KT; 24년에는 수익성 중심으로

[주식 이야기]

[신한투자증권 통신서비스/SW 김아람]

KT; 24년에는 수익성 중심으로

▶️ 4Q23 Review: 재정비하는 4분기
-4Q 영업이익 2,656억원으로 컨센서스(2,803억원) 소폭 하회
- 콘텐츠 상각기한 조정으로 일시적 상각비 증가(별도 350억원, 연결 500억원). 주요 비용 통제됐으나 무선(+2.4%), 인터넷(+0.1%), 미디어(-0.4%) 등 유무선 업황 둔화는 뚜렷

▶️ 수익성 향상에 기반한 주주환원 확대
- 23년 주당 현금배당 1,960원과 자사주 매입/소각 271억원 발표. 매입 규모가 다소 아쉽지만 중장기 주주환원 확대 의지를 긍정적으로 평가. 24년에는 수익성 확대로 주당 주주환원 2,200원(+6.3%) 전망

- 수익성 상승을 기대하는 근거는 1) 신임 CEO의 수익성 강화 전략(비핵심 사업 효율화 등), 2) 매년 1천여명 정년퇴직으로 인한 인건비 안정화, 3) KT에스테이트/KT클라우드 고성장

▶️ 저평가, 배당 → 중장기 투자 매력 유효
- 통신업종은 타섹터 대비 주주환원 확대여력(이익 성장) 제한적이지만 24년 주주환원/규제리스크가 엄청 나쁘지만도 않음

- 특히 KT는 24년 차별화된 이익 성장(+6.2%)이 전망되고 비통신 사업 성장이 두드러짐. 중장기 투자 매력 유효

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=322684