[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 슈프리마(236200)
: 높아지는 이익 체력 속 밸류업 요인 주목
◎ 4Q23 영업이익 87억원, 23년 연간 순이익 233억원
- 4Q23 매출액 302억원(YoY +18%, QoQ +44%), 영업이익 87억원(YoY +39%, QoQ +144%) 기록
- 1H23 발생한 해외 지사 비용 등의 해소, 유럽 등 일부 해외 지역에서 이연 매출 인식
- 자체 AI 기술 적용한 '바이오 스테이션 3' 등 고부가 제품 판매 확대에 따른 ASP 상승 효과도 관측
◎ 24년 실적 성장 본격화
- 중동 지역 신규 수주를 통한 성장 기대. 네옴시티 건설에 따른 후속 수주 예상
- 데이터센터향 이연 수주 및 신규 수주 증가 전망. 동사는 데이터센터 보안시스템 시장 내 선도적인 점유율 차지
- 소프트웨어 매출 증가 역시 기대. 통합보안 시스템 내 '바이오스타' 비중 확대, 갤럭시 S24 등에 탑재된 '바이오사인'의 판매량 증가 및 ASP 상승 효과 전망
- 2024년 매출액 1,085억원(YoY +15%), 영업이익 220억원(YoY +32%) 전망
◎ 밸류에이션 re-rating 본격화 시점
- 동사 주가는 과거 견고한 이익 체력에도, 성장성이 부각되지 못하면서 저평가
- 자체 개발 AI 기술이 적용된 고부가 제품 비중 증가, 데이터센터 등 중장기 성장이 예상되는 전방 시장 환경 등에 주목
- 자사주 취득 등을 통한 주주친화정책 및 M&A를 통한 사업 영역 확장 등도 밸류업 기대 요인. 24년 기준 동사 PER은 7.6배 수준
▶️ 리포트: bit.ly/3P4pSub