금 관련 경제 소식들(7/1)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           비트코인 유혈은 기술주 급락을 일으키고 신용곡선이 저점으로 무너지며 금은 하락-zero hedge

           세계 부채는 사상 최고인 217조 달러를 기록; GDP의 327%-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) Harry Markopolos, 어떤 변수가 세계를 2차 대공황으로 내몰 것이라고 경고

           2) 전쟁과 금융 재난 두 가지 가장 큰 추세들- Gerald Celente

           3) John Embry, 은과 역사상 최대의 자산 인플레이션

           4) Peter Schiff 경고: "그들은 트럼프 경계의 거품이 붕괴하는 것을 두려워하지 않고 있다"

           5) Harry Markopolos, 다음 금융 위기 전개 때 금은 우뚝 설 것

           6) 자넷 옐렌은 우리 일생에 새 금융 위기는 일어나지 않을 것이라고 하지만 BIS는 그것이 곧 복수로 강타할 수 있다고 한다-Michael Snyder

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

비트코인 유혈은 기술주 급락을 일으키고 신용곡선이 저점으로 무너지며 금은 하락

2017년 6월 26일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-26/bitcoin-bloodbath-leads-tech-stock-tumble-gold-gouged-credit-curve-crushed-new-lows

금의 급락으로 하루를 시작했다.

그리고 내구재 자료와 시카고 연준의 국가 활동 지수 둘 다 하락하여 기대치를 크게 벗어났다.

FANG이 이끄는 나스닥은 비트코인의 하락에 기이하게 반응하며 개장 초에 하락했다.

비트코인은 2015년 이후 최대 하락인 15% 하락하였다.

나스닥은 이날 약세로 마감했다.

미국 국채 수익률은 이날 하락했다. 하락은 이른 시간에 암울한 자료로 시작했다. 2년 만기와 10년 만기 수익률 차이가 2016년 8월 이후 최저인 78bp로 하락하면서 한 번 더 밋밋해졌다.

2년 만기와 30년 만기 차이는 다시 134bp로 하락하면서 지난 침체가 시작된 이후 가장 밋밋하다.

세계 부채는 사상 최고인 217조 달러를 기록; GDP의 327%

2017년 6월 29일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-29/global-debt-hits-new-record-high-217-trillion-327-gdp

국제 금융 협회(IIF)는 주기적인- 그리고 우려되는 - 세계 레버리지 통계들을 요약한 보고서들로 아마도 가장 잘 알려져 있으며 최근 1분기 보고서는 가장 곤혹스러운 것인데 그 보고서가 알아낸 것은 이른바 "공조된 성장"의 기간 동안 세계 부채가 지난 10년 동안 50조 달러가 커져서 사상 최고인 217조 달러, 혹은 세계 GDP의 327%를 넘어섰다는 것이다. 아래 차트는 모든 답을 말한다.

놀랄 일도 아닌데 중국은 그 총 부채 부담이 이제 300%를 넘어서며 세계 부채 성장의 최대 근원을 계속하고 있다.

중국의 GDP대비 부채 비율

중앙 은행들에 의한 외부 돈 창출로 대체된, 금융 부분에서 부채 발행의 많은 부분들이 최근 몇 년 동안 완화된 한편으로 비금융 부분의 부채는 계속 성장하여왔고 2017년 1분기에는 사상 최고인 GDP의 242%를 기록했다.

국제 금융 협회(IIF)의 흥미로운 관찰 내용: 최근의 달러 강세에도 불구하고 신흥 시장들에서 달러 채권 발행은 작년에 걸쳐 야단법석을 떨었다.

또 다른 관찰 내용: 신흥 시장 채권은 2016년 이후 2.5조 달러 늘어서 18.4조 달러로 증가한 한편으로 이 부채의 겨우 25%만이 기준 채권 지수를 통해 거래될 수 있는 것이다.

더욱 곤혹스러운 것은 신흥 시장으로의 무분별한 외국 포트폴리오의 유입에도 불구하고 많은 신흥 시장들의 신용 품질은 작년에 급속히 악화되었다는 국제 금융 협회(IIF)의 발견 내용이다.

