삼성물산 : 자사주 소각 구체화 기대

[주식 이야기]

[NH/김동양] 삼성물산[NH투자/김
[Web발신]
[NH/김동양] 삼성물산

[NH투자/김동양]삼성물산- 자사주 소각 구체화 기대

■ 신사업 강화 지속에 주주가치 제고 기대감도 상승

- 캡티브 강세의 건설과 증설 진행 중인 바이오가 실적 이끄는 가운데, 기타 부문 코로나19 영향 해소로 이익체력 강화. 향후 3년간 기존 사업 경쟁력 강화 2조원, 친환경 에너지/바이오/헬스케어 신사업 발굴 2조원 투자 진행 중

- 상속세 납부 위한 0.65% 처분신탁에 따른 지배주주 지분 축소(31.1%), 글로벌 헤지펀드들의 주주서한 발송 등으로 주주가치 제고에 대한 시장 기대감 상승. 그러나, 연초 배당수입과 연계된 3개년 주주환원 정책 발표된 만큼, 배당정책 변화보다는 자사주 13.2% 소각 계획의 구체화 기대

- 실적전망 상향, 상장계열사 주가변동 등 반영 TP 160,000원으로 상향. 투자의견 Buy 유지


■ 4분기 실적 Preview: 9개 분기 연속 영업이익 성장 전망

- OP 6,989억원(+10% y-y) 컨센서스 충족 전망. 건설(OP 2,623억원, +9% y-y) 하이테크 프로젝트 매출 축소를 해외 프로젝트 강화 및 주택사업 확대로 전분기 수준 수익성 전망. 상사(344억원, +91% y-y) 트레이딩 수요 약세에도 태양광 매각 규모 확대로 일부 상쇄 예상. 식음(312억원, +3,019% y-y) 대외 급식 및 식자재 매출 확대, 패션(510억원, +6% y-y) 수입상품과 온라인 호조로 이어갈 전망