금 관련 경제 소식들(6/17)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           Felix Zulauf: "오늘날은 1999년 말처럼 느껴진다:주식 시장은 30% 혹은 40% 하락할 것으로 예상"-zero hedge

           하락하는 인플레이션에도 연준은 금리 인상-CNBC

3. 달러의 몰락과 금

           1) 중앙 은행들은 이제 수 조 달러의 주식과 채권들을 보유-그것들 팔면 시장은 붕괴될 수 있다-Michael Snyder

           2) KWN, 신원 불상의 존재가 26일 내에 주요 사건에 대한 엔드류 매과이어의 KWN 음성 대담 일부를 삭제

           3) Greyerz –향후 6개월에 걸쳐 세계는 혼란으로 추락할 것이다

           4) 시장 붕괴와 내란 가능성-Gregory Mannarino

           5) Ronald-Peter Stoeferle, "향후 몇 년 내에 상당한 격변을 예상한다"

           6) 다음 경제 위기는 이미 유럽에 도달했으며 사람들은 겁먹고 있다-Michael Snyder

           7) Peter Boockvar, 재난으로 끝날 엄청난 도박을 하려는 연준

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

Felix Zulauf: "오늘날은 1999년 말처럼 느껴진다:주식 시장은 30% 혹은 40% 하락할 것으로 예상"

2017년 6월 13일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-13/felix-zulauf-today-feels-late-1999-i-expect-fang-stocks-fall-30-or-40

그의 최근 대담에서 줄롭 자산 운영사의 소유자인 펠릭스 즐롭은 경계의 말을 내놓았다.

먼저, 주식에 대한 그의 논의에서 줄롭은 말했다, "우리가 정점으로 가고 있는 것을 보통 보는 신호들을 보이고 있다. 나의 추세와 추진력 지표들은 여전히 강세이지만 주식들과 부분들이 그들 이동 평균보다 훨씬 위에서 움직이고 있으면서 과잉이 만들어지고 있다. 투자 심리 지표들은 점점 지나치게 되고 있다. 7월이나 8월은 주식들에서 중요한 정점을 가져올 수 있다."

시장 활력 넘침에서 이전 것들과 비교하며 줄롭은 말하기를 "오늘날은 1999년 말처럼 보인다. 우린 아직 정점을 보지 못했다. 언급한 것처럼 많은 것들은 중국이 그 현재 정책을 계속할 것인지 여부에 달려 있다. 어느 쪽이든 시장들에선 취약성의 창구가 있다. 나는 5% 후퇴를 말하고 있는 것이 아니다. 그것은 8월부터 11월까지 20%가 될 수 있다"고 했다.

환기시켜 주는 것으로, 이는 1999년 말에 보였던 것이다.

그런 하락을 일으킬 수 있는 것은: "소극적 투자의 대중성은 매도를 강화할 수 있다. 일단 투자 상담 모델과 프로그램들이 변하면 몇 년 동안 매수를 말했던 모델들은 갑자기 매도를 말한다. 이는 경제나 기본적 사항들과 관계 없다."

정책이 시장에 어떻게 영향을 주는가를 논의하면서, 시장을 지금보다 더 높이 올리는데 트럼프가 그의 지연된 재정 프로그램을 통과하는 데에 달렸다고 줄롭은 믿는다. "트럼프 정부가 2018년 말까지 부양 정책을 단행하지 않으면 공화당은 중간 선거에서 큰 문제들을 안을 수 있다. 그래서 들은 어떤 프로그램을 내놓을 것으로 나는 생각한다. 그렇게 하면 그것은 10년 만기 미국 국채 수익률을 3%까지 올릴 것이고 시장은 보다 더 주기적이고 가치 주식으로 이동할 것이다."

최종적으로 단기적인 그의 전망은 다음과 같다:

투자자들은 위험 관리 전략을 자신들의 포트폴리오에 강화하여야 한다. 주식들과 나스닥은 큰 매도를 맞이한다고 나는 예상한다. 그것들은 쉽게 30% 혹은 40% 하락할 수 있다. 하지만 나는 나의 경력을 약세 언급으로 마치기를 원하지 않는다. 일단 약세장이 끝나고 침체나 경제 위기가 끝나면 주식들은 다시 상승할 것이다

물론 그렇겠지만 연준의 대차대조표 규모는 그때 얼마나 되는 것일까?

하락하는 인플레이션에도 연준은 금리 인상

2017년 6월 14일, CNBC

http://www.cnbc.com/2017/06/14/interest-rates-addressed-at-fed-meeting-with-janet-yellen.html

인플레이션이 연준의 목표 아래로 잘 운영되고 있음에도 불구하고 연준은 2017년 두 번째 금리 인상을 승인하였다.

게다가 연준은 미국 국채, 모기지 담보 증권들과 정부 기관들 채권을 포함하는 채권 포트폴리오의 4.5조 달러의 대차대조표를 어떻게 해소할 것인가에 대한 보다 상세 내용을 내놓았다.

금융 시장들이 예상한 것처럼 정책 결정을 하는 연준 공개 시장 회의는 그 기준 금리를 0.25포인트 올렸다. 새로운 범위는 현재 0.91%인 것이 1%에서 1.25%가 될 것이다.

그 수준은 대부분 변동 금리와 신용 카드와 같은 회전 대출 그리고 주택 담보 대출에 영향을 준다. 은행들이 금리에 대한 기준선으로 사용하고 있는 최저 대출 금리는 연준이 행동을 한 후 즉각 상승한다.

이제 연준은 인플레이션이 올해 그 2% 목표에 못 미칠 것으로 믿는다. 회의 후 설명은 말하기를 가계 지출이 최근 몇 달 동안 상승했으면서도 "인플레이션이 최근 하락하였다"고 했는데 그것은 지출이 온건하게 상승했다고 말한 5월 설명에서 상향된 것이다. 그 설명은 또한 언급하기를 향후 12개월 동안 "인플레이션은 2% 아래에서 안정적으로 머물 것으로 예상된다"고 했다.

금리 인상에 더하여 위원회는 말하기를 주택 위기와 싸우기 위해 채권과 다른 증권들을 사들여서 확대시켰던 연준 대차대조표를 줄이는 과정을 올해 시작할 것이라고 했다. 5월 회의록에선 관료들이 이미 재투자 과정들 정책을 시행하면서 털어낼 액수에 대한 매월 한도를 설정하는 것에 대한 논의를 시작한 것을 가리켰다. 하지만 엘렌은 회의 후 기자 회견에서 그 사안을 다룰 가능성이 높은 가운데 연준 관찰자들은 공개 시장 회의가 그 설명에서 대차대조표에 대한 언어를 포함할 것으로 생각하지 않았다.

