나무가 : 실적 개선 및 XR향 3D 센싱 모듈 납품 주목

[NH/이규하] 나무가 ■ 나무가 - 실적 개선 및 XR향 3D 센싱 모듈 납품 주목 - 동사는 국내 스마트폰 고객사에 카메라 모듈과 3D 센싱 모듈을 공급하는 업체로 실적의 대부분은 스마트폰에서 발생. 본업의 경우 고객사 신형 플래그십 제품의 On-Device AI에 힘입은 판매 호조세로 실적 개선 예상되고 XR 신제품에 3D 센싱 모듈 납품으로 중장기 성장성도 확보했다고 판단 - 고객사는 최근 On-Device AI 기능을 탑재한 플래그십 스마트폰을 출시. 아직 사전예약 기간이지만 글로벌 소비자들의 반응이 상당히 긍정적이라고 판단되어 오랜만에 흥행할 것으로 기대. 관련 카메라 모듈을 납품하는 동사의 수혜 예상 - 또한 Apple의 Vision Pro 초기 판매 흥행에 힘입어 국내 고객사도 XR 신제품 출시 일정을 빠르면 2024년 2분기로 당길 것으로 판단. 동사는 해당 모델에 3D 센싱 모듈을 납품할 것으로 예상. 향후 관련 시장은 글로벌 IT 업체들의 진출로 빠르게 성장할 것으로 기대되며 동사는 지속적인 수혜가 가능할 것으로 전망 - 실적은 2023년까지 부진했으나 2024년부터 개선될 것으로 전망. 고객사 판매 개선과 고객사내 주요 모델 점유율 확대가 예상되기 때문. 2024년 영업이익은 281억원으로 전년비 28.1% 증가할 것으로 예상 - 주가 측면에서는 2024년 주당순이익 기준 PER 9.0배로 역사적 밴드 평균 수준에 위치. 2024년 실적 회복과 XR, 로봇 등의 모멘텀이 향후 부각되면 과거 밸류에이션 상단인 PER 10배 중반 이상의 밸류에이션도 가능할 것으로 기대 ■ [NH/이규하(휴대폰/IT부품), 02-768-7248] 위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.