스크랩 Peter Schiff: 금이 마침내 인정받다

[가거든]

Peter Schiff: 금이 마침내 인정받다

(Peter Schiff: Gold Finally Gets Some Recognition)

2025년 10월 2일, Schiff Gold

https://www.schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-gold-finally-gets-some-recognition

금요일 피터 쉬프 쇼에서 피터는 최근 시장 동향과 이를 통해 드러나는 인플레이션, 통화 정책, 그리고 실물 경제에 대한 내용을 소개한다. 그는 금의 지속적인 강세를 강조하고, 비트코인이 은밀한 약세장에 진입했다고 경고하며, 주류 금융기관들이 마침내 금을 인플레이션 헤지 수단으로 인정한 것을 환영하고, 연준을 정치화하고 생산과 저축을 재건하는 대신 관세에 의존하는 것에 대한 경종을 울린다.

그는 귀금속의 모멘텀과 포트폴리오 운영자들이 분기말 전망에 어떻게 반응하는지에 대한 언급으로 연설을 시작했다.

“귀금속은 이번 주에도 놀라운 한 주를 보냈다. 아직 이번 달이 완전히 끝나지는 않았지만, 다음 주에는 9월과 3분기를 마무리할 날이 며칠 남았다. 사실, 월요일과 화요일이 이번 분기를 마무리하기에 좋은 날이 될 것으로 예상한다. 많은 포트폴리오 운영자들이 이번 분기를 대비해 금, 은, 그리고 광산주를 포트폴리오에 추가하려고 애쓸 것으로 예상된다. 금, 은, 그리고 광산주들이 매우 강세를 보였기 때문이다.”

피터는 이러한 시장 움직임을 이용해 인플레이션이 통제되고 있다는 공식적인 주장에 이의를 제기하며, 보도자료나 정치 연설보다 실제 자산 가격이 더 나은 지침이라고 주장한다.

“금은 최고 기록을 경신했고 지금도 계속해서 새로운 기록을 세우고 있지만, 인플레이션이 잘 억제되었다면 이런 일은 일어나지 않았을 것이다. 만약 연준이 주장하는 것처럼 2년 안에 정말 2%로 돌아가고 있다면, 도널드 트럼프가 주장하는 것처럼 인플레이션이 완전히 무너지지 않았다면 말이다. 그는 유엔에서든 찰리 커크의 장례식에서든 연설할 때마다 인플레이션은 이미 끝났다고, 미국 경제는 세계에서 가장 뜨겁고, 세계 최고의 경제이며, 인플레이션은 없다고 말한다. 만약 정말 인플레이션이 없었다면 금은 이런 일이 일어나지 않았을 것이다.“

포트폴리오 구성 요소로서 금을 기관이 마침내 인정하는 모습이 나타나고 있으며, 피터는 이를 환영하면서도 이것이 인플레이션 예상과 채권 시장 취약성에 대해 무엇을 시사하는지 언급했다 .

“모건 스탠리가 나서서 "우리 포트폴리오는 60:20:20, 주식 60%, 채권 20%, 금 20%로 구성되어 있습니다."라고 말했다. 믿기 어렵지 않는가! 이제 때가 됐다. 모건 스탠리가 이런 결정을 내린 이유는 인플레이션 헤지가 필요하다고 말하기 때문이다. 주식도 인플레이션 헤지로 볼 수 있지만, 모든 주식이 다 같은 것은 아니다. 채권은 분명히 인플레이션의 가장 큰 피해자이다. 그렇지 않는가? 채권을 보유하면 인플레이션이 당신을 죽인다. 헤지 수단은 없다.”

피터는 중앙은행의 정치화에 따른 헌법적, 제도적 위험을 거론한다. 그는 연준의 독립성을 박탈하는 것은 어떤 단일 행정부에도 훨씬 더 큰 선례를 남기는 것이며, 통화 정책을 더욱 정치화하고 파괴적으로 만들 것이라고 경고한다.

“연준이 독립적이라면 그럴 수 없다. 하지만 만약 그들이 독립적인 연준이 위헌이고 연준이 선출된 공무원, 즉 대통령에게 의무를 져야 한다고 판결한다면, 대법원은 해임을 승인할 것이다. 하지만 이번 해임뿐만 아니라 대통령이 원하는 어떤 이유로든, 그리고 이 대통령뿐만 아니라 미래의 어떤 대통령에게도 해임을 승인할 것이다. 나는 그들이 재임하는 동안 거의 항상 그들을 비판해 왔지만, 이 점에 대해서는 그들이 옳다. 대통령이 통제하는 연준은 의장과 이사회가 독립적으로 통제하는 연준보다 훨씬 더 나쁘다.”

마지막으로 피터는 저축과 자본 투자가 부족한 경제에서 관세만으로는 미국 생산을 재건할 수 없는 이유를 설명함으로써 최근 무역 정책의 수사를 맥락에 맞게 제시한다. 그는 낮은 금리와 달러의 기축통화 지위가 외국산 제품의 소비를 촉진했으며, 단순히 관세를 부과한다고 해서 하룻밤 사이에 생산이 회복될 것이라고 기대할 수는 없다고 주장한다.

“그 이유는 지금 우리가 당시보다 훨씬 더 많은 정부를 가지고 있기 때문이다. 금리가 너무 낮았기 때문에 실제 저축은 훨씬 적다. 그래서 우리는 생산을 위해 인프라, 공장, 장비에 투자하지 않는다. 우리는 전 세계가 생산하는 모든 것을 구매하기 위해 달러의 기축통화 지위에 목발처럼 의존해 왔다. 그래서 우리는 생산된 모든 것을 전 세계에 유통할 준비가 되어 있는 것이다. 관세를 부과한다고 해서 단번에 모든 것을 해결할 수는 없다.”