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[강동 고수]

동아에스티 (170900) 美자회사 뉴로보, 비만치료제 FDA 임상 1상 승인 소식에 상승 
▷동사의 자회사 뉴로보 파마슈티컬스는 언론을 통해 미국 식품의약국(FDA)로부터 비만치료제로 개발중인 DA-1726의 글로벌 임상 1상을 승인받았다고 밝힘. 이번 임상은 DA-1726의 안전성, 내약성, 약동학 및 약력학을 확인하기 비만 환자 81명을 대상으로 무작위 배정, 이중 눈가림, 위약 대조, 평행 비교 방식으로 진행될 예정. 파트1에서 45명의 환자를 대상으로 DA-1726 또는 위약 단회 투여 시험으로 진행되 며, 파트2에서는 36명의 환자를 대상으로 4주간 DA-1726 또는 위약 반복 투여 시험으로 진행될 예정. 뉴로보 파마슈티컬스는 DA-1726 글로벌 임상 1상을 올해 상반기에 개시하고 오는 2025년 상반기 종료할 계획임.
▷이와 관련 김형헌 뉴로보 파마슈티컬스대표는 "DA-1726의 글로벌 임상 1상 승인으로 차세대 비만치료제 개발에 첫발을 떼게 됐다"며, "GLP-1 수용체와 글루카곤 수용체에 동시 작용해 기존 비만치료제보다 더 나은 데이터가 기대되는 DA-1726의 임상 1상을 순조롭게 진행할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝힘.


동아쏘시오홀딩스 (000640) 지난해 4분기 실적 호조 및 높은 밸류에이션 매력 등에 상승 
▷하나증권은 동사에 대해 4Q23 연결 기준 매출액 3,022억원(+15.7%YoY, +4.5%QoQ), 영업이익 162억원(+405.7%YoY, -34.8%QoQ)으로 컨센서스 매출액 2,825억원, 영업이익 126억원을 상회하는 호실적을 기록했다고 밝힘. 호실적의 요인은 기존에 적자를 기록하던 CMO 자회사 에스티젠바이오의 흑자 전환 등으로 분석.
▷아울러 스텔라라 시밀러 DMB-3115 출시로 올해 매출액은 1조1,190억원(+5.1%YoY), 영업이익은 879억원(+14.1%YoY)을 기록할 것으로 전망. 또한, 동사는 탄탄한 실적의 비상장 자회사 동아제약의 지분 100%를 보유해 주요 제약 지주회사 중 가장 밸류에이션 매력이 높으며, 23년에는 중간 배당 포함 120~150억원, 주당 2,000~2,500원의 배당을 실시할 것으로 예상된다고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 150,000원[유지] 


한전KPS (051600) 가파른 이익 증가 전망 등에 상승 
▷이베스트투자증권은 동사에 대해 4Q23 연결영업실적은 매출 3,895억원(yoy -2%, qoq +17%), 영업이익 321억원(yoy -34%, qoq -12%)으로서 전년동기 대비 매출은 비슷한 수준이 유지되나 영업이익은 큰폭으로 숨을 고를 것으로 추정. 4Q23 연결영업실적이 전년동기 대비 매출은 큰 변화가 없음에도 영업이익은 대폭 감소하는 것은 일시적 인건비 급증이라는 비용 측면의 특수성에 따른 것으로서 갑작스러운것은 아니며 일찌감치 예상되었던 부분이라고 밝힘.
▷아울러 4Q23 연결영업이익은 인건비 증가세가 예상보다는 훨씬 덜함에 따라 종전 전망치(235억원) 대비 대폭 상향했고 2024년 이후 순이익 전망치도 5-6% 정도 상향했다고 밝힘. 순이익은 2023년은 YoY 40% 내외 가파르게 증가하고 2024년 이후에도 견조한 증가세가 지속될 것으로 예상.
▷또한, 동사 순이익은 인건비 절감을 바탕으로 2021년 이후 지속 증가세이고, 특히 2023년은 가파른 증가세인데 주가는 장기 횡보를 지속함에 따라 밸류에이션은 2-3년전 대비 현저히 싸진 상태라고 밝힘.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 43,000원 -> 46,000원[상향] 


덴티움 (145720) 매출 성장세 지속 전망 등에 소폭 상승 
▷키움증권은 동사에 대해 바닥을 찍은 중국 현지 임플란트 업황과 지연된 러시아 수출분이 4분기에 인식되면서 `23년 4분기 매출액은 YoY +23.9% 성장할 것으로 전망. 이에 4Q23 실적은 매출액 1,165억원(YoY +23.9%, QoQ +24.2%), 영업이익 392억원(YoY +7.7%, QoQ +30.4%, OPM 33.7%)을 기록할 것으로 추정.
▷아울러 `24년에는 국내외 대부분의 지역에서 매출액이 YoY +10% 중반 수준으로 커지며 꾸준한 성장세를 기록할 것으로 전망. 이에 `24년 실적은 매출액 4,476억원(YoY +16.1%), 영업이익 1,482억원(YoY +20.3%, OPM 33.1%)을 기록할 것으로 전망. 제품 믹스 변화에 따른 정상화 과정을 통해 `24년에는 매 분기마다 꾸준히 70% 수준의 GPM을 기록할 것으로 예상된다고 밝힘.
▷투자의견 : 매수[유지], 목표주가 : 160,000원 -> 150,000원[하향] 


