휴머노이드 시대 개화: 수혜 업종 옥석 가리기

[맥가이버]

휴머노이드 시대 개화: 수혜 업종 옥석 가리기

[키움 자동차 신윤철, 이차전지  권준수]

I. 자동차 및 부품: 결국 Physical이라면 부품업종에 주목
- Physical AI는 ‘Physical’과 ‘AI’로 구성
- 휴머노이드 로봇 산업 투자는 부품사 선별이 우월전략
- 휴머노이드 제조사: AI Stack을 빅테크에 의존할수록 생태계 종속 우려

II. 이차전지: 휴머노이드 상용화의 병목은 배터리
- 중장기 휴머노이드용 배터리 시장, 2030년 3~8GWh 규모 전망
- 휴머노이드용 배터리의 특성 및 기술적 대안
- Numbers 보다는 Narratives 장세 예상

III. 기업분석
- 기아(000270): Outperform(Maintain), TP: 18.5만원(상향)
- 현대모비스(012330): BUY(Maintain), TP: 55만원(유지)
- HL만도(204320): Marketperform(Downgrade), TP: 5.5만원(상향)
- UBTech Robotics(09880.HK): NR
- LG에너지솔루션(373220): BUY(Maintain), TP: 59만원(유지)
- 삼성SDI(006400): BUY(Maintain), TP: 48만원(상향)
- 엘앤에프(066970): BUY(Maintain), TP: 17.7만원(유지)
- 대주전자재료(078600): BUY(Maintain), TP: 16만원(상향)

* Top-Picks
- 자동차 및 부품: 현대모비스
- 이차전지: 대주전자재료, 엘앤에프

보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5573