금 관련 경제 소식들(7/15

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           헷지펀드가 이렇게 금을 공매도 했던 지난 번엔 한 달 안에 18% 상승했다-zero hedge

           자넷 옐렌은 연준이 다시 불확실한 이유를 증언-zero hedge

           최근의 암울한 자료들 후 골드만은 연준 금리 인상 가능성을 수정-zero hedge

           암울한 자료들이 주식 시장을 사상 최고로 올려-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) James Rickards, 두 개의 금 시장 이야기

           2) Greyerz –세계를 바꿀 위기

           3) 죽어가는 중산층: 자기 집을 감당할 수 없는 미국인들 수는 두 배 이상으로 증가-Michael Snyder

           4) 이 세대는 결국 미국을 망가뜨리는 것인가? -Michael Snyder

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다. 

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

헷지펀드가 이렇게 금을 공매도 했던 지난 번엔 한 달 안에 18% 상승했다

2017년 7월 10일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-10/last-time-hedge-funds-were-short-gold-it-rallied-18-month

금이 올해 최악의 하락을 겪고 있으며 헷지 펀드들은 더 큰 손실이 있을 것이라는 데에 내기를 걸고 있지만 지금처럼 지난 두 번 헷지들이 쌓았던 귀금속들의 실적을 판단할 때 똑똑한 돈들은 심술궂은 놀람을 가질 태세일 수도 있다.

블룸버그가 언급한 것처럼 연준을 포함한 세계 중앙 은행들은 거의 18개월 동안 최고로 금에 대한 약세 내기를 부추기는데 일조를 한 경제 부양을 줄이는데 가까이 가고 있다.

금 선물은 금요일 5일 연속 하락하였고 이는 12월 이후 가장 긴 기간이다. 우리는 전에도 이런 형태를 보았다.

중계 방송, 자넷 옐렌은 연준이 다시 불확실한 이유를 증언

2017년 7월 12일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-12/watch-live-janet-yellen-testifies-why-fed-once-again-uncertain

연준은 2% 목표를 달성하기로 대단히 전념하고 있으며 시간을 두고 그것은 목표로 돌아올 것을 기대하고 있고 12개월 인플레이션 비율은 특별한 요인들이 시간이 지나 소멸할 때까지 낮게 유지되며 우리가 목표로 돌아가는 여정에 있지 않다고 판단하기엔 너무 이른 것이지만 자료들을 면밀히 지켜볼 것이고 필요한 경우 조절을 대비하고 있다고 되풀이하였다.

"올해" 시작될 것으로 예상된 대차대조표의 축소, "생각건대" 그 시작은 상대적으로 빠를 수 있다, 시작 시기는 큰 문제가 아니다.

연준 공개 시장 회의는 금리 인상과 투자 정책에 대한 변화가 동시에 일어날 있는지 여부에 대하여 논의하지 않았다.

몇 주 동안 강경한 설정 후에 연준 의장 자넷 옐렌은 연준이 언제- 그리고 얼마나- 인플레이션이 긴축하는 자원 사용에 대하여 반응할 것인지에 대하여 불확신할 뿐만 아니라 연준 자금 금리가 중립적 정책 자세를 얻기 위해 추가로 상승하지 않을 수 있다고 말하여 시장을 다시 놀라게 하였다.

골드만조차 예상 밖의 온건한 누그러짐에 놀랐다:

"보다 장기적인 전망에선 약간 온건한 것으로서 우리는 중립적인 비율에 대한 문구를 특히 논평을 읽는다"... 중립적 정책 자세를 얻기 위해 그렇게 많이 추가로 연준 금리가 오를 필요가 없을 것이다." 옐렌 의장은 중립적 금리가 시간을 두고 어느 정도 오를 것이지만 앞서 수 십 년 동인 우세했던 수준보다는 아래에 머문다고 아직 예상하고 있다. 

...

오늘 나올 것 같은 또 다른 의제는 트럼프 정부의 연준 총재단의 첫 지명이다. 투자 펀드 운영자이자 전 재무부 관료였던 랜달 퀄츠는 감독 부의장 후보로 올라와 있다. 그 지명은 월요일에 공식 발표되었다.

최종적으로 옐렌이 그녀의 임기 후에 연준에 남을 계획을 하는 것인지 혹은 자발적으로 연준 인쇄기의 열쇠를 게리 콘에 넘길 것인지 여부에 대한 논의를 지켜보라.

최근의 암울한 자료들 후 골드만은 연준 금리 인상 가능성을 수정

2017년 7월 14일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-14/goldman-revises-its-fed-rate-hike-odds-after-latest-econ-data

수요일 옐렌의 예상 밖의 온건한 의회 증언 후, 앞서 미국 경제에 대하여 특히 긍정적이고 2017년 4번의 금리 인상을 예상했던 골드만의 수석 경제 전문강인 잰 해치우스는 그 조이기 전망을 축소하고 옐렌의 최근 논평을 언급하면서 말하기를 "우리 견해로 이는 7월 발표의 가능성을 줄이며 9월 발표의 가능성을 올린다. 그 결과로 우리는 이제 다음 금리 인상이 9월에 있을 가능성은 10%(전에는 20%) 11월 가능성은 5% 그리고 12월 가능성은 55%(앞서 50%)로 본다. 모두 합쳐서 이는 올해 최소 세 번의 금리 인상 가능성이 70%(이전 75%)임을 의미한다."

중요 소비자 물가 지수와 소매 판매 둘 다 예상을 벗어났던 빈약한 경제 자료들이 나오고 이틀이 지나 골드만은 다시 금리 인상 전망을 줄였고 2017년 또 다른 금리 인상은 기본적으로 동전 던지기라고 말하기 직전이다.