엔케이맥스 (182400) 박상우 대표, 반대매매 의혹 해명 등에 급등 
▷최근 반대매매 의혹이 불거진 동사 박상우 대표이사는 전일 서울 여의도 전경련회관에서 가진 기자간담회에서 “주주 피해를 최소화하기 위해 다시 지분을 확보하는 등 다각도로 논의 중”이라며, “최대주주 지위 회복과 지배구조 안정화를 위해 재무적투자자(FI), 전략적투자자(SI)들과 현재 구체적 협상 중”이라고 밝힘.
▷이어 “현재 FI 2곳, SI 2곳에서 각각 최대주주 지위 회복을 위한 투자 의사를 전해왔다”며 “다만, 아직 협상 중이고 결정된 건 없고 협상 완료 시점 역시 공시사항으로, 현 시점에서 구체적 언급은 곤란하다”고 언급.
▷아울러 박 대표는 이베스트투자증권에서 임의로 반대매매를 실행했다는 루머에 관한 해명으로 “최근 이베스트투자증권 등 증권사에서 쏟아져 논란을 빚은 반대매매 물량은 주식 담보 사채권자의 권리 실행에 따른 것”이라며 “사채권자들이 증권사를 통해 매도 권리를 실행하고 통보 받은 것”이라고 밝힘.
▷이와 관련, 전일 반대매매에 의한 최대주주 변경에서 최대주주의 장내매도 및 담보제공주식의 담보권 실행(반대매매) 등으로 최대주주 변경 정정 공시.
▷한편, 첨생법 개정안이 국회 본회의를 통과한 가운데, 동사가 국내 상업화에 속도를 붙이겠다고 밝힘. 이 와 관련, 동사 관계자는 “첨생법 개정안 통과로 국내에서 암, 알츠하이머 등 중증·희귀·난치질환자에게 맞춤형 치료로 SNK를 사용할 수 있게 됐다”며 “이미 GMP시설을 보유하고 있어 일본과 국내에서 SNK에 대한 가시적 매출이 일어날 수 있을 것으로 기대된다”고 밝힘. 


아이센스 (099190) 카카오헬스케어, 동사 '케어센스 에어'와 연동 가능 모바일 혈당 관리 서비스 '파스타' 출시 소식에 강세 
▷전일 카카오헬스케어가 인공지능(AI) 기반 모바일 혈당 관리 서비스 '파스타'(PASTA)를 출시했음. 황희 카카오헬스케어 대표는 파스타 출시 기자간담회에서 "당뇨 환자들이 가장 위험한 순간은 지나친 저혈당이나 고혈당에 빠졌을 때"라며 "리얼 타임(실시간)으로 센서 데이터를 보지 못하면 환자들에게 해줄 수 있는 게 없는데, 실시간 혈당을 연동하고 본인 맞춤형 개인화된 인사이트(통찰)를 제공하는 건 굉장한 차별성"이라고 설명.
▷이어 황희 대표는 2분기까지 인슐린 펜과 호환되는 노보 노디스크와 바이오콥의 '말리아 스마트 캡'을 소프트웨어 개발 키트(SDK) 방식으로 파스타 앱과 연동할 예정이라고 밝힘. 또한, 파스타가 동사의 '케어센스 에어'와 미국 기업 덱스콤의 'G7' 등의 연속혈당측정기(CGM) 센서와 연동할 수 있으며, 개인화된 맞춤형 가이드를 제공한다고 설명. 


딥노이드 (315640) 올해 산업용 AI 시장 개화로 인한 본격적인 성장 기대감 등에 상승 
▷키움증권은 동사에 대해 올해 산업용 AI 시장 개화로 인한 본격 성장이 기대된다고 언급. 이와 관련, 23년말 기준 산업용 AI 수주 잔고는 90억원 이상으로 24년 실적 성장 가시성이 높은 상황이라고 언급.
▷아울러 올해 매출액은 197억원(YoY 1,238%), 영업이익은 60억원(흑자전환)을 기록할 것이라고 언급. 유효한 성장성에도 동사 주가는 연초 이후 20% 이상 하락했으며 수주 잔고를 통한 24년 실적 성장 가시성이 높다는 점과 산업 AI 시장의 개화가 본격화되는 시기라는 점을 감안할 시, 저평가 국면이라고 언급.
▷한편, 지난해 매출액은 14.8억원(YoY -54%), 영업손실은 63.3억원(적자지속)을 기록했다고 언급. 회계 기준 변동으로 산업용 AI 수주 일부의 매출 인식이 24년으로 이연된 것으로 파악되며, 낮은 매출 인식에도 영업손실 규모는 예상치 수준을 기록했다고 설명. 


