데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움

[주식 이야기]

[1/25 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 한지영]

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<Daily Three Points>

a. 미국 증시는 넷플릭스 호실적에도 금리 상승 및 차익실현 압력 등으로 혼조세(다우 -0.3%, S&P500 +0.1%, 나스닥 +0.4%).

b. 차주까지 굵직한 대형 이벤트 부재 기간, 미국과 한국 모두 실적시즌 영향권에서 주가 차별화 예상

c. 국내 증시도 뚜렷한 방향성 없이, 반도체, 이차전지, 중국관련 업종의 주가 변화에 좌우될 전망

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1.

최근 2거래일간 다소 소강이 된 측면이 있지만, 여타 증시에 비해 미국 증시는 지표나 투자 심리 측면에서 낙관론이 우위를 점하고 있는 모습.

일례로 ISM 지표에 비해 중요도나 영향력이 크지 않긴 하나, 1월 S&P 미국 제조업 PMI는 50.3으로 컨센(47.2)을 상회하는며 15개월 만에 제조업황이 크게 호전됐음을 시사.

이달 내내 Greed 영역에 있었던 대표 투자심리 지표인 CNN의 Fear & Greed index도 25일 기준 76pt로 Extreme Greed 영역으로 다시 진입.

차주까지 굵직한 경제지표나 매크로 이벤트가 부재하므로, 현재 진행 중인 실적시즌이 과열권에 진입한 투자심리를 정당화 시킬지를 결정하는 재료가 될 것.

넷플릭스(+10.7%)의 호실적은 미국 증시에 그 정당성을 부여하는 분위기지만, 이보다는 매그니피센트7(이하 M7) 실적이 관건.

전일 미국 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라를 시작으로 줄줄이 예정된 M7의 실적 결과에 따라 투자심리와 그에 따른 시장의 수급은 수시로 변할 것으로 예상.

2.

전일 국내 증시는 넷플릭스 시간외 주가 급등에도, 미국 금리 상승, 3M, TI, 현대건설 등 국내외 주요 경기 민감 업종 실적 부진 등이 외국인과 기관의 동반 순매도를 자극하며 하락 마감(코스피 -0.4%, 코스닥 -0.5%).

금일에는 원/달러 환율 하락, 양호한 미국 경기 vs 미국 10년물 금리 상승, 넷플릭스 급등 선반영 등 상하방 요인이 혼재된 가운데, 장중 국내 주요 기업 실적, 중화권 증시 움직임에 영향 받으면서 방향성 탐색 흐름을 보일 것으로 예상.

3.

업종 관점에서는 반도체, 이차전지, 중국 민감 업종의 주가 변화에 주목할 필요.

우선 4분기 삼성전자 어닝 쇼크에도, 최악은 지나갔다는 인식 속에 반도체 관련주 흐름은 나쁘지 않았으며, 이에 방점을 찍을 수 있는 건 금일 발표 예정인 SK하이닉스 실적 결과일 것.

해당 업체의 영업이익 컨센서스는 +1,040억원대로 22년 4분기 -1.9조원 -> ‘23년 1분기 -3.4조원 -> ‘23년 2분기 -2.9조원 -> ‘23년 3분기 -1.8조원 이후 5개 분기만에 처음으로 흑자 전환이 기대되는 상황.
다만, 연초 이후 삼성전자 등 국내 증시가 조정 국면에서 이들 주가가 견고했다는 점은 흑자 전환 기대감이 일정부분 선반영 됐을 가능성 존재(24일 종가 기준, 연초 이후 코스피 -7.0%, 삼성전자 -5.7%, SK하이닉스 0.0%).

AI수혜 기대감도 큰 주식인데다가 이들 실적은 반도체 업종을 넘어 코스피 이익에 걸쳐 영향을 주기에, 금일 시장의 수급 변화는 반도체 및 AI를 중심으로 일어날 것으로 예상.

이런 측면에서 1) 컨센 부합 혹은 소폭 상회 이후 해당 종목의 Sell-on 물량 출회 여부, 2) 올해 연간 영업이익 전망 변화 여부가 쟁점이 될 전망(반도체 업종 ‘24년 영업이익은 1월 초 45.2조원에서 현재 44.8조원으로 하향, 코스피는 1월초 263.8조원에서 258.2조원으로 하향)

4.

또한 미국 장 마감 후 실적을 발표한 테슬라가 부진한 실적(EPS $0.71, 컨센 $0.74)을 기록함에 따라, 시간외에서 3% 전후 주가 하락세를 기록 중이라는 점은 LG에너지솔루션, 에코프로비엠, 엘앤에프 등 국내 2차전지주에 부담이 될 수 있음.

그래도 이들 업종은 이미 고점대비 평균적으로 30% 넘게 하락하면서 단기 과매도 국면에 있다는 의견도 점증하고 있기 때문에, 테슬라 실적이 미치는 부정적인 주가 충격은 제한될 소지.

화학, 철강, 화장품 등 중국 관련주들의 경우, 지난 2거래일 동안 중국 정부의 증시 부양정책 기대감으로 모처럼 강세를 시현했던 상황.

이에 더해 전일 국내 장 마감 후 중국 인민은행이 경기 부양 목적으로 지급준비율 50bp 인하를 단행. 금일 국내 증시에서 이 같은 중국발 호재성 재료가 상기 중국 관련 업종 및 아시아향 패시브 및 자산배분 펀드들의 수급 여건을 호전 시키는지 여부에도 시장의 관심이 이어질 전망.

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