"금리와 대차대조표 축소의 결합은 인플레이션이 예상보다 낮은 때에 조이는 통화 정책과 같은 것이다"고 찰스 슈왑의 고정 수입 책임 전략가인 캐시 존스가 말했다.

그 프로그램에 대한 설명은 말하기를 특정한 날짜가 나오지는 않았지만 그 축소는 올해 시작되는 것을 목표로 하고 있다고 했다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 중앙 은행들은 이제 수 조 달러의 주식과 채권들을 보유-그것들 팔면 시장은 붕괴될 수 있다

(Central Banks Now Own Stocks And Bonds Worth Trillions – And They Could Crash The Markets By Selling Them)

2017년 6월 7일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/central-banks-now-own-stocks-and-bonds-worth-trillions-and-they-could-crash-the-markets-by-selling-them

무슨 일이 일어나든 주식들이 계속 상승하는 이유를 궁금한 적이 없었는가? 몇 년 동안 금융 시장들은 이성적인 설명에 거부하는 듯한 방식으로 행동해왔지만 중앙 은행들이 해온 역할들을 일단 이해하면 모든 것이 이치에 맞기 시작할 것이다. 2008년 금융 대위기 이후 세계 중앙 은행들은 주식과 채권들 그리고 다른 금융 자산들을 대량으로  사기 시작하였고 이후 멈추지 않았다. 사실 아래에서 보듯이 세계 중앙 은행들은 올해만 3.6조 달러의 주식과 채권들을 사게 된다. 지금 스위스 국립 은행은 마크 주커버그가 보유하는 것보다 더 많은 페이스북 주식을 보유하고 있으며 일본 은행은 81개 일본 대기업들에서 상위 5위 소유자이다. 이들 세계 중앙 은행들은 뻔뻔스럽게 세계 주식 시장들을 부추기고 있지만 그들은 지금 엄청난 규모를 보유하고 있기 때문에 그들 포트폴리오를 팔기 시작하는 것만으로도 파멸적인 세계 주식 시장 붕괴를 일으킬 수 있다.

몇 년에 걸쳐서 나는 종종 폭락 방지팀에 대한 질문을 받아왔는데 사실 세계 중앙 은행들이 실질적인 폭락 방지팀이다. 어떤 특정 날에 외관상 이유도 없이 주식들이 상승하기 시작한다면 그것은 중앙 은행의 작업이다. 그들은 수 십억 달러를 그들이 원하는 어느 때든 시장들에 주입할 수 있기 때문에 실질적으로 그것은 그들이 마음대로 하도록 허용하는 것이며 시장을 그들이 원하는 방향으로 움직이게 허용하는 것이다.

그러나 물론 그들이 한 것은 사실상 시장을 파괴하는 것이다. 이 모든 중앙 은행 조작 때문에 주식에 대한 자유 시장은 존재하지 않는다.

...

비지니스 인사이더에 따르면 세계 중앙 은행들은 2017년 한 해에만 무려 3.6조 달러 주식과 채권을 사들이는 속도에 있다.

전반적으로 세계 5대 중앙 은행들은 이제 총 14.6조 달러의 자산을 그들 대차대조표에 안고 있다.

이것을 여러 가지로 부를 수 있겠지만 그것은 분명 자유 시장 자본주의가 아니다.

스위스 국립 은행은 최대 위반자들 중 한 곳이다. 올해 처음 5개월 동안 그 은행은 170억 달러의 미국 주식들을 사들였으며 그것으로 스위스 국립 은행이 현재 보유하고 있는 총 보유액은 8백억 달러가 넘는다.

애플 주식들이 계속 상승하는 것인지 궁금했는가?

스위스 국립 은행은 1월, 2월과 3월에 거의 4백 만 주의 애플 주식을 사들였다.

그리고 위에서 언급한 것처럼 스위스 국립 은행은 마크 주커버그가 보유하는 것보다 더 많은 페이스북 주식을 보유하고 있다.

...

그러나 스위스 국립 은행의 뻔뻔함보다 일본 은행이 더 뻔뻔하다.

오늘 니케이는 사실상 거대한 사기이다. 일본 은행은 정기적으로 가서 눈에 보이는 모든 것을 사기 시작하고 있으며 블롬버그에 따르면 그들은 2017년 말까지 가장 유명한 일본 기업들 수 십 개의 최대 주주가 될 예정이다.

블룸버그 자료에 따르면 이미 일본 니케이 225 주식 평균의 81개 기업들의 상위 5위 소유자인 일본 은행은 내년 말까지 이들 기업들 55곳의 상위 1위 주식 보유자가 될 것이다.

세계 중앙 은행들이 이들 시장을 부추기는 힘을 가졌다면 그들은 마찬가지로 그것들을 붕괴할 힘을 가지고 있다.

왜 그들은 그런 일을 하기를 원하는 것인가?

두 마디로 답을 할 수 있다.

도날드 트럼프.

코미 각도가 작동하지 않는다면 실세들은 파멸적인 주식 시장 붕괴를 기획하여 트럼프를 파괴하려고 기도할 수 있다. 미국 인구의 절반 가까이 트럼프를 싫어하고 있으며 트럼프 정책들이 새로운 금융 위기를 일으켰다고 사람들이 믿게 하는 것은 쉬운 일이 될 것이다. 물론 그것은 터무니 없는 것일 수도 있지만 오늘날 우리 사회에선 진실이 종종 중요하지 않다.

분명한 것은 실물 경제가 상당히 감속을 시작하고 있다는 증거가 늘어나고 있다. 예를 들어 5월에 파산이 급증했다는 것을 우리는 알게 되었다. 다음은 울프 릭터의 글이다.

그래서 우리는 이제 다시 간다. 미국 파산 협회에 따르면 5월에 전체 미국 사업체 파산은 전년도 비하여 4.7% 늘어서 3,572개 파산 신청이었다.

그리고 또 다른 우려가 있다: 파산 신청은 대단히 계절적이다. 그것들은 3월과 4월의 세금 계절에 절정을 이루고 하락을 한다. 3월의 절정 후인 4월 하락은 그런 계절적 형태 안에 있었다. 몇 년에 걸쳐 신청은 5월에 하락했었다. 그러나 올해는 아니다.