2018년 말까지 신흥 시장 채권과 대출에서 만기가 되는 1,9조 달러 이상이 있기 때문에 이는 특히 심각한 문제이다. 신흥 시장이 투자자들의 선호에서 탈락하고 그 부채가 만기 연장되지 않는다면 그것은 신흥 시장 전반적으로 상당한 유동성 사태를 일으킬 수 있다.

결국 다음은  가장 곤혹스러운 차트일 수 있다: 걸프 지역의 석유 수출국들이 그들 예산을 조달하고 그들 경제를 침체로 빠지거나 사회 무질서로부터 어떻게 유지할 것인가 궁금해 하는 모든 투자자들에게 대한 그 답은, 새로운 부채 발행을 크게 늘리는 것이다.

세계 부채가 사상 최고로 오르면서 정책가들의 대응은 무엇일까? 금리를 올리는 것이다.

3. 달러의 몰락과 금

1) Harry Markopolos, 어떤 변수가 세계를 2차 대공황으로 내몰 것이라고 경고

(Madoff Whistleblower Warns A Wild Card Will Hurtle The World Into The 2nd Great Depression)

2017년 6월 24일, KWN

해리 마코폴로스가 2009년의 버니 매도프의 650억 달러 사기 책략을 써내면서 국제적인 영웅이 된 후 마코폴로스는 KWN에 단독 대담을 하였다. 마코폴로스가 다른 은행들뿐만 아니라 뉴욕 멜론 은행에서 일어나고 있었던 놀라운 부패와 절도를 폭로했던 2011년에 그는 KWN에 단독 소식을 주었다. 오늘 KWN은 어떤 변수가 세계를 2차 대공황으로 내몰려고 할 수도 있다고 그가 KWN에 한 3번째 폭탄 대담의 일부를 내놓는다.

Eric King:  “우리가 현재 처한 경제 주기들의 이런 형태를 우리가 경험하는 가운데 더욱 더 거세지고 있다고 나는 항상 말해왔다. 2001-2003년이 전개되었을 때 2008-2009년 붕괴를 우리가 맞이할 때까지 사람들은 그것이 얼마나 악화되는 것인지를 이해하지 못하였다. 나는 몇 년 동안 말해오기를 다음 위기는 2008-2009년보다 더 심할 것이라고 했다. 그런 전제가 맞는 것이라면 무엇이 2008-2009년보다 더 심하게 만드는 것일까? 무엇이 그런 잠재력을 갖는 것인가?"

중국 용융

Harry Markopolos:  “세계 2위의 경제는 중국이다. 부동산 가격들이 미쳐서 모든 택시 운전기사들 여러 채의 임대용 거처를 소유하고 있을 정도이며 그것이 바로 꼭지에 있음을 알게 해준다. 택시 기사들이 투자 기회에 대하여 여러분에게 말하고 있을 때 그것은 꼭지라는 것이다. 그리고 중국에서 중간 주택 가격은 중간 가계 소득의 20배 혹은 30배이다.

그것이 얼마나 미친 것인지 보여주자면, 미국에선 그 비율이 대략 11정도이며 그것은 부동산이 문제를 안고 있어 현실로 돌아올 때 전형적인 것이다. 그리고 중국은 과거 우리가 도달하였던 미친 수준의 2배 혹은 3배이다. 그래서 중국의 가장 비싸진 시장들에서 부동산 가격들은 80% 혹은 90% 하락하는 것을 여러분은 아마도 보게 될 문제들이 있을 것이다."

Eric King:  “이런 것에 대하여 당신이 말하는 것을 내가 듣고 있는데, 중국은 세계 금융 시스템을 무너뜨릴 다음 도미노 효과의 잠재력을 가지고 있는가?"

다음 금융 붕괴의 3 중심지

Harry Markopolos:  “여기 또 다른 변수가 있다. 시스템 위기에 대한 중심지를 내가 집어내야 한다면 그것은 중국이 될 것이고(다른 두 개는 오디오를 청취하여야 한다), 이 세 개들 중 하나가 무너지면 다른 두 개는 아마도 같이 일어날 것이다. 그리고 그것은 모두 인과응보이며 우리가 겪어보지 못했던 금융 위기가 될 것이다."

