다음주 전망은? 리스크와 기회가 공존하는 주

[맥가이버]

[NH/나정환] 주간 전략 프리뷰
■ 리스크와 기회가 공존하는 주(2)

▶️ KOSPI 주간예상: 4,400~4,800pt

- 상승 요인: 상법개정안, 실적 상향 모멘텀

- 하락 요인: 이란 지정학적 리스크, 미 대법원 판결

■ 주간 프리뷰 및 투자전략

- 3차 상법개정안: 여당이 다음주 국회 법제사법위원회에 3차 상법 개정안을 상정할 것이라는 소식. 3차 상법 개정안의 주요 내용은 자사주 소각 의무화. 기업은 자사주 취득 이후 1년 내 소각해야 할 의무가 발생하고, 법 시행 전에 이미 보유 중인 자사주도 6개월 유예 후 1년 내 소각 의무가 부과될 예정. 자사주 비중이 높은 종목과 업종(지주, 증권)의 주가 모멘텀으로 작용할 가능성

- 회색 코뿔소: 트럼프 대통령의 대법원 관세 판결 시점이 지연. 동시에 트럼프 대통령은 미국으로 수입 후 재수출되는 반도체에 대해 25% 관세를 부과하기로 발표. 대법원 판결 이후 관세 불확실성이 재부각될 우려. 또한 미 검찰이 파월 의장에 대한 기소 및 수사에 착수하면서 미 연준의 독립성 우려도 제기. 미국-이란 간 군사 충돌 우려도 부각되는 등 위험 자산에 부정적으로 작용할 수 있는 다가오는 리스크 요인(회색 코뿔소)도 여전. 다만 위의 리스크 요인은 장기 요인이 아닌 단기 요인이라는 점에서 주가 조정 시 매수 관점으로 접근할 필요

- 투자전략: 미국 금융기업의 양호한 실적 발표에도 이자 상한율 이슈로 주가가 하락하며 실적 기대감은 다소 둔화. 그러나 Netflix(1/20), Intel(1/22) 등 IT 기업의 실적 발표가 시작된다는 점에 주목. 한편, 최근 KOSPI 시장에서 철강, 화학 등 가치주가 반등하는 모습이 관찰됨. 포트폴리오 관점에서 기존 AI 주도주와 함께 금융, 소재 등 가치주도 동시에 담는 바벨 전략을 고려할 필요

- 관심 업종: 지주(SK A034730, LS A006260), 증권(미래에셋증권 A006800), Physical AI (현대차 A005380, 로보티즈 A108490), ESS(LG에너지솔루션 A373220, 서진시스템 A178320), 화학(금호석유화학 A011780), 철강(POSCO홀딩스 A005490), 방산(SNT다이나믹스 A003570)

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