암울한 자료들이 주식 시장을 사상 최고로 올려

2017년 7월 14일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-07-14/dismal-data-sends-stocks-record-highs-short-interest-collapses-2007-lows

주식들이(다우와 S&P500) 장 중 사상 최고를 기록했다(모든 것이 끝내준다는 것을 의미하는 것이다. 맞는가?).

그러나 오늘 아침의 끔찍한 소매 판매와 인플레이션 자료는 하드 자료를 2015년 5월 이후 트럼프의 새 저점으로 보냈고 소프트 자료는 다시 한 번 희망에 매달리고 있으며 야성적 충동을 거의 사상 최고로 올렸다.

GDP 예상은 추락했다.

달러는 10개월래 최저로 추락했다.

결국 비트코인은 다시 추락하여 4개월래 최저가 되었다.

요약하면, 몇 개월의 강경함 후에 옐렌은 금리 인상 궤도에 대하여 온건함을 비추었고 주식은 사상 최고로 급등, VIX는 기록적인 주간 저점으로, 채권은 상승, 원유는 터지고 금은 몇 달 내의 최고의 한 주를 기록했다.

3. 달러의 몰락과 금

1) James Rickards, 두 개의 금 시장 이야기

(A Tale of Two Gold Markets)

2017년 7월 7일, Daily Reckoning

https://dailyreckoning.com/tale-two-gold-markets/

6월 26일 월요일 이른 시간에 금은 몇 초 만에 온스당 1,254달러에서 약 1% 하락하여 온스당 1,242달러가 되었다.

그리고 그것은 한번에 금 180만 온스에 해당되는 것이 팔린 것이다. 180만 온스는 약 59톤에 해당된다. 그것은 세계 1년 전체 금 생산량의 약 2%이다. 어느 누구도 실물 금 그 양을 팔지 않는다.

그 밖에 금 광 생산량은 거의 100% 사전에 판매되고 있는데 그 말은 여러분이 그 정도의 금을 금광에서 직접 사려면 이미 기존 계약을 채워야 하기 때문에 여러분은 살 수 없다는 것이다.

다른 곳에서도 금을 구한다는 것은 잊어야 한다.

세계 최대 금광 생산국인 중국은 연간 거의 500톤을 생산한다. 그러나 중국은 금 수출을 금하고 있으며 그래서 여러분은 중국으로부터 실물 금을 공급받는 것을 잊어야 한다.

금 제련업체들도 여러분에게 어떤 금도 팔지 않을 것이다. 최대 금 제련소들은 기존 수요를 맞추기 위해 하루 3교대 일을 하고 있다. 많은 제련소들은 그들 제련 작업을 계속하기 위해 금광, 수집한 장신구나 기존 금괴로부터 금괴 형태의 금을 구하는데 어려움을 겪고 있다. 

금은 상업 은행의 보관을 떠나서 루미스(Loomis)와 브링스(Brinks) 같은 안전한 물류를 제공하는 곳의 비은행 보관으로 향하고 있지만 그것들은 런던 금 시장 협회 거래 은행들이 제공하는 레버리지된 종이 금 제품들을 뒷받침하기 위한 구할 수 있는 유통되는 공급을 줄이고 있다.

사실상 바닥의 더 적은 실물 금이 있는 역전된 피라미드에서 더 많은 종이 금이 맨 꼭대기에 자리하고 있다.

수요에 비하여 실물 금의 통렬한 부족에 대한 이 모든 정보는 문서로 잘 기록되어 있다. 게다가 이런 사실들에 대한 직접적인 정보의 큰 부분을 나는 모아왔다.

작년에 나는 미국, 영국 호주와 스위스의 금 금고들을 방문했다. 난 스위스의 금 제련소들을 방문했다. 나는 캐나다와 미국의 금광 작업장들을 방문하였고 미국, 영국, 캐나다와 중국의 주요 은행 그리고 비은행 금 거래인들을 만났었다.

모든 곳에서 그 이야기는 같았다. 실물 금은 귀하고 구하기 어려우며 그것을 여러분이 찾을 수 있을 땐 이미 구할 수 없다.

나는 중국의 상위 두 은행들인 ICBC와 UOB의 금 거래 책임자들을 만났다. 그들은 둘 다 내게 말하기를 일부 반대되는 보도애도 불구하고 중국 소매 매수자들 사이에서 실물 금 수요는 강하다고 했다.

스위스의 한 금 제련소는 나에게 말하기를 "당신이 금을 사겠다고 전화를 걸고 난 당신을 개인적으로 알지 못한다면 나는 회신 전화도 걸지 않을 것이다. 우리는 구할 수 있는 금이 없다."

실물 공급과 수요 상황에 대한 배경과 함께 금 가격은 왜 치솟지 않고 있는가? 그것은 시장들이 보통 공급이 빠듯한 것에 대하여 반응하는 방식이다.

더 높은 금 가격은 더 많은 금 채굴을 장려할 것이고(새로운 금광은 실제로 금을 생산하는데 5년 걸린다), 그것은 공급을 늘리고 더 높은 가격 수준에서 시장이 균형이 되게 한다.

그 답은 진정한 금 시장이 없다는 것이며 마치 같은 것인 것처럼 나란히 거래되고 있는 실물 금과 종이 금으로 구성된 조작된 시합인 것이다. 

6월 26일 금의 급락은 그 점에서 좋은 예이다. 내가 만약 59톤의 실물 금을 팔고 제대로 된 인도를 하여야 한다면 나는 그것을 할 수 없으며 금은 은행이나 금 거래인도 할 수 없다. 내가 설명한 상황을 감안한다면 30일 내에 5톤을 구한다는 것도 행운일 것이다. 그것도 JP Morgan이나 HSBC조차 어렵다. 나는 그 계약에 대하여 최종적으로 디폴트할 것이고 계약 손상에 대한 책임으로 소송을 당하며 아마도 사기 혐의를 받을 것이다.

