제약/바이오 : 아직 겁먹을 때 아니다, 오를 종목을 찾아 둘 때

[맥가이버]

하나 Biweekly 제약/바이오(2월 중간)

[아직 겁먹을 때 아니다, 오를 종목을 찾아 둘 때]

▶️ 리포트: https://buly.kr/APwaVGS

▶️2026년 2월 제약/바이오 산업 중간점검

[2-3월은 학회도 비수기, 연간 전망을 되짚어 보자]
- 시장을 흥분시키는 기술이전이 없었거니와 학회나 컨퍼런스 비수기
- 이럴 때 연간 전망을 되짚어 보며, 올해 주목 받을 종목 선정할 것
1) 비만 치료제의 실제 주인공: 한미약품
2) T2D → 비만 → MASH/뇌질환 주목: 한미약품, 디앤디파마텍/ 에이비엘바이오
3) ADC 테마는 관련 학회인 4월 AACR 내지 5월 ASCO 시즌부터 본격화 될 것: 대장주인 리가켐바이오
4) 유전자치료제: Lilly의 관심 높은 분야인 올릭스, 알지노믹스/ 에스티팜

- 미국 10년물 국채금리, 나스닥 바이오텍 지수가 다소 횡보하지만 꺾이지 않았고, 
정부의 코스닥 시장 활성화 정책 등 대외적인 분위기는 여전히 상승을 기대

[약가 인하 개선안 발표 카운트다운]
- 제약사 주가는 이미 이 우려를 반영. 다만 기업별 영향력이 계산되어 실적 전망 조정까지 시간이 필요
- 2월20일 건강보험정책심의위원회의 소위원회 때 개선안 공개
- 제약사에 대한 비중을 유지한다면, 매출에서 CDMO나 수출 비중이 압도적으로 높고 제네릭/개량신약 비중이 현저히 낮은 기업
: 셀트리온, 에피스홀딩스, SK바이오팜, GC녹십자, 삼성바이오로직스, 에스티팜


▶️ 2026년 2월 추천 종목
- 2월 코스피 Top pick(변경): 삼성바이오로직스
- 2월 코스닥 Top pick(유지): 리가켐바이오, 디앤디파마텍