세계 중앙 은행들의 유례 없는 개입이 없다면 금융 시장들은 오래 전에 붕괴하였을 것이다.

그리고 그들이 주식과 채권들의 매입을 계속 늘린다면 중앙 은행들은 상당 기간 더 일들을 부풀릴 수 있을 수도 있다.

누가 알겠는가? 아마도 충분한 금융 기획으로 그들은 이 거품을 몇 년 동안 유지할 수 있을 것이다. 물론 일들이 일단 난처해지기 시작하면 그들은 결국 사실상 모든 것을 소유하겠지만 일들이 그렇게까지 되지 않을 것으로 나는 느낀다.

세계 중앙 은행들은 결국 그들 대차대조표를 해소할 구실을 찾을 것이라는 느낌을 나는 가지고 있으며 트럼프에게 대단히 불편한 때가 그때라고 나는 느낌을 갖는다.

2) 신원 불상의 존재가 26일 내에 주요 사건에 대한 엔드류 매과이어의 KWN 음성 대담 일부를 삭제

(ALERT: Unknown Entity Deletes Portion Of Whistleblower Andrew Maguire’s KWN Audio Interview About A Major Event In 26 Days)

2017년 6월 10일, KWN

King World News 설명:  런던 내부 고발자이자 금속 거래인 앤드류 매과이어의 KWN 음성 대담이 나간 후 KWN의 한 직원은 대단히 이상한 일이 일어난 것을 알게 되었다. 26일 내에 일어날 큰 사건을 논의한 음성 대담의 일부가 누군가에 의해 삭제된 것이다. 이미 발표된 음성 대담에서 삭제된 질문과 답변이 여기 있는데 영향을 받지 않은 복사본에서 그것을 되찾을 수 있었던 KWN의 그 직원이 옮겨 쓴 것이다.

Eric King:  “당신이 말하는 이번 여름에 놀랄 것은 금 시장에 있는 우리 앞에 놓인 것이다. 그것이 특히 무엇인지 당신을 말할 수 없다는 것을 나는 알지만 26일 안에 충격이 될 우리 앞에 놓인 것이 무엇인지 언질을 줄 수 있는가?"

Andrew Maguire:  “우리가 볼 것은 대대적인(진정 엄청난 톤의) 실물 금 매수가 있을 것이고 전혀 예상 밖 그리고 기대 밖의 것이다."

King World News 설명:  다시 말하자면, 녹음의 이 부분은 알려지지 않은 누군가에 의해 매과이어의 KWN 녹음 부분에서 제거되었다. 누가 그 질문과 그 답변의 이 부분이 삭제되기를 원하며 그 이유는 무엇인가? 이런 일이 일어난 것은 처음이다. 언급한 것처럼 KWN의 한 직원은 영향을 받지 않은 채 자신이 보관했던 복구 사본에서 이 부분을 옮겨 적을 수 있었다. 흥미로운 것은 어떤 존재가 그 음성 대담의 그 부분이 KWN의 세계 청취자들에게 청취되는 것을 원하지 않았다는 것이며 그 존재는 전 세계의 주요 정부 관료들을 포함한다. 지금 우리가 말할 수 있는 것은 이번 여름의 놀람은 금 시장에서 종이 조작에 개입된 연준, 국제 결제 은행 그리고 다른 서구 중앙 은행들에 대단히 곤란한 것이 분명하다. 실물 시장이 이미 빠듯한 때에 오는 것이기 때문이다. 이번 엄청난 톤 수의 실물 금 매수가 조작자들의 등을 부러뜨리고 금 가격을 폭등시킬 것인지 보는 것은 대단히 흥미로울 것이다. 위의 테이프 삭제된 부분 후에 앤드류 매과이어와의 KWN의 대담은 계속되었다. 그것은 비상 모습 뒤에 있는 이것을 당국자들이 어떻게 다룰 수 있는 것인지에 대한 논평과 질문이 함께 남았다:

Eric King:  “당국자들이 모든 중요한 대화들을 관찰하고 있다는 것을 우리는 안다. 그래서 이번 주문이 오고 있다는 것을 당신이 안다는 사실은 그들이 이 엄청난 주문이 오고 있다는 것도 안다는 것을 말한다. 그들은 그것에 앞서 금을 후려칠 것으로 생각하는가?"

Andrew Maguire:  “사들이고 있는 경쟁적인 그 중앙 은행은...."

나머지 부분은

http://kingworldnews.com/andrew-maguire-6-10-17/

3) Greyerz –향후 6개월에 걸쳐 세계는 혼란으로 추락할 것이다

(Greyerz – The World Is Set To Plunge Into Chaos Over The Next 6 Months)

2017년 6월 11일, KWN

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 향후 6개월에 걸쳐 세계가 혼란으로 추락할 것이라고 KWN에 말하였다.

Egon von Greyerz:  “지난 주, 우리는 다시 세계적 불안정과 불균형을 환기하게 되었다. 영국에서 보수당 데레사 메이 수상은 8주 전에 선거 실시를 결정하였다. 이는 여론 조사에서 그들 노동당 경쟁자들보다 20% 앞서고 있는 것 때문에 된 것이며 그것은 또 다른 5년의 집권 뿐만 아니라 영국 이탈 협상에 대한 강한 지지로 이끌어왔었을 것이다. 그러나 이들은 비참하게 잘못 되었다. 메이의 극히 나쁜 선거 운동과 노동당 대표 코빈의 기회주의적으로 현명한 선거 운동은 의회를 의견이 갈리게 만들었다. 보수당은 이제 스코틀랜드 보수당 뿐만 아니라 작은 북 아일랜드 당에 의존하고 있다. 그 선거 영향은 높은 부채와 지킬 수 없는 예산 그리고 무역 적자로 이미 난장판에 처한 영국을 약화시킬 총체적인 정치적 혼란이다.

그러나 융커가 이끄는 유럽 연합 관료들은 물론 반색을 한다. 그들은 강한 영국 이탈을 찬성하는 메이가 이제 가야 하고 유럽 연합은 부드러운 영국 이탈에 이르는 우위를 점한다는 것을 안다.