그러나 종이 금 세계에선 그것은 문제가 아니다.

전화기를 들고 여러분 중개인에게 주문을 넣어 상대적으로 적은 이윤을 붙이면 여러분은 할 것을 다한 것이다(20억 달러 공매도에 1억 달러 정도 혹은 명목 계약 액의 5%). 여러분은 실질적인 금 없이도 금 가격을 무너뜨린 것이다.

선물 시장들은 표면상 헷지 목적으로 존재하지만 상업 참여자들이 한번에 56톤을 헷지하여야 하는 이유를 알아내기란 어려운 것이다(그런데 그런 규모의 주문들은 보통 며칠 혹은 몇 주에 걸쳐 일어난다).

선물 시장들은 또한 투기를 허용하는데 그것은 유동성을 추가하고 합법적인 가격 매김을 가능하게 하는 것으로 간주되고 있다. 그러나 합법적인 투기와 명백한 조작 사이엔 훌륭한 선이 있는데 그것은 사기이다.

합법적 투기와 사기 조작 사이의 차이는 종종 입증하기 어려운데 조작자의 마음에 고의성을 찾아내야 하기 때문이다. 명백한 전자 편지 혹은 다른 작성된 증거가 없는 한 그것은 알아내기 어렵다.

감독자들이 그 법을 집행할 의욕을 보이지 않아왔기 때문에 이것은 여러 가지 점에서 문제가 아니다. 조작자들에 대한 그 메시지는 이는 큰 손들의 시장이라는 것이고 너무 뻔뻔하지 않는 한 시장 참여자들은 그들이 원하는 한 무엇이든 할 수 있다는 것이다.

월요일 아침 시간에 금은 몇 초 만에 온스당 1,254달러에서 1.0% 하락한 1,242달러로 하락하였다. 거래 몇 시간 후에 금은 추가 0.5% 하락하여 1,237달러로 하락했다. 분석가들은 아직 이것이 옵션 만기와 연관된 잘못된 주문인지 혹은 노골적인 조작인지 확신하지 못하고 있다.

금의 공매도 가격 급락의 실질적 동기에 대한 많은 추측들이 있다. 이것은 이른바 주문을 잘못 입력하여 주문을 내버린 거래 실수일까? 그럴 수도 있지만 보다 사악한 설명이 마음에 생긴다.

종이 금 가래는 선물과 은행의 선물로서만 아니라 선물 시장 옵션에서도 거래된다. 급락은 옵션 시장의 중요한 만기 일자 하루 전에 일어났다.

온스당 1,245달러에서 콜 옵션의 한 매도자가 계약당 10달러 손실을 피하기 위해 만기일 하루 전에 가격을 낮추려고 애썼던 것일까? 그것은 전적으로 가능한 것이며 그럴 듯하다. 이 영역에서 단속은 거의 존재하지 않기 때문에 우리는 아마도 결코 알지 못하는 것이다.

금 투자자들이 하는 가장 빈번하게 하는 질문은 "실질적 금 없이 종이 금 매도자들에 의해 계속 두들겨 맞는데 왜 내가 금에 투자하여야 하는가? 무엇이 핵심인가?"하는 것이다.

보다 폭 넓게 말해서 금 가격은 지금부터 어디로 가는가?

가장 중요한 신호는 2016년 12월 15일에 시작된 금의 상승 추세가 아직 살아 있다는 것이다. 급락 이후에도 금은 이전 저점인2017년 5월 10일 온스당 1,210달러 바로 밑에 있다는 것이다. 그것이 말하는 것은 금은 온스당 1,300달러 위로 갈 태세라는 것이며 그것은 6월 6일 이전 고점인 1,293달러를 넘어서는 것이다.

다음 강력한 지표는 연준에 의한 금리 조이기에 반응하여 미국 경제가 하락하고 있다는 것이다. 이는 자동차 판매, 소매 판매, 디스인플레이션, 더 낮은 노동 시장 참가율과 다른 많은 지표들에서 보인다.

이런 하락의 결과는 연준이 그 경로를 뒤집게 하여 9월에 금리를 그들이 올리지 않을 것이라는 신호의 향후 안내를 사용한다. 그것은 달러 지표를 낮추고 금의 달러 가격을 올리는 완화의 형태이다.

결국 투자자들은 장기적으로 모든 조작들이 실패한다는 사실에서 위안을 삼을 수 있다. 그것이 1869년의 금 구석이든 혹은 1968년의 금 조합이든, 1970년대 말 키신저의 은밀한 금 투매이든, 혹은 1999년의 브라운의 바닥이든(1999년 영국이 30년의 저점에서 금을 모두 팔았던 때), 혹은 Comex의 최근 금 게임이든, 모든 조작들은 실패한다. 금 가격은 항상 더 높은 제 가격을 찾는데 종이 통화들은 항상 시간이 지나면서 가치를 잃기 때문이다.

조작에 대한 핵심적인 대응 기능은 금의 장기적인 길에 대한 인내와 신뢰이고 조작이 감당할 수 없을 때 중간 저점에서 금을 사기 위해 사들이는 민첩함이다.

2016년 12월 15일에 시작된 금 강세는 급락의 외상에도 불구하고 계속될 자세를 취하고 있다. 붕괴는 투자자들에게 선물을 뜻한다. 올해 나중에 더 높이 올라갈 것에 대한 보다 나은 진입 지점을 우리는 갖는다.

2) Greyerz –세계를 바꿀 위기

(Greyerz – The Crisis That Will Change The World: Central Banks Will Be Totally Powerless To Stop The Biggest Financial Bust In History)

2017년 7월 10일, KWN

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 중앙 은행들이 역사상 최대의 금융 위기를 멈추는데 전혀 무기력하게 되면서 세계를 바꿀 파열에 대하여 KWN에 말하였다.