2) 전쟁과 금융 재난 두 가지 가장 큰 추세들- Gerald Celente

(War & Financial Calamity Two Biggest Trends – Gerald Celente)

2017년 6월 25일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/war-financial-calamity-two-biggest-trends-gerald-celente/

상위 추세 예측가인 제랄드 셀렌트는 자신이 연구하는 모든 것들, 전쟁과 금융 재난들이 가장 큰 추세라고 생각한다. 지정학적인 세계 풍경에서 큰 시합 변경 변수는 중동에서 오는 전쟁이다. 셀렌트는 설명한다, "그것은 이란에 대한 전쟁이다. 그것이 우리가 보는 방식이고 우리는 최근에 그에 대한 추세 경고를 하였다. 그 이란 전쟁은 3차 대전이 될 것이다. 그것은 또한 일어난다면 아마도 모든 전쟁들과 문영의 상당한 부분을 끝내는 그 전쟁이 될 것이다. 이것들은 이란에 대한 것들이다."

셀렌트는 석유가 충돌의 중심이 된다고 하며 지적한다, "3년 전인 2014년 6월에 석유 가격은 115달러에 팔리고 있었고 오늘날은 45달러이다. 중동 전역에 경제적 혼란이 있을 것이다. 모든 것이 실패할 때 그들은 여러분을 전쟁으로 몰고 갈 것이라고 나는 항상 말한다. 예멘과 사우디 사이의 전쟁을 여러분은 보고 있으며 그것은 갑자기 사우디 아라비아에 닥칠 것이다. 그래서 우리가 중동을 보고 있을 때 그것은 실상 이란이다. 그들은 이란 전투기들을 격추하고 있으며 이란 드론들을 격추하고 있다. 이란은 이것에서 핵심이다. 그래서 우리는 실상 형성되고 있는 긴장을 보고 있으며 그것은 이란이 될 것이다. 만약 이란과 누군가가 전쟁으로 간다면 러시아와 중국은 이란 편을 들 것이고 유럽과 미국은 다른 편을 들 것이다."

다가오는 금융 재난 추세에서, 파산하여 더 이상 파워볼 복권을 더 이상 파는 것이 허용되지 않는 재정적으로 붕대를 감고 있는 일리노이를 보면 된다. 일리노이는 지불 불능이고 그 청구 비용을 지불 할 수 없다. 일리노이는 수 천 억 달러 채권 부채와 연금 채무를 안고 있으며 그것들을 지불할 방법이 없다. 셀렌트는 말한다, "그것이 할 일은 사람들을 쥐어짜는 것이다. 그것아 바로 할 모든 것이다. 이는 다른 나라들에서 긴축 조치들과 같다. 그것이 의미하는 것은 그들은 여러분의 연금, 복지를 털고 세금을 올리며 여러분이 죽은 후에까지 은퇴 연령을 올리는 것이다. 그래서 그들이 하게 될 일이란 폰지 사기를 계속하는 것이다. 두 가지 다른 세계가 있다. 사람들의 생활은 계속 하락할 수 있다. 우리가 보고 있는 것은 임금 자료들이다. 오바마는 허풍을 떨었고 천 만 개의 일자리가 창출되었다. 하바드/프린스턴 연구에 따르면 94%는 임시직이다. 그래서 여러분은 진행되고 있는 모든 이런 붕괴들을 볼 수 있지만 그들은 폰지 사기가 계속 되게 할 것이다. 그래서 우라는, 변수 없이, 하락을 안게 될 것이고 시장에서 10% 조정을 본다. 테러 공격이나 다른 변수가 있다면 거짓말들과 상위 부자들에 대한 더러운 합의로 그 모든 것이 떠받쳐지고 있기 때문에 그것은 붕괴가 될 것이다."

셀렌트는 경제가 너무 약하여 대대적인 기만에 의해 부추겨져 한다고 생각하며 그것은 어떤 돌발 사태가 하룻밤에 이런 경제적 사기를 가라앉힐 수 있다는 것을 의미한다. 셀렌트는 주장한다, "끝났다. 끝났으며 그래서 금은 나에게 최종적인 피난처이다."

