세경하이테크 : 다시 한번 성장주로 인식될 시점

[주식 이야기]

메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

세경하이테크(148150): 다시 한번 성장주로 인식될 시점 

안녕하세요 메리츠 전기전자/IT부품장비 담당 양승수 연구원입니다 

세경하이테크 탐방노트 공유드립니다. 

투자포인트는 1) 중국 스마트폰 시장 회복 수혜 2) OCA(투명접착필름) 북미 고객사 태블릿 신규 진입 3) 2차전지 신사업 시작을 통해 기대되는 실적 성장입니다. 

중국 스마트폰 시장의 점진적인 회복이 기대됨에 따라 동사 폴더블용 특수보호필름의 중화권향 공급 확대가 예상되며, Oppo향 데코필름 또한 2024년 추가적인 매출 성장이 가능하다고 판단합니다. 

또한 현재 북미 고객사향 스마트폰에만 공급중인 OCA 필름은 내년에 태블릿으로 추가 공급을 통해 매력도가 부각될 전망입니다 

사업 다각화 측면에서 올해 1월 16일에 세스맷 인수를 통해 시작한 2차전지 안정성 소재 사업은, 고객사로부터의 긍정적인 평가와 함께 ESS로도 개발이 확대되고 있습니다.   

종합적으로 올해 대비 2024년 실적 상승의 가시성이 높다고 판단합니다 

최근 주가 상승세에도 당사 추정치 기준 동사 현 주가는 2024년 PER 5.9배로, 폴더블 시장 성장에 대한 우려가 반영되며 과거 밴드 평균을 하회하는 수준에서 거래 중입니다. 

2024년 동사가 폴더블 시장 개화 효과가 반영된 2021년(+22.0% YoY)과 유사한 매출 성장이 기대된다는 점에서 폴더블 시장 부진에 대한 우려는 동사의 견고한 실적 성장과 함께 점진적으로 완화될 것으로 예상합니다 

사업체질 변화와 향후 성장성을 감안한 재평가가 필요한 시점으로 판단합니다 

자세한 내용은 아래 링크 참고 부탁드립니다.

감사합니다 

https://tinyurl.com/ye364fdc