프라가 향후 몇 시간 내에 공격 대상이 될 수 있다고 명시적으로 경고했습니다. (알렉스 키마니, Oilprice.com)