곤경이 오고 있다는 것을 그에게 암시하는 것으로 셀렌트가 특별히 지켜보고 있는 것은 무엇인가? 셀렌트는 말하기를 "이란 그리고 이란과의 대적을 지켜보고 있으며, 기술주와 매도의 가능성 그리고 석유 가격도 지켜보고 있다. 공급은 너무 많고 수요는 충분하지 않다"고 한다.

3) John Embry, 은과 역사상 최대의 자산 인플레이션

(Silver And The Biggest Asset Inflation In History)

2017년 6월 25일, KWN

세계에서 가장 저평가된 자산

John Embry:  “특히 말도 안될 정도인 심하게 고평가 된 미국 주식 시장에서 변동성 결여와 함께 모든 시장들은 대단히 조작된 상태이다. 내가 지난 목요일 Comex의 미결제 잔고 보고서에서 언급한 것처럼 담합 세력들이 세계에서 가장 낮게 매겨진 자산이 가격 폭발하는 것을 막기 위한 필사적인 시도를 하면서 은의 미결제 잔고는 다시 확대되었다.

그들은 종이 은의 충분한 양을 공매도할 대비를 하고 있다고 나는 추정하며 그래서 최근 235,000개의 미결제 잔고는 쉽게 넘어갈 수 있다. 상당 부분이 성장하고 있는 산업과 의료용 이용에 소비되고 있는 대략 9억 온스의 연간 광산 생산량에 대비하여 12억 온스가 조금 안 되는 은을 그 숫자가 나타낸다고 볼 때 담합 세력들의 행동이 얼마나 터무니없으며 은이 얼마가 값싼 것인지를 여러분은 충분히 이해할 수 있다.

하지만 그들의 절망은 명백한데 그것은 당신이 해리 마코폴로스와 한 멋진 대담에서 그는 대대적인 폰지 사가의 결과로 되어 있는 미국 경제와 달러의 임박한 말기 상태를 언급하였기 때문이다. 나는 동의한다. 그리고 지난 주에 내가 말한 것처럼 최근의 연준 금리 인상은 실상은 그 반대인데 일들이 긍정적인 쪽으로 나아가고 있다고 말하려고 하는 또 다른 시도였다.

역사상 최대의 자산 인플레이션

이는 단순히 인류 역사상 최대의 자산 인플레이션이다. 그것은 너무 오래 되어 왔기 때문에, 내가 금융 혁신이라고 언급한 것으로 인해- 이전에는 있지도 않았던 파생상품들, 프로그램들, 높은 빈도의 거래 등등의 대대적인 사용- 많은 사람들은 이것이 정상을 나타내는 것이라는 믿음에 빠지게 되었다. 그 어느 것도 진실과는 거리가 멀다. 그리고 이는 역사상 최대의 금융 붕괴로 최종적으로 보이게 될 것의 전조일 뿐이다. 그것이 대중적인 소비에 대해선 긍정적으로 말하는 한편으로 그것에 대하여 은밀하게 대비를 하고 있다는 것을 내부자들은 안다고 나는 믿는다.

나는 은밀 통화들의 가격 급등에 관심을 가져왔으며 그것은 불환 화폐들로부터 탈출하기 위한 개인들의 늘어나는 욕구를 반영한다고 믿는다. 금과 은은 종이 시장에서 쉽게 공매도가 될 수 있기 때문에 그들은 지금까지 효율적으로 그것들은 눌려져 왔다. 빈약한 가격 움직임은 많은 투자자들을 쫓아내고 있지만 이것이 불가피하게 역전될 때 금과 은의 가격 폭발은 사실상 모든 사람들의 예상을 뛰어넘을 것이다. 그래서 실상은 항상 돌아오는 것이며 그렇게 될 때 옳은 자산들에 여러분이 위치하고 있는 것이 낫기 때문에 내가 말할 수 있는 것은 인내하라는 것이다."

