마이크론 가이던스 상향 이유

[주식 이야기]

[DB금융투자 반도체 서승연]  
 
지난 밤 UBS Global Technology Conference에서 발표한 Micron의 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
 
 
[FY1Q24 OpEx 가이던스 상향 이유] 
- 특정 R&D 비용 증가와 개선된 재무 전망에 따른 인센티브 증가로 FY1Q24 OpEx 상향 
- 그러나 FY2Q24 OpEx는 감소할 것. 당사는 공급 조절에 집중하고 있으며 FY2Q24 GPM (+) 예상  

 
[HBM 관련]  
- HBM3E 제품은 주고객에 퀄 진행 중. 퀄 통과 후 CY24 초 양산 시작 예상. FY24 말 유의미한 매출 기여 예상  
- HBM die는 일반 DRAM die 대비 2배 이상 크기기 때문에 더 많은 웨이퍼가 요구되고 패키지 stack은 훨씬 복잡함. 그리고 수율까지 고려하면 동일한 공정 기준, 동일한 bit 생산을 위해서는 2배 이상의 웨이퍼 생산이 수반되어야 함  
- 최선단 공정 공급은 이미 부족한 상황이며 HBM으로 인해 Non-HBM의 최선단 공정 공급도 감소하고 있음 
- 25년 DRAM 업계 점유율과 비슷한 수준의 HBM3E 점유율 확보 예상  
- 24년까지 원가 절감 효과는 약하나 그 이후에는 팹 효율성이 개선되고 HBM 믹스 안정화될 것