Egon von Greyerz:  “무기력한 여름 시장들은 헛된 안전의 느낌을 주입하는 경향을 갖는다. 주식들과 부동산은 거의 사상 최고이며 금리는 72년의 저점이고 대부분 투자자들은 그 어느 때보다  더 부유한 듯 느낀다. 중앙 은행들은 더 높은 금리와 그들 대차대조표를 줄이는 조짐으로 강한 경제를 나타낸다.

지난 주 KWN대담에서 논의하였듯이 중앙 은행들은 부질없이 항상 틀리기 때문에 우리는 그들을 신뢰하지 않는다. 경제 전망에서 지독한 기록을 가지고 있는 스웨덴 은행은 또 다른 예이다. 세계에서 가장 오래된 중앙 은행에 대하여 내가 말하고 있으므로 그것은 다른 은행이 아니라 1668년에 설립된 스웨덴의 릭스뱅크이다. 시장과 경제를 이해하는데 있어선 연륜도 별 볼 일 없다. 아래에서 스웨덴 레포 금리에 대한 릭스뱅크의 예측 기록을 우리는 본다. 그것은 지난 7년 동안 그들은 대책없이 틀렸다는 것을 보여주는 지독한 기록이다. 2011년 이후 그들은 한 해에 여러 번 1-2%의 상승을 전망하고 있고 해마다 금리는 더 낮아졌다. 2011년 이후 그들은 25번의 부정확한 전망을 내놓았다. 1668년 이후 그들 기록이 보다 더 정확한 것이었다.

그들은 더 높은 금리를 내다본 것만 아니라 2011년 이후 꾸준히 금리를 더 낮추었고 2015년 이후엔 마이너스 금리를 갖는다. 한 중앙 은행이 25번의 더 높은 금리를 전망하고 대신에 레포 금리를 10번 더 낮춘 것은 놀랍기만 하다. 수출을 부추기기 위해 스웨덴 통화를 더 약세로 하기 위해 금리들은 더 낮게 조작되었다. 이 낮은 금리들은 스웨덴에서 대대적인 주택 거품을 일으켰다. 모기지를 포함하여 스웨덴 소비자들의 빌리기는 유럽에서 최고이고 금리에서 상당한 상승은 스웨덴 경제와 금융 시스템에서 1990년대 초보다 더 심각한 문제를 일으킬 것이다. 앞에서 논의한 것처럼 35년 금리 주기는 바뀌었고 중앙 은행들이 그것을 좋아하든 아니든 다음 몇 년간 금리는 훨씬 더 높을 것이다. 불안한 투자자들에 의한 장기 채권의 매도는 금리를 더 높이 올릴 것이다. 이는 단기 금리를 더 올리게 된다.

17세기와 18세기에 릭스뱅크는 대단히 높은 전쟁 부채 때문에 은이 바닥났었다. 은행은 급속히 실패했던 지폐들에 기대었다. 그리고 그들은 스웨덴 사람들의 신뢰를 받지 못했던 구리 돈을 다시 주조하였고 그 결과는 릭스뱅크의 총재가 1719년에 참수되었다. 연준 창설 이후 지난 104년 동안 대부분 중앙 은행들 총재들은 대대적으로 실패하였다. 지금까지 현대의 시대에선 더 이상 중앙 은행 총재의 참수가 없었지만 향후 몇 년 안에 금융 시스템이 실패할 때 많은 은행가들은 대단히 위험에 노출된 것을 느낄 것이다.

그 중앙 은행이 세계에서 가장 오래되었든 혹은 연준처럼 100년의 역사이든 간에 문제는 같다. 모든 중앙 은행들은 대책 없이 부정확한 예측을 한다. 그 결과로 그들은 상대적으로 작은 진폭의 자연적인 높고 낮음을 갖는 정상 경제 주기를 간섭한다. 중앙 은행의 조작으로 완전히 파괴된 것은 이런 자연적인 주기이다. 공급과 수요의 법칙의 이해 부족으로 중앙 은행가들은 자신들이 신적인 힘을 가지고 있다 생각한다. 낮은 금리와 인쇄된 돈을 경제 부흥을 일으킨다고 그들은 믿는데 그 반대이다. 이런 조작이 달성하는 유일한 것은 경제의 구조를 망가뜨리는 대대적인 벼락 경기이다.

우리는 이제 역사상 가장 긴 인위적인 호황들 중 하나를 안고 있어서 다음 파열은 세계를 대단히 오랫동안 바꿀 것이다. 2006-9년 동안 불가피한 재난을 일시적으로 미루었던 이번 금융 억압은 성공하지 못할 것이다. 돈 인쇄는 하이퍼인플레이션을 일으킬 것이며 이미 낮은 금리를 더 낮추려는 모든 시도들은 실패할 것이다. 중앙 은행들은 역사상 최대의 금융 위기를 막는 데에 무기력할 것이다.

몇 년 동안 폭발적으로 커져서 파생상품들과 미차입 채무들을 포함하여 약 2,500조에 도달한 세계 부채 산더미에 대하여 나는 논의하였다.

미국 모기지 부채 혹은 서브프라임 부채는 지난 위기 동안 가장 중요한 요소였다. 연준과 미국 정부는 아무 것도 배우지 못하였다. 미국의 서브프라임 위기는 세계 금융 붕괴를 일으키기 직전에 있었다. 미국 가계 부채는 2008년 최고를 넘었으며 이제 12.7조 달러이다.