4) Peter Schiff 경고: "그들은 트럼프 경계의 거품이 붕괴하는 것을 두려워하지 않고 있다"

(Peter Schiff Warns: “They’re Not Afraid Of Collapsing The Bubble On Trump’s Watch”)

2017년 6월 26일, SHTF

http://www.shtfplan.com/headline-news/peter-schiff-warns-theyre-not-afraid-of-collapsing-the-bubble-on-trumps-watch_06262017

피터 쉬프와 같은 투자자들은 오랫동안 그리고 타당한 이유로 미국 경제의 붕괴를 예측해왔다. 경제가 빌려온 돈에 근거하여 지어졌다면 그 경제는 빌려온 시간에 살고 있는 것이다. 하지만 우리의 금융 시스템이 근본적으로 얼마나 유지할 수 없는 것인지 불구하고 그것은 어쨌든 모든 예상들을 물리쳤다. 그것은 우리들 그 누군가 상상할 수 있는 이상으로 훨씬 오래 버텨왔다.

그러나 그것은 트럼프 하에선 쉽게 바뀔 것이다. 최근 알렉스 존스와 제롬 코르시와 대담에서 쉬프는 설명하기를 트럼프 대통령은 다가오는 경제 붕괴의 완벽한 희생 제물이라고 한다. 체제는 그를 극히 싫어하며 그가 집권을 하고 있는 한편에 그들은 자신들이 만들어낸 금융 거품을 터뜨리려 하고 있다는 많은 증거들이 있다.

"오바마가 대통령이었던 전체 임기 동안 연준은 단 한 번만 금리를 올렸다는 것은 흥미로운 것이다. 내가 말하는 것은 그들은 금리를 두 번째로 올렸지만 그것은 선거 이후였다. 트럼프가 당선 된 후 그들은 이미 세 번 금리를 올렸고 그들은 금리를 더 올릴 계획이다.

그러나 저금리는 문제의 일부였다. 연준은 금리를 올려야 하지만 그들이 그것을 항 때 경제는 붕괴할 것이다. 전체 거품, 그 회복은 엉터리이고 우리는 엉터리 회복이 계속되는 것을 원하지 않는다. 우리는 그것이 파열하도록 놔두어서 우리는 건전한 토대 위에 건설된 진짜 회복을 가질 수 있다."

하지만 더 낮은 실업률 뿐만 아니라 주식 시장에서 최근의 상승에 대하여 자신의 업적으로 하려는 트럼프의 결정은 체제의 생각한대로이다.

"만약 힐러리가 승리하였다면 더 낮은 세금과 규제 완화의 전망을 둘러싸고 있는 많은 낙관론이 있었을 것이고 내 추축으로 자료에 의존한다고 주장하는 연준은 이런 끔찍한 자료를 직면하면서 금리를 올리지 않았을 것이다. 그래서 정치는 여기서 역할을 하고 있다고 나는 생각한다. 연준이 약한 자료를 무시하는 그 이유는 자신들이 트럼프 경계에 있는 거품을 붕괴하는 것을 두려워하지 않기 때문이다.

일단 침체로 다시 가면 그들은 그것을 트럼프 탓으로 돌릴 수 있으며 특히 트럼프가 자신의 대통령직을 주식 시장이나 경제에 고정하는 실수를 하면서 그렇다. 경제가 하락하고 주식 시장이 하락할 때 그리고 이제 연준은 그것을 구하려고 시도할 수 있으며 말한다, "트럼프가 한 것을 보라, 그는 이 위대한 경제를 망가뜨렸고 우리는 지금 그를 구제 금융하여야 한다. 우리는 더 많은 QE를 가질 것이며 우리는 금리를 낮추어야 한다". 그리고 그것은 민주당으로 하여금 중간 선거에서 그리고 2020년 선거에서 그가 얼마나 경제를 망쳤는지에 대해 트럼프에 대한 반기를 들 수 있는 근거를 마련하는 것일 수도 있다."