그래서 다시 세계주의자들은 슬프게도 최근 네덜란드와 프랑스에서처럼 승리하였다. 선출되지 않고 책임이 없는 브뤼셀 관료들은 진정 고양되어 있다. 그들은 이제 들어오기를 원하는 누구에게든 국경을 열고 독일에게만 혜택을 주는 통화 그리고 그 뿌리까지 썩었고 완전히 파산한 금융 시스템과 더불어 무책임하게 유럽을 계속 운영할 수 있다. 그러나 그리스, 이태리, 스페인, 포르투갈, 프랑스, 영국 등 대부분의 유럽 연합 국가들도 파산한 것이기 때문에 파산한 것은 금융 시스템만이 아니다. 2011년 12월에 내가 쓴 '기계 장치의 신'이라는 글이 그 내용을 말한다.

사건들은 좀 더 오래 걸릴 수 있지만 그 추세는 되돌릴 수 없는 것이다. 부채의 무게로 나라들은 붕괴할 것이고 이는 유럽 국가들만이 아니라 중국, 일본, 신흥 국가들 그리고 미국도 마찬가지이다.

우리는 이제 이례적인 사건들이 정상이 될 때에 있다. 현재 세계는 역사에서 그랬던 것 같은 조화로운 균형과는 한참 멀리 있다. 대중들은 2,500조 달러의 부채 파생상품들과 미차입 채무들을 최종적으로 책임을 지고 있다. 이것의 그 어느 것도 상환될 수 없으며 그 천문학적인 총계는 정부들이 세계를 구하려는 쓸데없는 시도로 그들 돈 창출을 가속하면서 폭발적으로 커질 것이다. 그 저울의 다른 쪽에는 세계 자산의 대부분을 소유하고 있는 극히 일부분인 1%의 실세들이 있다. 그러나 그들은 물론 보통 사람들을 희생하여 그들 부를 계속 키울 수 있는 창출되고 있는 부채에, 그것은 실질적 관점에서 해마다 악화되고 있다, 책임을 지지 않고 있다.

그러나 세계의 그 불균형은 금융만이 아니고 도덕적, 윤리적 그리고 정치적인 것이다. 한 시대의 최종 단계에서, 모든 가치들은 사라지고 인류의 가장 추악한 면이 나타난다. 우리는 현재 우리들 주변 모든 곳에서 이를 볼 수 있다. 미국 정치는 완전히 소극이 되었고 텔레비전 드라마보다 낫다. 일어나고 있는 일이 진정 실제라는 것을 믿기가 어렵다. 문제는 우리가 보고 있는 것이 전 세계 뿐만 아니라 미국에 대한 심각한 결과를 갖는 엄중한 현실이라는 것이다. 그것은 금융 재난을 일으킬 뿐만 아니라 심각한  정치적 지정학적 재난들을 일으킬 것이다. 그 후에만 우리가 지금 겪고 있는 세계 경제의  주기적 정점이 1913년 연준 창설부터 100년의 시기의 끝인지 혹은 르네상승 시작부터 700년 혹은 2000년 전 로마 제국부터 시기의 정점인지를 역사학자들은 알게 될 것이다.

우리가 어떤 주기에 처해 있든 그것은 세계에 대해 대단히 긴 경제적 고통과 비애의 시기를 이끌 것이다. 2,500조 달러 채무들은 결코 상환될 수 없거나 다른 질서 있는 모습으로 될 수 없기 때문에 향후 몇 년 안에 우리는 완전히 파멸적인 것이 될 부채 파열을 겪게 될 것이다. 부채는 파열할 뿐만 아니라 그 부채 거품으로 지펴진 모든 자산들도 파열할 것이다. 로마제국이 무너진 후 암흑의 시기처럼 그것이 500년 걸리지 않기를 바랄 뿐이다. 그러나 세계는 우리 모두에게 영향을 줄 오랜 하락을 겪을 듯하다.

그것은 주로 역사상 최대 부채 더미를 창출해왔던 1913년 이후 재앙과 같은 미국 통화 정책이었다. 2,500조 달러가 얼마나 되는지 보여주기가 쉽지 않지만 우린 미국 연방 부채 20조 달러부터 시작을 할 수 있다.

그림이 보여주는 것은 자유여신상과 비교한 1천 억 달러 미국 부채의 규모이다. 자유의 여신상은 20조 달러 가치의 금 토대 위에 서 있다. 그 정육면체는 한 면이 30미터이고 무게는 500,000톤이다. 한 기지 문제가 있는데 500,000톤의 금은 존재하지 않는다. 세계에서 지금까지 생산된 금은 170,000톤으로 평가된다.

그래서 만약 미국 부채가 금으로 뒷받침을 받는다면 지금껏 생산된 금의 3배 이상 필요하다. 전체 세계 채무 2,500조 달러를 감당할 수 있는 전체 금을 본다면 그것은 125배가 되는 6천 2백만 톤이 된다. 현존하는 금의 365배 이상이다. 0의 본질적 가치를 갖는 불환 돈이 아니라 금 본위제로 돌아간다면 금은 1,270달러의 365배인 463,000달러가 될 것이다. 금 가격은 장신구를 포함한  세계에서 생산된 모든 금에 근거하고 있다. 그러나 세계 채무를 뒷받침하는 공식적인 30,000톤의 국가 금을 본다면 금 가격은 5.7배 더 높은 260만 달러가 될 것이다. 아니, 나는 꿈을 꾸고 있는 것이 아니다. 나는 오늘날 돈으로 조만간 언제라도 금 가격이 260만 달러가 된다고 예상하는 것이 아니다. 나는 단지 세계가 실물 돈에서 불환 돈으로 가면서 실물 돈의 가치 혹은 금은 지폐의 끊임없는 창출을 어떻게든 반영하지 못하고 있음을 입증하고 있는 것이다. 실질적, 금의 조작되지 않은 가격이 얼마이든 그것은 현재 가격의 몇 배가 될 것이며 그것은 10,000달러에서 50,000달러 사이가 될 것이다.