금리가 상승하고 주택 가격들이 붕괴하면 다음 모기지 부채 위기는 2006-9년보다 훨씬 더 클 것이다. 결국 주택 가격들은 실질적으로 75-90 하락할 수 있다. 오고 있는 위기는 학자금과 자동차 대출이라는 새로운 두 가지 서브프라임도 수반할 것이다. 일자리를 구하지 못하고 있는 학생들은 그들 부채를 갚지 못할 것이며 많은 실업자들 자동차 구매자들은 그들 자동차 대출 상환을 멈출 것이다. 붕괴하는 중고차 가격들은 문제를 악화시킬 것이다. 이제 주택이나 자동차 매입을 억제할  최상의 시간이다. 향후 몇 년 안에 진정한 헐값들이 있게 될 것이다.

투자 시장들에서 아직 만족감이 있는 한편으로 투자자들은 지난 수 십 년 동안 일으켜졌던 자산 거품들이 실질 번영과는 전혀 관계가 없으며 오직 부채, 인쇄된 돈 그리고 인위적으로 낮은 금리와 관련된 것임을 거의 이해하지 못하고 두려움도 없다.

놀라게도 대부분 투자자들은 사상 최고에 있는 주식, 채권, 부동산과 부채에서 위험을 보지 못한다. 이는 역사상 존재하였던 가장 치명적인 혼합물이다. 물론 거품들은 더 팽창하고 파열할 수도 있다. 터질 거품 안에 있고자 하는 사람은 실질적으로 75%와 100% 사이에서 손실을 보게 될 것이다. 이는 대부분 나라들에서 주식, 채권, 부동산과 부채에서 일어날 것이다. 투자자들의 99.99%는 이런 암울한 전망을 터무니없는 것으로 여긴다는 것을 나는 잘 안다. 그러나 역사가 반복되지 않는다고 해도 그것은 분명 운율을 탈 것이고 주기가 바뀌기 전 강세론이 그 최고조에 달한다는 것을 우리는 안다.

서구의 투자자들 사이에선 두려움이 거의 없기 때문에 극소수의 사람들만이 보호로서 구할 수 있는 가장 값싸고 최선의 형태의 보험을 사들이고 있다. 더욱 중요한 것은 대부분 사람들이 이 투자는 사실상 금 세기에 모든 자산 등급을 앞섰다는 것을 깨닫지 못하고 있다. 1999년 이후 다우는 금에 대하여 60% 하락했다. 금은 1999년 250달러에서 2011년 1,920달러로 대대적 상승을 하였다. 이후 금은 더 높이 오르기 위해 충전을 하고 있다. 2013년과 2017년 사이에 금 거래는 1999-2011년 1,670달러에 비교하여 대단히 적은 290달러 범위 안에서 거래되고 있다.

위의 차트를 보면 금을 사고 보유하는데 거의 관심이 없는 듯하다. 금은 현재 쉽게 미끄러지는 경향과 함께 대단히 부진하게 보인다. 대부분 투자자들이 이해하지 못하는 것은 위 차트에서 보여진 금 가격이 금의 실질 가격과 관련이 없다는 것이다. 오늘날 대부분 금융 시장들과 함께 위의 차트는 가짜 뉴스이다. 금 차트가 보여주는 것은 가장 높은 정부와 중앙 은행들 수준에서 은밀한 금융 조작의 효과이다. 그리고 이 조작은 실물 시장보다 100배 더 큰 종이 시장에서 일어나고 있다. 이 어둡고 은밀한 종이 시장 뒤의 실질 참여자들은 결코 드러나지 않고 있다. 모든 조사들은 중단되고 있다. 기껏해야 미미한 조무래기 은행 거래인이 벌금을 맞을 뿐이다. 사실상 금 가격을 누르기 위하여 단행되는 모든 거래는 대부분 금 시장들이 문닫고 매수자가 없을 때 일어난다. 거래되는 그 액수 또한 엄청나다. 그런 뻔히 바보 같은 형태로 거래를 할 상업 매도자는 없다. 매수자가 없고 시장이 없는 때에 누가 그 엄청난 양의 금을 매도하겠는가?

만약 이것이 실물 금이 뒷받침하는 진짜 시장이라면 이런 거래는 불가능한 것이다. 몇 초 동안 몇 달 간의 생산량을 내던지는 매도자에겐 물론 그 뒤에 단 1온스의 금도 없다. 매수자가 인도를 요구하면 매도자는 디폴트하거나 실물을 얻기 위해 시장 가격보다 수 백 달러 혹은 수 천 달러를 지불하여야 할 것이다. 그러나 그 거래를 완수하기 위한 실물은 존재하지 않는다.

진짜 금 시장은 실물이고 이 시장에서 생산된 모든 금은 이미 미리 팔렸다. 장기 계약들은 채광되고 제련된 모든 금을 흡수한다. 그러나 서구는 엉터리 가격에 근거한 엉터리 시장을 거래하고 있기 때문에 서구는 이 시장을 이해하지 못한다. 세계 금융 시장들의 대부분 거래는 기초 자산의 인도가 없는 파생상품의 형태이다.

이런 이유로 서구에서 금을 거래하는 대부분 사람들은 인도를 하는 것에 대한 우려가 없다. 그들은 실물을 거래하는데 비실용적이고 비싸다고 본다. 여러분이 필요한 것은 전자적으로 금이라고 말하면 되는 때에 왜 실물을 보유하는가? 사실상 이들 전자 거래가 어느 시점에 그것들을 창출하는데 사용되었던 전기보다 가치 없게 될 것임을 아무도 깨닫지 못하고 있다.

서구의 소수만이 금의 형태로 진짜 돈의 가치와 보험을 깨달을 때 아시아의 대부분 사람들은 그 반대의 견해를 갖는다. 아시아의 개인들과 정부들은 점점 커지는 수준으로 금을 계속 모으고 있다. 