얼마나 많은 부채와 헬리콥터 돈이 우리 경제 주위를 떠돌고 있는가를 여러분이 깨달을 때 그렇게 오래 동안 어떻게 그것이 무너지지 않은 채 유지되었는지를 이해하기란 어렵다. 실세들은 우리 거품 경제를 계속 부풀리면서 기적을 이뤄냈다.      불행하게도 이제 트럼프가 집권하고 있으며 그들은 더 이상 이런 위장이 계속되도록 하여야 할 필요가 없다. 이제 그들은 경제를 붕괴하려고 애쓰고 있다. 대비할 시간이 많이 남지 않은 것이다.

5) Harry Markopolos, 다음 금융 위기 전개 때 금은 우뚝 설 것

(Gold Will Stand Tall When The Next Global Financial Crisis Unfolds)

2017년 6월 28일, KWN

다음 금융 위기가 앞에 놓이면서 혼란이 전개될 때 금은 우뚝 설 것이다.

금과 금리

우리의 2015년 '우리는 금을 믿는다' 보고서에서 우리는 이미 금과 금리 사이의 관계를 검토한 바 있다. 우리 분석의 결론은 상승하는 명목 금리는 반드시 금 가격의 하락을 의미하지는 않는다는 것이었다. 우리는 또한 지적하기를 실질 금리는 금 가격의 보다 더 중요한 동인이라는 것이다. 우리는 이를 발판으로 삼아 인플레이션 조정된 실질 금리에 관한 우리의 분석을 확대하기를 원한다.

다음 차트는 1970년 이후 실질 연방 자금 금리와 금 가격의 추세를 보여준다.

금리가 대부분의 시기 동안 마이너스인 그 시기는(차트에서 파란 색으로 표시) 대단히 강한 금 가격들과 나란히 가는 것을 보여준다. 1970-1980년 시기에 주로 실질 마이너스 금리 환경에서 금은 34.90에서 850달러로 올라갔다. 동일한 것이 356달러에서 1,260달러로(2017년 5월 말) 올라간 2003-2017년 시기에 적용된다. 그것이 나타내는 것은 누진적인 연간 약 9%의 실적이다. 거꾸로, 1980년에서 2003년의 시기가 분명하게 보여주듯이 플러스의 실질 금리는 금에게 상대적으로 어려운 환경을 만든다.

다른 실질 금리 환경에서 다른 자산들의 실적은 투자와  포트폴리오 헷지 전망으로부터 관련 있다. 다음 표가 보여주는 것은 다양한 금리 환경에서 1970년 이후 달러 지수 뿐만 아니라 금, 은과 S&P 500 지수의 평균 월간 실적이다.

역사적인 기록이 가리키는 것은 연방자금금리가 -1%에서 +1% 사이에 있는 시기에 금과 은이 최고의 실적을 냈다는 것이다.

실질 금리가 마이너스일 때 금은 최고의 실적을 내는 한편으로 은은 마이너스 금리 환경에서 문제들을 안고 있다. 그것은 실질 연방 자금 금리를 확대성 혹은 제한적인 통화 정책에 대한 대리로 해석하면 직관적으로 일리가 있다.

마이너스 실질 연준 자금 금리는 (가격 인플레이션 > 연방 자금 금리) 일반적으로 통화 정책이 편의적이거나 확대적인 것을 신호한다. 역으로 분명한 실질적 플러스 연방 자금 금리는 (연방 자금 금리 > 가격 인플레이션) 제한적이거나 강경한 통화 정책을 가리킨다. 은은 통화 수요에 더하여 산업 금속으로서 상당한 수요 구성을 가지면서 그 실적이 종종 금의 실적과 다른 것은 놀랄 일은 아니다. 명심하여야 할 것은 은은 그 시장이 작기 때문에 보다 더 투기적인 관심을 끄는 경향이 있다는 것이다. 그 표가 또 보여주는 것으로 은의 변동성은 금보다 훨씬 더한 경향을 갖는 것인데 상승이나 하락 모두 훨씬 크다는 것이다.