금이 주요 경제국들에서 금 세기에 최고의 투자였다는 것을 아는 사람은 거의 없다. 예를 들어  파운드 표시로 금은 2000년 이후 5.7배 올랐으며 FTSE 100은 겨우 8% 상승했다. 이는 두드러진 실적이고 궁극적인 부 보존 보험이기도 하다. 그러나 그것은 분명히 은행 시스템 밖에서 보관되는 실물 금이어야 한다. 우리는 지금 1,000파운드에 대하여 2002년에 우리 영국 투자자들에 대하여 200파운드로 금에 진지하게 들어갔다. 우리는 영국과 세계 경제뿐만 아니라 파운드에 대하여 우려를 하였기 때문에 우리는 당시에 50%까지 금을 추천하였다. 그러나 그보다 적은 %로도 투자자들은 두드러진 실적을 냈다. 영국 투자자들이 갖는 유일한 이점은 그들이 자본 소득세로부터 면제되는 국가 주화를 살 수 있다는 것이다.

투자 자산들이 금으로 얼마를 가져야 하는 가를 결정하는 과학은 없다. 나의 조언은 투자자들이 금융 시스템에 큰 문제가 있다면 의지할 충분한 금을 사야 한다는 것이다.

내 견해로 금으로 10%는 진정 최소한이지만 더 많을수록 좋다. 우리 투자자들은 자산 보존을 강하게 믿기 때문에 대다수가 최소 25%를 보유한다.

베네수엘라, 아르헨티나 같은 허이퍼인플레이션 경제에 살고 있는 사람이라면 금은 진정 생명을 구하는 것이고 추가 자금들을 갖는 이들에겐 필수품이다. 그러나 여러분은 금을 보유하여 부자가 될 필요는 없다. 40달러로 모든 사람들은 매달 금 1그램을 살 수 있다. 시간이 지나면서 금 가격은 상승하고 위기가 오면서 그것은 중요한 합계가 될 수 있다.

세계적 충격의 6개월

다가오고 있는 6개월 기간과 특히 가을은 많은 충격을 갖게 될 듯하다. 투자사회는 주가 수익비율 30의 주식들, 세계적 거품 가치의 부동산들, 혹은 0%의 채권들인, 성층권에 도달한 자산들에 그들 돈의 대부분을 가지면서 그들이 취하고 있는 위험들을 망각하고 있다. 이 자산 시장들 모두는 오직 가는 길이 한 길이며 그것은 대대적인 하락이다. 투자자들은 자신들이 중앙 은행들에 의해 또 구제받게 된다고 믿어선 안 된다. 세계는 구제받는 지점을 지났고 지난 100년간의 지나침에 대한 결과들에 대한 고통을 받아야 한다. 기계 장치의 신이 있다면 그는 곧 내려와야겠지만 슬프게도 그것이 일어날 것으로 나는 생각하지 않는다.

4) 시장 붕괴와 내란 가능성-Gregory Mannarino

(Market Crash and Civil War Possible-Gregory Mannarino)

2017년 6월 11일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/market-crash-and-civil-war-possible-gregory-mannarino/

분석가이자 거래인 그레고리 만나리노는 말하기를 사상 최고가인 주식 시장에 속아서는 안 된다고 한다. 금요일 기술주 나스닥은 사상 최고를 기록한 후 대규모 매도를 겪었다. 무슨 일이 일어난 것인가? 만나리노는 설명한다, "우리는 금융 환상의 나라에 있는 것이 분명하다. 굉장한 것이다. 그래서 우리는 이 거품의 파열을 목격한 것인가? 그것은 가능한 것이며 그 이유는 그것이 뜬금없이 된 것이기 때문이다. 지정학적 사건으로 된 것이 아니었다. 강등에서 온 것이 아니었다. 어떤 것에서 된 것이 아니다. 그냥 일어난 것이다. 청산의 때가 올 것이다. 이것이 진짜라면. 지금 이것이 진짜 거품 파열이라면 월요일 잇따른 일격이 있거나 반등이 있으며 이후 잇따른 일격을 일으킬 것이다. 그것이 뜬금없이 일어났고 뜬금없이 일어난 것은 큰 이야기기이므로 나는 경계를 하라고 사람들에게 말한다."

이것이 용융의 신호가 아니라고 해도 그 무엇이든 구워지고 있다고 만나리노는 말한다. 그는 주장한다, "지금 그 어느 것도 현실이 아니다. 그것이 실제인 것처럼 시장에 대하여 말하는 이들 금융 평론가들을 보라. 그것이 진짜라면 연준은 십 년 간의 상당 기간 동안 이 시장의 가장 큰 부분을 취하지 않았을 것이다. 그들은 인위적으로 금리를 누르고 우리가 본 적이 없었던 거품을 일으키고 있다. 이것들은 금융 역사상 본 적이 없는 최악의 왜곡이다. 그것이 사실이다. 그것은 닷컴 거품보다 더 심한 것이며 2008년 용융보다 더 심한 방식이다. 이것은 지난 두 번의 것을 마치 일요일 공원에서 산책을 하는 것처럼 보일 잠재력을 가지고 있다. 그들은 이것을 트럼프에 반대하는 것으로 사용할 것인가? 그들은 이것을 비틀 것이고 우리는 어떤 것에 대한 대비를 하여야 한다."

이른 바 그림자 국가는 트럼프를 무너뜨리려고 애써왔으며 아무 것도 성공하지 못했다. 그림자 정부가 트럼프를 무너뜨릴 수 없으면 그들은 무엇을 할 것인가? 만나리노는 말한다, "그들은 경제를 붕괴할 것이다. 그들은 경제를 날려버릴 것이며 그들은 모두를 다치게 할 것이다. 주택은 거품 속에 있고 균열이 일어나고 있다. 진정 기록적인 시장들은 거품 안에 있다. 이 모두는 부채 거품을 등에 없고 있다. 그들이 하려는 것이 그것이다. 분명한 것이다. 그들이 트럼프를 치울 수 없으면 그들은 경제를 붕괴시킬 것이다. 우리는 부의 물결이 사람들의 한 무리에서 다른 사람들의 무리로 가는 것을 보게 될 것이다. 이는 오랫동안 되어온 설정이다. 내부에는 이 나라를 무너뜨리려고 작정한 사람들이 있다. 이 일이 산산조각 나면 미국에서 내란에 대란 가능성을 우리는 안게 된다."

