재무관리 문제좀 풀어주세요 06년 회계사 1차

[재탄생]

1. 다음 세가지 경품의 현재가치를 할인율 10%를 적용하여 계산하였더니 모두 100원으로 동일하게 나타났다.

변수 W, X, Y에 관한 다음 관계식 중 옳지 않은 것은?

① 100 < X+Y ② X > Y ③ W < 10
④ Y < 10 ⑤ Y > W

4. 자산 세 개(A, B, C)의 1년 후 시장상황에 따른 예상수익(단위:원)은 다음과 같다. 단, 1년 후 호황과 불황의 확률은 각각 50% 이다.
자산 A의 현재가격은 100원이다. 다음 중 자산의 균형가격으로 성립될 수 없는 것은?

① 위험회피형 투자자만 있는 세계에서 자산 B의 현재가격이 97원이다.
② 위험회피형 투자자만 있는 세계에서 자산 C의 현재가격이 105원이다.
③ 위험선호형 투자자만 있는 세계에서 자산 C의 현재가격이 115원이다.
④ 위험중립형 투자자만 있는 세계에서 자산 B의 현재가격이 100원이다.
⑤ 위험중립형 투자자만 있는 세계에서 자산 C의 현재가격이 107원이다.

9. CAPM에 대한 설명으로 틀린 것은?

① 시장위험프리미엄(market risk premium)은 항상 0보다 커야 한다.
② 시장포트폴리오와 무위험자산간의 상관계수는 정확히 0이다.
③ SML에 위치한다고 해서 반드시 CML에 위치하는 것은 아니다.
④ 위험자산의 기대수익률은 무위험자산의 수익률보다 항상 높아야 한다.
⑤ 개별자산의 진정한 위험은 총위험의 크기가 아니라 체계적위험의 크기만으로 평가되어야 한다.

15. 다음 중 CAPM(자본자산가격결정모형)이 성립하는 시장에서 존재할 수 없는 경우는?

① A주식: 기대수익률 = 8%, 표준편차 = 20%
B주식: 기대수익률 = 20%, 표준편차 = 18%
② A주식: 기대수익률 = 18%, 베타 = 1.0
B주식: 기대수익률 = 22%, 베타 = 1.5
③ A주식: 기대수익률 = 13%, 표준편차 = 20%
B주식: 기대수익률 = 20%, 표준편차 = 40%
④ A주식: 기대수익률 = 14.6%, 베타 = 1.2
시장포트폴리오의 기대수익률 = 13%, 무위험이자율 = 5%
⑤ A주식: 기대수익률 = 20%, 표준편차 = 30%
시장포트폴리오: 기대수익률 = 12%, 표준편차 = 16%
무위험이자율 = 4%

다들 알듯 모를듯 하면서 확실하게 모르겠네요..;; 모두들 건승하세요^^

[회-_-계]

1, 4번은 문제가 완전하지 않네요.. 1번은 그냥 10원이나 100원으로 가정하고 풀었던것 같은데.. 아무튼.. 9번은 1번이랑 4번이랑 햇갈리네요 -_-; 1번이 가능성은 좀 있어보이고(무위험자산은 시장위험프리미엄이 0이 아닐까요?) 15번은 5번같네요. 표준편차로 나타나 있지만 아무리 적어도 32가 되어야 베타가 2가 되어 수익률이 20이 나올테니까요.

[신용짱 매너짱]

1번과 4번은 문제에 뭔가가 빠져 있어서 답을 드릴수 없고요 9번은 4번의 기대수익률이 잘못 된거 같은데요..자산의 성격에 따라 낮을 수도 높을 수도 있을 듯 15번은 5번이 답이고 자본시장선위에 A자산이 존재해서 안돼는것 같아요

[힘내세요]

9번 정답은 4번이 맞습니다. CAPM은 위험 선호자를 가정하니까 당연히 RP는 0보다 커야되구요 베타가 0보다 작은 자산은 무위험주식보다 수익률이 낮겠죠.

[꽉떵]

capm..위험기피자를 가정하지 않나요?

[어이짜]

베타는 공분산을 분산으로 나눈값인데 0보다 작을수가 없죠 베타값은 0과1사이만 나오지 않나요