위의 내용과 함께 다음을 생각하여야 한다: 이런 경험적인 자료들은 실질적으로 가치를 가지며 그것들을 알고 있는 것이 투자자들에겐 상당히 중요하다. 차트의 비교 내용들이 또한 보여주는 것은 금 시장이 미리 실질 금리의 미래 행동을 무시하는 때에 상당한 앞당기고 늦추는 것이 자주 있으며, 때때로 약간의 지연으로 플러스 혹은 마이너스 실질 금리의 모습에 그것이 반응한다. 시장은 대단히 종종 옳지만 항상 옳은 것은 아니고- 주요 저점과 주요 고점에서 시장은 전개되지 않을 미래를 무시하기 때문에 사실 전환점에서 시장은 틀린다는 것이 자명한 이치이다.

마지막으로...

경험이 또한 보여주는 것은- 그리고 이는 종이 달러가 법정 화폐이고 달러 표시 부채를 현금화하기 위해 사들여야 하는 불환 화폐 시스템에선 사실상 논리적인데 금은 위기들의 초기 단계들에선 유동성의 원천으로 기능하는 경향을 갖게 된다.

예를 들어 2008년 공포의 최고조에서 인플레이션 기대들은 급속히 하락하면서 달러 밖의 은행들이 달러 유동성을 얻기 위해 기를 쓰고 실질 금리가 치솟으면서 금 가격은 일시적으로 하락하였고 달러는 치솟았다(디플레이션 두려움으로 알려진 상황- 금 가격은 여기서 신속하게 회복하였고 이어서 치솟았다). 보유 금은 달러 대출의 담보로 사용되었고 금을 담보로 받아들일 때 그들이 획득한 금 노출을 금융 기관들은 헷지하였다. 그런 헷지 행동들은 거래의 사슬의 어느 곳에선가에 어김없는 매도를 항상 수반한다. 금은 항상 그리고 모든 곳에서 담보로 받아들여진다- 압력이 주어질 때 그 답보로서 만족도는 미국 국채를 포함한 어떤 부채의 만족도도 능가한다. 금은 특대형 군사력의 뒷받침 없이도 우뚝 설 수 있는 유일한 돈이다.

6) 자넷 옐렌은 우리 일생에 새 금융 위기는 일어나지 않을 것이라고 하지만 BIS는 그것이 곧 복수로 강타할 수 있다고 한다

(Janet Yellen Says A New Financial Crisis Probably Won’t Happen ‘In Our Lifetimes’ But The BIS Says One Could Soon Hit ‘With A Vengeance’)

2017년 6월 28일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/janet-yellen-says-a-new-financial-crisis-probably-wont-happen-in-our-lifetimes-but-the-bis-says-one-could-soon-hit-with-a-vengeance

연준 의장인 자넷 옐렌은 미국이 향후 대단히 오랫동안 또 다른 금융 위기를 겪지 않을 것이라고 상당히 자신한다. 사실 그녀는 공개적으로 말하기를 또 다른 금융 위기가 우리 일생에 일어난다는 것을 믿지 않는다고 한다. 그러나 일들을 대단히 다르게 보는 다른 중앙 은행가들이 있다. 사실 국제 결제 은행이 막 발표한 새로운 보고서는 경고하기를 새로운 금융 위기가 복수를 하며 곧 닥칠 수 있다고 한다. 그래 누가 옳은 것인가?

옐렌이 옳다면 좋을 것이다. 어느 누구도 2008년에 일어난 것의 반복을 보기 원하지 않을 것이고 옐렌은 그런 정도의 또 다른 위기를 결코 보지 않을 것임을 지극히 믿고 있다.

...

미국 국가 부채가 지난 금융 위기 시작 이후 대략 두 배가 되었고 기업 부채도 대략 두 배로 되었으며 소비자도 12조 달러 이상의 부채를 안고 있으며 미국 상위 25개 은행들이 파생상품들 노출에 222조 달러를 안고 있음에도 옐렌은 우리 금융 시스템이 2008년 때보다 훨씬 안전하고 건전하다고 믿는다.

“시스템은 훨씬 안전하고 건전하다고 나는 생각한다"고 그녀는 말했다. ...

이 말들은 그녀를 다시 괴롭힐 수 있다는 느낌을 나는 가지며 그 누구보다도 그녀가 미국 경제의 성과에 대한 많은 권한을 가지고 있다는 사실은 놀라운 그 이상이다.