5) Ronald-Peter Stoeferle, "향후 몇 년 내에 상당한 격변을 예상한다"

(Top European Firm Just Warned, “We Expect To See Significant Upheaval In Coming Years”)

2017년 6월 12일, KWN

Ronald-Peter Stoeferle(Incrementum AG Liechtenstein)

6월 12일 (King World News) – 역사를 통해 돈의 생산에 관여한 사람들은 그것을 위조하여 그들 상황을 개선하려고 애써왔다. 화폐주조에 개입한 사람들은 주화의 순도 함량을 낮추곤 했으며 그래서 시장 가치를 정상 가치보다 낮게 밀어 내렸다. 나중에 그들 예금자들의 주화를 보관하고 대신에 은행권을 발행한 은행들은 그들 예금자들의 돈을 다른 사람들에게 대출하여 지나친 그들 은행권을 유통시켰다. 자신들이 받기로 한 것보다 적게 받는 돈 소유자들의 재산권이 침해되는 경우에 그들은 대량 인출 사태의 위험에 노출되었다.

그 발전은 합법화되고 있는 위조들로 최고점애 달하였고 은행들은 법률상 예금의 형태로 보유하고 있는 것보다 더 많은 은행권들을 발행하는 것이 허용되었다. 이런 과정으로 새 돈은 대출 허용을 통해 창출될 수 있다. 그것은 다른 사람의 희생으로 무에서 그들이 창출하는 대출 돈에 대한 이자를 받는 은행들 뿐만 아니라 이들 대출 받는 이들을 부유하게 한다.

그 결과는 그 건축물이 취약한 카드로 된 집이다. 지불의 디폴트는 눈사태처럼 벌어지고 전체 구조물이 붕괴되게 한다.

돈 공급의 위축을 막기 위해 항구적인 가격 인플레이션과 커지는 돈 공급을 일으키는 적극적인 통화 정책이 필요하다. 새 돈을 초기에 받는 이들은 나중에 받는 이들의 희생으로 득을 보며 그래서 채무자들은 채권자들의 희생으로 경감 받게 된다. 이것이 의미하는 것은 재산권이 침해된다는 사실에 기반을 둔 신용 돈 시스템의 유지는 점점 늘어나는 재분배 조치들을 이끌고 팽창하는 돈의 규모의 결과로 늘어나는 시스템 취약성 뿐만 아니라 재산권의 커지는 침해를 일으킨다.

1971년에 달러는 금에서 분리되었고 현대 불환 돈 시스템은 탄생하였다. 돈 공급 확대는 가속되었다. 가격 인플레이션은 구조적으로 억눌려졌고 그것은 더욱 더 느슨한 통화 정책을 허용하였다. 그 결과로 금리는 하락했다. 금융 혁신들과 결합하여 돈 공급의 확대는 새로운 차원으로 들어갔다. 하지만 세계 금융 위기 동안 시스템은 정부와 중앙 은행들의 집중된 노력에 의해서만 피할 수 있었던 붕괴 가까이 갔었다.

세계 금융 위기 후 중앙 은행들의 처세는 위기 전과 동일하였다. 더욱 느슨한 통화 정책은 돈 공급 위축을 막아야 하며 대출을 부양하여야 한다. 위기를 피하기 위해 금리를 0%로 낮추면서 통화 정책의 무기는 양적 완화로 확대되어야 했다.

이후 세계는 또 다른 위기의 경우에 일부 여지를 얻기 위해 중앙 은행들이 탈출하고자 하는 이례적인 통화 공급에 붙들려 있다. 연준은 단계적으로 금리를 올리면서 그 통화 정책을 감히 조이는 첫 중앙 은행이다.

그러나 저 금리 정책에서 출구가 성공할까? 저금리 때문에 현기증 나는 높은 지점에 도달한 자산 가격들과 함께 시장들은 통화 순풍의 철수에 살아남을 수 있을까? 중앙 은행들은 다음 위기를 일으키지 않고 통화 정책을 정상화 할 수 있을까? 아니면 세계는 이미 0% 금리 함정에 빠진 것인가?

0% 금리는 통화 교착의 끝이라고 우리는 믿는다. 저금리들은 경제에 대한 수많은 부작용을 안고 있다. 다음 그래프는 개요이다.

결론

저금리 정책에서 철수가 성공하지 못한다면 세계 곳곳의 중앙 은행들에 대한 신뢰는 무너질 것이다- 리만 후의 경제의 안정성이 근거하고 있는 신뢰.

위의 언급된 점들은 그것에 대한 근거가- 지속 유지되는 경제 회복- 부족하기 때문에 통화 정상화가 성공하지 않을 것으로 보인다. 금리의 야심에 찬 상승은 불가피하게 새로운 위기를 일으킬 것이다. 아마도 연준과 다른 중앙 은행들은 통화 순풍을 유지하도록 느낄 것이지만 이 순풍은 위에서 언급한 문제들을 더욱 강화시킬 것이다. 전체 금융 시스템 뿐만 아니라 통화 정책은 0% 금리 함정에 빠져 있다.

• 저금리 정책의 지속은 경제 구조를 왜곡하고 연금 기금, 보험자들과 예금자들을 서서히 진행하는 파멸로 몰아간다.

• 저금리 정책의 종료는 큰 침체/불황의 위함을 의미한다.

우리 견해로 현재 환경은 명백하다: 헷지로서 금 매입은 신중한 투자자들에게 시대의 풍조가 되어야 한다.

다음 금 가격은 어디로 가는가?

2년 전 우리는 금이 2018년 6월까지 2,300달러의 목표 가격에 도달한다는 대담한 전망을 하였다. 현재로선 그것이 될 것 같지 않다. 그럼에도 불구하고 장기 차트는 금이 그 정체에서 빠져 나온 것을 말해 준다. 그 강세장의 2차 단계가 눈 앞에 있다고 우리는 계속 믿는다. 이에 대한 여러 이유가 있다.

1. 다음 미국 침체는 불가피하게 다가오며 그 정확한 시기는 알 수 없다. 또 다른 침체가 온다는 것은 분명할 뿐만 아니라 중앙 은행들이 그에 대하여 어떻게 대응할 것인가도 분명하다: 금리를 낮추고 새로운 양적 완화의 실시, 일부 헬리콥터 돈 프로그램 형태로 확대적인 통화 정책으로 다시 돌아간다. 정책 정상화의 과정이 마무리 되기 전에 다음 침체가 이미 시작된다면 지금까지 시행된 조치들의 신뢰는 파멸적인 효과로 무너질 것이다. 다음 두 영역은 연준 통화 정책 정상화 노력이 성공으로 간주될 수 있는지 여부를 판단하는데 사용될 수 있다.