아래 차트에서 비단길 나라들의 상당한 금 매입을 보라.

1995년 이후 인도, 중국, 러시아와 터키는 금 34,000톤을 사들였다. 그 매입은 2007년 금융 위기 이후 가속되었다. 2007년부터 2017년 5월까지 이들 4개국들은 실물 금 26,000톤을 사들였다. 이것이 의미하는 것은 그들이 지난 10년 동안 생산된 것 이상을 흡수했다는 것이다. 이 숫자들은 중국과 인도의 매수를 과소평가한 듯하다. 인도의 숫자는 밀수를 포함하지 않은 것으로 밀수는 종종 대단히 큰 액수에 이른다. 그리고 중국 당국들은 중국의 금 매수의 진짜 수준을 드러내지 않기를 원한다. 5월에만 이들 나라들은 400톤의 금을 샀다. 그것은 연간으로 3,800톤에 이르며 금의 연간 세계 생산을 60% 더 초과한 것이다.

2017년 처음 5개월간 비단길 나라들의 누적 수요를 보면 이는 2013년 이후 두 번째로 높은 1,552톤이다.

인도를 보면 5월 금 수입은 220톤으로 지난 10년간 크게 최고이다.

아시아의 이 차트들과 숫자들은 실물 금 시장이 기록적 수준의 수요로 극히 강하다는 것을 보여준다. 약한 금 가격은 가짜와 조작된 종이 금 시장에 근거한 착각인 것이다. 모든 가짜 시장들처럼 진실이 드러나는 것은 시간 문제일 뿐이다. 그리고 그 진실은 종이 금이나 다른 종이 자산들을 들고 있는 이들에겐 대단히 고통스러울 것이다.

1,212달러 금은 종이 조작자들에 의해 설정된 가짜 시장의 가짜 가격이다. 금의 형태로 충분한 보험을 보유하지 않은 이들에겐 지금 가격은 진정한 선물이다. 그리고 이미 실물 금을 보유하고 있는 이들로선 그들은 다음 몇 년 안에 오늘날 상상할 수 없는 수준에 이르게 될 최종 부의 부존 자산을 보유하고 있음을 알면서 잠을 푹 잘 수 있다."

3) 죽어가는 중산층: 자기 집을 감당할 수 없는 미국인들 수는 두 배 이상으로 증가

(Dying Middle Class: The Number Of Americans That Can’t Afford Their Own Homes Has More Than Doubled)

2017년 7월 9일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/dying-middle-class-the-number-of-americans-that-cant-afford-their-own-homes-has-more-than-doubled

중산층에서 여러분 지위를 잃어버렸는가? 몇 년 동안 나는 미국의 중산층이 꾸준히 줄어들고 있다는 것을 보여주는 숫자들 모두를 문서화했으며 우린 또 다른 숫자를 갖게 되었다. 하버드 대학의 연구원들이 내놓은 보고서에 따르면 그들 수입의 30% 이상을 주택에 지출하는 미국인들 숫자는 두 배 넘게 증가하였다. 2001년에 거의 1천 6백만 명의 미국인들이 현재 그들이 살고 있는 집을 감당할 수 없었지만 2015년엔 그 숫자가 3천 8백만 명으로 급증하였다.

경제 붕괴에 대하여 내가 쓸 때 미국에서 수 십 년 동안 전개되고 있는 과정에 대하여 난 글을 쓰고 있다. 1970년대에는 모든 미국인들의 60% 이상이 중산층으로 간주되었지만 이제 그 숫자는 50% 이하로 내려갔다. 미국 역사에서 중산층이 소수로 된 적은 없었지만 현재 우리가 그런 상태에 있으며 중산층은 날마다 계속 줄어들고 있다.

그래서 새로운 숫자들은 나를 슬프게 했지만 나를 놀라게 한 것은 아니다. 다음은 NBC뉴스의 기사이다. 

최근의 하버드 주택 보고서에 따르면, 3천 8백만이 넘는 미국 가구들은 그들 주택을 감당할 수 없으며 지난 16년 동안 146% 늘었다.

연방 기준 하에 그들 소득의 30% 이상을 주택 비용에 지출하는 가구들은 비용이 부담스러운 것으로 간주되며 식품, 의류 그리고 의료 치료 같은 기본 필수품들을 구하는데 어려움을 겪게 된다.

그러나 그 보고서에 따르면 그 주택 비용에 힘들어 하는 미국인들 숫자는 2001년 1천 6백만에서 2015년 3천 8백만으로 증가하였다. 그것은 두 배가 넘었다.

가끔 사람들은 경제가 잘 되고 있음을 나에게 설득하려고 하지만 내가 그들에게 개인적으로 어떻게 하고 있는가 질문할 때 그 소식은 거의 항상 음울하다. 중산층에선 견고하게 사용되었던 최저 임금에 가깝게 일하고 있는 많은 사람들을 나는 알고 있다.

중산층이 줄어들고 있는 큰 이유들 중 하나는 생활비는 꾸준히 상승하는 한편으로 급여는 거의 동일하게 유지되고 있기 때문이다. 물론 생활비 상승의 가장 큰 이유들 중 하는 건강 보험이다.

오바마케어가 발효된 이후 그들 건강 보험료가 두 배도 된 것을 보았다는 많은 사람들이 있다. 그리고 한 건강 보험 회사는 실제로 나와 내 가족에게도 이것을 하려고 시도를 하였고 그때 나는 당장 바꾸어버렸다.

비록 모든 공화당 의원들이 오바마케어를 폐지하자는 운동을 벌이고 있지만 그것이 일어날 것 같지 않다. 사실 일요일 존 맥케인 상원의원은 페이스 더 내이션에 말하기를 오바마케어를 폐지하려는 시도는 끝날 것이라고 했다.

