SNT모티브 : 로보틱스 지분 100% 인수. 스맥 지분경쟁 참여

[맥가이버]

SNT모티브(064960.KS/BUY): 로보틱스 지분 100% 인수. 스맥 지분경쟁 참여

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]


■ SNT로보틱스 지분 100% 인수
- 3/24일 SNT홀딩스로부터 현금 300억원에 취득
- 로봇이라는 신사업 진출에 대한 긍정 평가
- SNT로보틱스는 방산 및 소방용 사족보행 로봇 개발
- SNT모티브와의 시너지 효과도 기대
- SNT모티브는 모터/전자/기계 기술을 보유. 로봇용 액추에이터 개발 능력
- 방산쪽에서도 소총과 같은 개인용 화기들을 생산

■ 스맥 지분 13.6% 취득
- 4/24일 SNT홀딩스로부터 현금 460억원(4/22 주가 기준으로 최종 조정)에 취득
- 현재 스맥 지분은 SNT그룹 21.2% vs. 현 경영진 17.7% 보유
- SNT모티브가 스맥에 대한 지분인수 경쟁에 직접 참여하게 되었다는 점에서 부정적
- 향후 추가 지분 취득시 주가흐름 및 금액에 대한 불확실성
- 사업 시너지는 경영권 인수 여부에 따라 결정되는 사안이기 때문

■ 판단
- 이번 SNT홀딩스로부터의 2개의 지분 취득은 긍정 및 부정 공존
- 본업은 방산 수출 증가 및 각종 모터류/오일펌프/구동모듈 등으로 신규 매출원 가세
- 2028년까지 성장 지속
- P/E 8배대, P/B 0.7배
- 투자의견 BUY. 목표주가 4.0만원 유지


전문: https://buly.kr/CB6MeA5