  * 1에서 2% 범위에서 플러스 실질 금리가 확립된다. 2%인 연준의 소비자 가격 인플레이션 목표에 근거하여 이것은 정상 금리가 약 3.5%로 올라가야 한다는 것을 의미한다.

  * 연준 대차대조표는 위기 전 수준으로 내려가야 한다.

연방 공개 시장 회의에서 전해지는 논쟁에 따르면 대차대조표의 조심스러운 축소가 상당히 조만간 행동으로 될 예정이다. 연준이 지난 QE프로그램 동안 취득했던 것과 같은 속도로 증권 보유를 줄인다면, 매월 850억 달러만큼 줄여나간다면, 2021년 어느 시점엔가 위기 이전 수준으로 그 본원 통화를 줄이게 된다. 우리 견해로 이것은 침체를 일으키지 않고 될 수 있다는 것을 사실상 배제한다.

2. 지나친 세계 부채 금액은 이제 분명하다. 그것은 선진국들만 아니라 신흥 시장들도 마찬가지이다. 더구나 경제의 모든 분야에 엄청난 부채 부담이 영향을 준다. 부채의 이런 산더미를 성장으로 해결하는 것은 불가능하다. 이 상황을 빠져나가는 가장 쉬운 방법은 원자재, 주로 금에 대하여 달러를 상당히 가치 하락하는 것이다. 이 방식으로 미결제 부채는 다시 유지될 수 있게 만들 수 있다. 그 결과는 높은 가격 인플레이션 혹은 스태그플레이션 환경이다. 부작용은 전체 통화 기반에 대한 통화 자산으로서 금의 현재 저가치가 적어도 줄어들 것이다.

전통적인 금 본위제의 종료 이후 미국 통화 기반과 미국 준비 금 사이의 동가는 (1930년대 중반과 1970년대 말) 금의 상향 재평가에 의해 두 번 이미 복원되었다. 잠재적인 달러 가치 하락이 국제 합의 틀에서 혹은 공조 없는 방식으로 될지 여부는 두고 보아야 한다.

3. 탈 달러화는 시작되었다. 우리는 이를 달러 가치 하락의 공조 없는 형태로서의 과정으로 본다. 그 주된 증상은 기축통화로서 달러의 중요성의 점진적 축소이다. 중앙 은행들이 유동성 있는, 무국적의, 무엇보다 거래 상대방을 요구하지 않는 통화 자산을 보유하기를 원한다면 다른 불환 통화들로 표시되는 부채 증권이 아닌 실물 대안을 표하는 금일 것이다. 중앙 은행 포트폴리오들에서 보유되고 있는 연관된 증권들로서 현재 선호되고 있는 외환 보유액이 가치 하락하고 있고 중앙 은행들이 정치적 압력에 놓이고 있다면 혹은 있을 때 그것은 특히 명확할 것이다.

4. 돌발 사태의 발생. 많은 잠재적 금융 충격들이 현재 환경에서 가능하다. 그런 충격이 지정학적 긴장들에 의해 촉발되거나 혹은 부정적 경제 전개에 의해 일어나거나 관계없이 금에 대한 적절한 할당은 그런 사건들에서 보통 큰 손실을 일으키는 자산들의 마이너스 실적을 피하게 할 것이다.

5. 시장 구조, 심리와 가격 형태의 우리 분석에 근거하여 우리의 평가는 중기에서 장기 기술적 그림이 희망적으로 보인다. 선물 시장에서 투기적 포지션들은 전진이 재개되도록 건강한 기반을 일으키는데 충분하게 조정되었다. Coppock 곡선은 2015년 말에 장기 매수 신호를 주었고 한편으로 심리 자료는 시장에서 비관론이 상당히 두드러져 있는 것을 가리킨다. 주로 계절적인 것에 근거하여 하지만 약세 영역에 머물고 있는 기술적 지표들에서 오는 많은 지표들 때문에 단기적으로 작은 상승 추진력만 우리는 예상한다.

"향후 몇 년 안에 상당한 격변을 우리는 예상한다"

물론 미래는 항상 불확실하며 그래서 우리는 잠재적인 미래 금 가격 전개를 설명하는 여러 시나리오를 보여주고자 한다. 기축 통화로서 달러의 지위는 변함없이 유지되고 있다. 그런 이유로 미국의 경제 발전은 금 가격 추세에 중요하다고 우리는 믿는다. 금융 시장들은 미국 선거의 여파로 향후 몇 년이 무엇을 가져올 것인지 기본적으로 재평가를 하여왔으므로 우리의 시나리오의 시기를 2021년 초까지 지속될 트럼프 정부의 집권 시기에 맞추고 있다. 우리의 견해로는 금 가격에 대한 결정적 요소들은 연준의 통화 정책 정상화 노력의 관점에서 만들어지고 있는 추가 진행 뿐만 아니라 GDP성장의 탄력성이 될 것이다.

올해 우리의 금에 대한 보고서에서 분석을 볼 때 후자의 두 가지 시나리오에 대한 높은 가능성을 우리가 주는 것이 크게 놀랄 것도 아니다. 1930년대와 1970년대와 유사하게 이들 시나리오들은 나아가기가 어렵지만 동시에 흥미로운 투자 기회를 준다.

만약 귀금속 강세장이 계속된다면 광산주 실적은 결정적으로 플러스가 될 것이다. ...

요약하자면 우리는 금 가격에서 눈에 띄는 영향과 함께 향후 몇 년 안의 상당한 격변을 예상한다.

6) 다음 경제 위기는 이미 유럽에 도달했으며 사람들은 겁먹고 있다

(The Next Financial Crisis Has Already Arrived In Europe, And People Are Starting To Freak Out)

2017년 6월 12일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/the-next-financial-crisis-has-already-arrived-in-europe-and-people-are-starting-to-freak-out

며칠 전 스페인 6위 은행이 화려하게 파산한 것을 여러분은 알고 있는가? 많은 사람들은 갑작스런 방코 포풀라의 파열을 2008년 리만 브라더스의 붕괴에 비유하며 유럽 연합 감독자들은 전면적인 금융 공포를 피하기 위해 파산한 이 은행의 매각을 산탄데르에게 서둘러 정했다. 슬프게도 대부분 미국인들은 미국에서 일어난 일에만 신경을 쓰기 때문에 새로운 금융 위기가 유럽에서 일어나기 시작한 것을 알지 못한다. 그러나 우리는 관심을 가져야 하는데 유럽 연합은 세계 2위의 경제권이고 유로는 세계에서 두 번째로 많이 쓰이는 통화이기 때문이다. 미국 금융 시스템은 이미 재난의 벼랑에 몰려 있으며 유럽의 이 새로운 금융 위기는 우리를 벼랑으로 믿어낼 만큼 충분하게 바뀔 수 있다.