...

그렇게 많은 가정들이 지금 벼랑 끝에 살고 있다. 여러 조사들이 알아낸 것은 전국의 약 3분의 2가 적어도 어느 땐 그날 그날을 겨우 살아가고 있으며 전체 미국인들의 69%는 적절한 비상 자금을 가지고 있지 않음을 한 연구는 알아냈다.

그러나 여러분이 벼랑 끝에 살고 있다면 여러분은 무너질 수 있는 위험이 항상 있는 것이다.

매달, 많은 미국인들이 중산층에서 떨어져나가 빈곤층으로 추락한다. 이른바 지금의 경제 회복 동안에도 우리는 전국에서 경각심을 갖는 빈곤의 급증을 보고 있다. 예를 들어 뉴욕 시에서 길거리에 살고 있는 노숙자들 숫자는 지난 해에 39% 늘었다.

노숙자 서비스 부서의 최근 연간 조사에 따르면 뉴욕의 거리 노숙자는 2017년에 39% 늘었다.

2017년 2월 6일자로 3,892명의 노숙과 노출된 사람들이 있으며 이는 작년 같은 시기의 2,794명에서 늘어난 것이라고 그 보고서는 말했다. 이는 마이클 블룸버그가 시장이었던 2005년 이후 가장 큰 증가이다.

그리고 파산도 계속 증가하고 있다. 소비자 파산은 지난 달에 다시 증가하였고 상업 파산은 증가를 계속하고 있다.

청산이 아니라 사업을 구조 조정하려는 시도인 상업 파산 11장은 6월에 1년 전에 비하여 16% 급증하여 미국 전역에서 581건 신청이 있었다. 모든 형태의 총 상업 파산은 1년 전에 비하여 2% 증가하여 3,385건이 되었다. 이는 2015년 6월보다 39% 늘었고 2014년 6월보다 18% 상승한 것이다.

최근 침체의 끝 이후 중산층은 미국에서 계속 적어지고 있으며 이제 또 다른 경제 하락이 우리에게 닥치고 있다.

미국의 중산층이 죽어가고 있는 동안 우리는 그대로 가만히 있을 것인가?

민주당은 개의치 않는 듯하다.

공화당은 개의치 않는 듯하다.

우리가 해온 같은 것을 계속 한다면 우리는 같은 결과들을 계속 얻게 될 것이다.

다른 말로 하자면 우리가 다르게 하지 않는 한 미국의 중산층은 체계적으로 계속 제거될 것이다.

미국이여 깨어나라. 중산층은 죽어가고 있으며 우리가 그것을 구하고자 한다면 당장 우리는 행동을 취하여야 한다.

4) 이 세대는 결국 미국을 망가뜨리는 것인가?

(Is This The Generation That Is Going To Financially Destroy America?)

2017년 7월 12일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/is-this-the-generation-that-is-going-to-financially-destroy-america

연방 정부는 올해 4조 달러 이상을 쓸 것임을 여러분은 알았는가? 제대로 보자면 2017년 전체 미국 GDP는 18조 달러와 19조 달러 사이가 될 것이다. 그래서 4조 달러를 말할 때 그것은 우리 경제의 큰 부분을 차지하는 것이다. 그러나 물론 연방 정부는 한 해에 4조 달러를 가져오지 못한다. 오바마의 첫 임기 시작 때에 우리는 부채가 10.6조 달러였고 이제 우리는 거의 20조 달러 부채를 안고 있다. 그것이 말하는 것은 우리가 한 해에 1조 달러 이상을 국가 부채에 더하고 있다는 것이다. 그것을 분석해보면 우리는 부채로 지펴진 생활 형태를 지불하기 위해 사실상 미래 세대로부터 매 시간 수 억 달러를 훔쳐왔다는 것이다. 연준 의장 자넷 옐렌마저도 이는 유지될 수 없는 것이라고 경고를 하고 있고 우리는 그것을 계속하고 있다.

우리가 오늘날 가지고 있는 것이 우리 선조들이 의도했던 그런 제한된 연방 정부라고 어느 누구도 속일 수는 없다. 연방 지출이 GDP의 20% 이상을 차지할 때 사회주의를 향하여 우리가 훨씬 간 것은 아니라고 주장하기가 어렵다. 위에서 언급한 것처럼 2017년에 처음으로 총 연방 지출은 4조 달러를 넘게 된다.

의회 예산국과 백악관 행정관리 예산국 둘 다 연방 지출이 2016년 10월 1일에 시작하고 2017년 9월 30일에 끝나는 2017년 회계 연도에 처음으로 4조 달러에 이를 것으로 계획하고 있다.

지난 주 발행된 최신 예산과 경제 전망에서 의회 예산국은 2017년 회계 연도에 연방 총 지출이 4조 80억 달러가 된다고 계획하고 있다.

내가 제안하는 것처럼 소득세를 우리가 폐지한다면 정부에 4조 달러를 어떻게 지불할 수 있는가 라는 질문을 최근에 나는 받았다.

사실은 우리가 연방 정부의 규모와 영역을 대폭 줄이는 것이다. 우리 선조들은 항상 지금보다 훨씬 더 강한 개별 주 정부를 지향하였으며 헌법적 균형으로 복귀할 때이다.

완전 통제 불능의 연방 정부를 우리는 가지고 있어서 무엇인가가 반드시 되어야 한다. 의회 예산국마저도 워싱턴의 지도자들이 일부 재정적 책임을 보여주지 않는다면 우리는 진정 재난으로 향하고 있다는 데에 동의를 한다.

