종합/물건별/p439/영업권 평가

[리치리치]

안녕하세요

1.
물음4 영업권 평가에서 질문입니다.
제가 이해하기론 영업권평가액=기업 영업가치-영업투하자본으로 이해 했습니다. 그러나 답지에서는 기업가치-기업 자산가치로 산정합니다.

다른 수험생분이 질문하신걸 찾아본결과 문제의 물음2,3에서 기업가치,자산가치를 물어봄에따라 궤를 맞추기위해 상기의 방법으로 풀이를 하셨고 영업가치로 산정하는 방법도 가능하다는 답변을 해주셨습니다.

여기서 제가 궁금한것은 기업가치(비영업가치 포함)에서 자산가치를 빼서 영업권을 구하면 영업권 뿐만아니라 다른 무형자산들도 포함이 되지않나요? 이러한 방법이 가능한것은 <자료2>의 1.번조건 (특허권등은 비중이작아 영업권에 포함하여 평가..)때문에 가능한것일까요?

2.
상기와같이 문제에서는 기업가치-자산가치로 영업권을 산정하는데요
위와 같은 방법으로도 기업가치에서 자산가치가 아니라 "무이자부 부채를 제외한 자본"을 차감해야하는거 아닐까요?...
제가 잘못 이해한것인지, 아니면 문제에서 유동부채 항목을 주지않아 없는것으로 가정하고 풀이한것인지 궁금합니다.

답변 미리 감사합니다.

[감평스웨거]

1. 문제에서 기업가치에나 자산가치에나 비영업용자산이 같은 금액이 들어가서 물음2.3에서 산정한 것을 바로 활용하려고 단순 차감한 것 입니다.
그리고 수업시간에 배우신 개념으로 접근하시면 됩니다.

다른 무형자산 어떤게 들어갈까요? 그 다른 무형자산은 비영업가치인가요?
어차피 “영업가치 - 영업투하자산”을 해도 같습니다. 영업권이 순수 영업권인지 다른 무형자산 포함인지 원래가 불확실합니다.
또는 해당기업의 무형자산은 영업권외에 존재하지 않는 것을 전제해야 합니다.
그래서 영업권으로 특정하는 것 보다 무형자산 전체로 보는 것이 합리적이라는 점을 수업시간에 언급해 드렸습니다.

[감평스웨거]

2. 자본? 은 ?? 어떤 접근인지요?
유동부채가 별도 제시되지 않아 없는 것으로 봅니다.