알테오젠 (196170) 자회사 알토스, 옵디보 SC 바이오시밀러 개발 착수 소식에 상승 
▷동사의 자회사 알토스바이오로직스는 언론을 통해 면역항암제 옵디보의 피하제형(SC) 바이오시밀러 개발에 착수한다고 밝힘. 알토스바이오로직스는 빠른 시장 진입을 위해 현재 정맥주사 제형 옵디보의 바이오시밀러를 개발하는 회사와 오픈이노베이션 형태의 공동 개발을 한다는 계획임.
▷회사 측은 피하제형 바이오시밀러 제품의 실효성을 빠르게 입증할 계획이며, 알테오젠이 지속적으로 추진하고 있는 피하제형 바이오시밀러에 적용되는 하이브로자임(Hybrozyme™) 플랫폼 추가 기술수출에도 도움이 될 것으로 기대하고 있음.
▷지희정 알토스바이오로직스 대표는 "옵디보 바이오시밀러를 개발하고 있는 기업과의 공동 개발은 양자간의 역량을 극대화할 수 있는 방안이라고 생각한다"며 "파이프라인을 공개하지 않고 개발하는 기업들을 포함하면 상당한 수의 개발 기업들이 존재하고 있어, 알토스바이오로직스와 시너지를 극대화할 수 있는 파트너를 선정할 것"이라고 밝힘.
▷한편, 옵디보는 2022년 기준 93억 달러(12조3,000억원)의 매출을 달성한 대표적인 블록버스터 PD-1 면역관문억제제임. 


이녹스첨단소재 (272290) OLED TV 물량 확대 및 점유율 회복 전망 등에 상승 
▷NH투자증권은 동사에 대해 글로벌 매크로 둔화로 고가인 OLED TV 수요가 계속 부진하지만, 2024년에는 신규 TV 업체 확보를 통해 고객사 대형 OLED 패널 출하량은 525만대(+26.5% y-y)로 증가할 것으로 전망. 또한, 고객사 내 점유율도 2024년 상반기 개선될 것이라며, 동사의 2024년 영업이익은 572억원(+35.7% y-y)수준으로 회복될 것으로 예상.
▷한편, 현재 주가는 2024년 주당순이익 기준 PER 11.4배로 역사적 밸류에이션 하단 수준이며, 국내 신규 TV업체로의 매출 다변화와 1분기 실적 개선 가시성이 높아지면 주가 회복세 본격화될 것으로 전망. 아울러 실적 측면에서도 2023년 4분기를 저점으로 2024년 내내 실적 회복세 예상되어 주가 매력적인 구간이라고 판단.
▷다만, 전방산업 수요 둔화 및 실적 하락을 고려해 목표주가를 하향 조정.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 49,000원 -> 37,000원[하향] 


저스템 (417840) 2세대 습도 제어 솔루션 'JFS' 첫 수주 소식에 상승 
▷동사는 언론을 통해 2세대 습도제어 솔루션 'JFS(Justem Flow Straightener)' 첫 공급 계약을 체결했다고 밝힘. 해외 반도체 업체 M사로부터 JFS 수주를 받고 양산에 착수하며, 2년 동안 양산 평가 과정을 거친 뒤 나온 첫 수주임. 동사는 FOUP내 습도를 1% 이하로 줄여 수율 향상에 크게 기여하는 2세대 습도제어 솔루션’ JFS(Justem Flow Straightener )’의 수주를 마무리하고 본격적인 양산에 들어갈 예정이며, 이번 수주는 올해 3월경 출하 예정으로 추가적인 수주도 조만간 진행될 것으로 기대하고 있는 것으로 전해짐. 


휴젤 (145020) 4분기 호실적 전망 등에 소폭 상승 
▷삼성증권은 전일 동사에 대해 4분기 매출액은 962억원(+36.1% y-y, +13.4% q-q), 영업이익은 356억원(+43.6% y-y, +2.9% q-q)으로 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 전망(컨센서스 매출액 908억원, 영업이익 331억원). 이는 중국 톡신 100유닛 및 유럽 선적 정상화 등 때문으로 분석.
▷아울러 2024년 해외 톡신/필러 번들링 판매 및 소송 이슈 해소로 매출액은 3,911억원(+19.6% y-y), 영업이익은 1,429억원(+22.5% q-q)을 기록할 것으로 전망.
▷투자의견 : BUY[유지], 목표주가 : 180,000원[유지]