크게 그리고 계속 자라는 연방 부채는 미국의 재정 위기 가능성을 키운다. 특히 투자자들이 높은 수익으로 보상받지 않는 한 연방 차입에 자금을 대주는 것을 덜 적극적이게 될 수 있다. 그렇게 되면 연방 부채에 대한 금리는 갑자기 상승하고 정부 차입 비용을 극심하게 증가시키게 된다. 그 증가는 미결제 정부 증권들의 시장 가치를 줄이게 되고 투자자들은 돈을 잃을 수 있다. 뮤추얼 펀드, 연금 기금, 보험 회사들, 은행들, 그리고 다른 정부 부채 보유자들의 손실은 금융 기관들이 파산하고 금융 위기를 일으키게 할만큼 클 수 있다. 추가적인 결과는 정부 대응에 대한 불확실성이 민간 부부 기업들의 생존 능력에 대한 신뢰를 줄일 수 있기 때문에 민간 부분 차입 비용을 더 높일 것이다.

그런 재정 위기가 미국에서 일어날지 혹은 언제일지 정확히 예상하는 것은 누구에도 불가능한 것이다. 특히 GDP대비 부채 비율은 위기가 있을 듯하거나 임박 하다는 것을 가리키는 구분할 수 있는 분기점을 가지고 있지 않다. 하지만 다른 조건이 같다면 정부 부채가 클수록 재정 위기 위험은 더욱 커진다.

그런 위기의 확률은 경제 여건에 달려 있다. 투자자들이 계속된 성정을 예상한다면 그들은 정부 부채 부담에 덜 걱정을 한다. 역으로 상당한 부채는 경제에 대한 우려를 더 강화시킬 수 있다. 그리하여 세계 곳곳의 재정 위기는 종종 침체 동안에 시작되었고 다음에 그것들을 가속시켰다.

나는 의회 공화당에 짜증이 나는데 그들은 우리를 위해 지켜보아야 하기 때문이다.

2010년 선거 동안 하원에서 사상 최대의 중간 압도적 승리를 공화당에 안겨주었고 이후 그들은 그것을 가져왔다. 티 파티 혁명의 한 기둥이 재정 책임이었지만 국가 부채는 계속 터져왔다.

2011년 초 공화당이 하원을 장악했을 때 우리는 약 14조 달러의 부채에 있었고 이제 우리는 이미 거의 20조 달러 부채에 있다.

우리는 배신을 당하였고 우리에게 이것을 한 이들은 책임을 져야 한다.

물론 우리 정치인들이 지출을 통제하지 않기를 원하는 가장 큰 이유는 그것이 우리 경제에 무엇을 할 것인지 그들이 알고 있기 때문이다.

오바마 시기 동안 우리는 우리가 가지고 있지 않았던 9조 달러 이상을 썼다. 만약 우리가 어떻게 든 돌아가서 그 8년 동안 경제에서 9조 달러를 빼낸다면 우리는 지금 미국 역사상 최악의 불황에 처해 있을 것이다.

워싱턴의 그 누구도 우리가 경제 불황으로 추락하는 데에 책임지기를 원하지 않으며 그래서 그들은 단기간에 일들이 버텨나가도록 미래로부터 계속 훔쳐오고 있다.

중앙 은행 개입에 대하여 같은 것을 말할 수 있다. 만약 연준과 다른 세계 중앙 은행들이 지난 8년 동안 금융 시스템에 수 조 달러에 수 조 달러를 투입하지 않았다면 우리는 지금 끔찍한 경제 악몽에 있을 것이다.

그러나 그 모든 뜨거운 돈은 지구 전체에서 기록적인 금융 거품을 일으켰고 그것들이 최종 터질 때 그 뒤를 잇는 위기는 그들이 개입하지 않았을 때의 것보다 훨씬 더 심각할 것이다.

세계 중앙 은행들은 이제 그들 대차대조표에 20조 달러 이상의 자산을 안고 있으며 세계는 217조 달러 이상의 부채에 있다. 정부와 중앙 은행들이 취해왔던 필사적인 조치들은 다가오는 위기를 지연하였지만 그들은 또한 그렇지 않고 달라질 수 있었던 것보다 훨씬 더 심한 것을 보장하고 있다.

무대는 세계 역사상 최악의 금융 위기를 위해 설정되어 있고 그것을 미룰 수 있는 유일한 방법은 우리 지도자들이 그 거품들을 더욱 더 크게, 더 크게 계속 부풀리는 것이다.

그러나 물론 어느 거품도 영원히 지속될 수 없으며 그 거품이 클수록 터지는 것도 심하게 터진다.

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[Gott]

Good

[토스카수동]

감사합니다. 내일은 오랜만에 외국 놀러 갑니다. 행복한 주말되세요^-^

[에셀]

수동님 잘 놀다 오세요^^

[마음은]

좋은 곳 많이 보고 오세요.^^

[봄이언니]

토스카님 즐거운 추억 많이 만들고 오세요.~~^^*

[담화]

공항에서 스쳐갈 수도 ㅎ
저두 12:15 출국합니다
행복한 여행되세요

[골드정]

감사합니다^~^

[빵돌이]

감사합니다.

[에셀]

선생님 감사합니다.

[들꽃]

고맙습니다.^^

[초오록]

다 된 듯 싶습니다... 감사합니다.

[하마]

선생님 노고에 항상 감사드립니다.

[압락사스]

늘 수고해 주시니 감사할 따름 입니다.^^

[장렬산]

글 감사 합니다 더위에 조심하시길^^.

[마음은]

감사합니다.

[휘파람1]

감사합니다.

[봄이언니]

선생님~습도 높은 날씨지만 늘 쾌적하고 즐거운 날 되시기를요.^^

[가거든]

감사합니다^^

[pyh9919]

감사합니다

[언제나]

선생님! 한 주간 수고 많이하셨습니다!!
건강하시고,편안한 주말 되십시요~**