새로운 큰 금융 하락의 신호들이 우리 주변 곳곳에 있으며 많은 사람들이 다음 엄청난 금융 위기가 가까이 와 있다고 경고하고 있는 것이 사실이다. 예를 들어 국제 결제 은행이 내놓은 보고서가 하는 말을 고려해보라. 국제 결제 은행은 중앙 은행들의 중앙 은행으로 널리 여겨지고 있으며 이 새 보고서는 우리가 잘 못된 금융 호황으로 향하고 있을 수 있음을 경고하고 있다.

새 금융 위기는 신흥 시장들에서 자라고 있으며 복수로 들이닥칠 수 있다고 중앙 은행가들의 영향력 있는 단체가 경고하였다.

BIS의 연간 보고서에 따르면 중국과 같은 신흥 시장들은 미국과 영국이 2007-2008년  금융 위기 전에 보였던 것처럼 그들 경제들이 과열되고 있다는 동일한 신호들을 보여주고 있다.

BIS통화와 경제분과의 책임자 클라우디오 보리오는 말하기를 새로운 침체는 복수와 함께 올 수 있으며 잘못된 금융 호황과 닮게 될 수도 있다고 한다.

물론 금융 세계의 가장 신뢰받는 분석가들 대부분은 BIS에 동의한다. 사실 마크 파버는 주식 시장이 40% 넘게 곧 하락할 수 있다고 내다보고 있다.

...

결국 우리는 누가 옳고 누가 그른지 보게 될 것이다.

그리고 2008년에 우리가 보았던 것 같은 또 다른 위기가 조만간 일어나지 않기를 우리는 바라는데 수 천만의 미국인들이 이에 대하여 전혀 대비를 하지 않고 있기 때문이다.

방금 발표된 새로운 조사에 따르면 미국의 절반이 넘는 사람들이 현재 매월 버는 것보다 더 많이 쓰고 있다.

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그리고 또 다른 최근 조사는 미국인들의 69%가 적절한 비상 자금을 가지고 있지 않다고 한다.

그래서 우리들 많은 사람들은 벼랑 끝에 살고 있으며 우리 사회는 큰 금융 충격에 극히 취약하다. 그리고 결국 그것이 일어날 때 많은 사람들이 급속히 중산층에서 떨어져나갈 것이다.

당장 일들이 비교적으로 안정적으로 보인다고 해도 빈곤은 전국에서 상승하고 있다. 예를 들어 데일리 메일에 따르면 로스엔젤레스의 노숙자들 수는 작년에 23% 늘었다.

5월의 새로운 자료에 따르면 로스엔젤레스의 노숙자들 수는 작년에 급증하여 거의 58,000명에 이르렀다.

그리고 우리는 유사한 일들을 전국의 도시들에서 보고 있다.

미국은 수 십년 된 장기 경제 하락 중에 있다. 우리 경제 기반은 망가졌고 우리 중산층은 이제 인구의 소수이며 우리는 우리가 벌지 않은 생활 수준을 유지하려는 필사적인 시도로 세계 역사상 최대의 부채 더미를 쌓아왔다.

옐렌이 옳기를 바라고 다음 금융 위기가 가능한 한 오래 연기되기를 바라자.

그러나 다음 금융 위기가 급속히 오든 아니든, 오랫동안 우리가 해온 지극히 잘못된 결정들을 계속 한다면 미국 경제는 계속 하락할 것이다.

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[Gott]

Good

[토스카수동]

감사합니다^^

[골드정]

감사합니다 ^~^

[에셀]

선생님 감사합니다. 한주간도 수고 많으셨습니다^^ 평안한 주말 되십시오.

[들꽃]

고맙습니다.

[봄이언니]

선생님~초록의 7월도 행복하세요.~^^

[마음은]

감사합니다.

[언제나]

선생님!한 주간 수고 많이 하셨습니다!!
건강하시고 즐거운 주말 되시길 바랍니다~**

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다
더위에 건강챙기세요

[시골에서 살고파]

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[압락사스]

한 주 동안 수고 많으셨습니다.^^

[가거든]

감사합니다^^

[운중(雲中)]

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