만약 유럽 연합이 산탄데르에 방코 포풀라의 강매를 결정하지 않았다면 우리는 당장 유럽에서 2008년 이후  본 적이 없었던 공포를 목격하였을 것이다. 다음은 텔레그라프 기사이다.

스페인 은행 거인 산탄데르는 피해를 주는 붕괴를 피하기 위해 유럽 감독자들의 지휘에 의해 획기적인 협상 1유로로 병든 경쟁자 방코 포풀라를 구하기 위하여 개입하였다.

산탄데르는 스페인 6위 은행의 민간 부분 구제에서 포풀라의 재정을 뒷받침하는데 필요한 자본을 조성하기 위해 그 주주들에게 70억 유로를 받을 것이다.

그것은 채권 투자자들과 주주들에게 33억 유로 손실을 줄 것이지만 납세자 구제 금융을 결정적으로 피할 것이다.

그러나 지금 방코 포풀라 같은 너무 커서 망해서는 안 되는 은행은 파산하였고 투자자들은 당장 어느 주요 스페인 은행들이 다음 붕괴할 수 있는 것인지 알아내려고 애쓰고 있다. 울프 릭터에 따르면 많은 사람들은 크게 취약한 금융 기관으로 리베르방크를 꼽고 있다.

...

목요일 리베르방크의 주식은 무려 20% 하락하였고 금요일 추가로 19% 하락했다.

스페인 당국은 리베르방크의 주식의 공매도를 금하여 대응하였고 그것은 주식 가격의 단기 반등을 일으켰다.

그러나 대단히 오랜 시간 동안 우리는 이런 종류의 유럽 금융 시장에서 혼란을 보지 못했다.

한편으로 닉 지암브루노는 훨씬 더 큰 거품에 대하여 경고 소리를 내고 있다. 지금 이태리 정부 국채 1조 달러 이상은 마이너스 수익률이다.

...

유럽 중앙 은행이 이태리 채권 매입을 거칠게 중단한 때에 파티는 끝나고 이태리 금융 시스템은 붕괴할 것이다. 이태리엔 불행하게도 독일은 유럽 중앙 은행이 돈을 그렇게 많이 인쇄하는 것을 멈추라고 압력을 가하고 있으며 독일은 보통 이런 일들에서 자기 방식대로 한다.

그러나 이번에 독일이 자기 방식대로 한다면 우리는 급속히 철저한 악몽에 직면할 수 있다.

...

이 모든 것이 큰 하락으로 향하고 있는 것으로 보이는 세계 경제 상황 속에서 일어나고 있다.

예를 들어,  이렇게 급속하게 세계 신용 성장이 하락을 보였던 마지막 때는 지난 금융 위기 동안이었다.

...

물론 지난 번 세계 신용 성장은 이처럼 극심하게 하락하였고 세계 중앙 은행들은 그 전에 본 적이 없었던 정도의 규모로 개입하였다.

그러나 세계 중앙 은행들이 대단히 낮은 수준의 실탄을 가지고 있는 때에 그것이 일어나고 있디.

...

우리의 눈앞의 미래에 큰 경제적 곤경에 대하여 경고하는 많은 전문가들이 있다. 겁먹고 있는 이 전문가들 모두가 잘못되었다고 나는 말하고 싶지만 나는 그렇게 할 수 없다.

2008년과 2009년 이후 이런 분위기를 나는 본 적이 없고 우리가 하반기로 가면서 모든 것이 위기의 가속을 가리키고 있다.

7) Peter Boockvar, 재난으로 끝날 엄청난 도박을 하려는 연준

(Fed About To Make A Huge Gamble Here That’s Going To End In Disaster)

2017년 6월 14일, KWN

연준이 금리를 올린 후 바로 Peter Boockvar는 연준이 재난으로 끝날 엄청난 도박을 하려고 한다며 KWN에 말하였다.

Peter Boockvar:  “2017년 연준의 인플레이션 전망에서 축소에도 불구하고 자넷 옐렌은 올해 금리를 다시 올리고 양적 완화를 조이는데 열중하고 있다. 이는 경제 성장에서 분명한 감속의 직면 중에 있는 것이고 그 수익률 곡선이 계속 밋밋해지는 것은 놀라운 일이 아니다. QT(연준 대차대조표의 축소)의 가능성에서 그녀는 말하기를 상대적으로 곧 시작될 수 있다고 했지만 옐렌과 연준은 하커 총재가 말한 것처럼 이것은 페인트가 마르기를 지켜보는 것 같다고 생각하는 착각을 하고 있다.

만약 QE가 시장들에서 만족감을 자극하는 의미라면 QT(연준 대차대조표의 축소)가 아무 것도 아닌 것으로 그들이 생각하는 것인가? 그것은 작게 시작해도 큰 일이 될 것이다. 그것은 심리적인 것이며 시장들이 반응으로 분통 터뜨리는 경련을 일으킬 때 옐렌과 그 동료들이 어떻게 대응하는지 우린 볼 것이다. 그녀는 못 본체할까? 그럴 가능성이 있다. 요점은 연준이 그 대차대조표의 규모를 줄이려고 애쓰겠지만 내가 예상컨대 시장은 호의적으로 반응하지 않고 실패로 끝날 것이다."

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[Gott]

Good

[골드정]

감사합니다 ^~^

[들꽃]

고맙습니다. 늘 건강하세요.^^

[청사과]

평온한 주말 보내시기 바랍니다 감사합니다~

[비라 (^(00)^)]

선생님 감사드립니다. ^00^

[봄이언니]

선생님 늘~~감사드려요.^^

[초오록]

감사합니다 ^^

[언제나]

선생님!항상 감사하는 마음입니다!!
즐거운 주말 되십시요~~**

[마음은]

감사합니다.

[시골에서 살고파]

감사합니다

[가거든]

감사합니다^^

[에셀]

선생님 감사합니다.

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늘 좋은글 올려주심에 감사드립니다.
더운날씨 건강하십시요~

[Sook]

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감사합니다~^^ 편안한 밤 되시기 바랍니다.

[금융]

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