제롬 파월: 코로나19와 정치적 압력 속에서 미국 연준을 이끌어가는 모습

[이매진]

제롬 파월: 코로나19와 정치적 압력 속에서 미국 연준을 이끌어가는 모습

https://www.aljazeera.com/economy/2026/5/14/jerome-powell-steering-the-us-fed-through-covid-19-and-political-pressures

Jerome Powell: Steering the US Fed through COVID-19 and political pressures

트럼프 대통령의 공격적인 금리 인하 추진은 파월 의장의 격동적인 연준 지도력 기간 동안 그의 업적을 형성하는 데 큰 영향을 미쳤습니다.

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제롬 파월 연방준비제도 의장의 임기는 5월 15일에 종료됩니다. [사진: ​​케빈 라마르크/로이터]

앤디 허쉬펠드 지음

2026년 5월 14일 게시됨2026년 5월 14일

금요일, 제롬 파월 미국 연방준비제도 이사회 의장의 임기가 종료됩니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 더욱 공격적인 금리 인하를 추진하는 가운데, 백악관과 중앙은행 간에 수개월간 긴장이 고조된 끝에 이루어진 조치입니다.

파월 의장의 임기는 5월 15일에 종료되며, 후임으로는 트럼프 대통령이 임명한 케빈 워시가 선임될 예정입니다. 워시는 2006년부터 2011년까지 중앙은행 이사로 재직한 바 있습니다. 파월 의장은 의장직에서 물러난 후에도 이사직은 유지할 예정입니다.

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2018년 트럼프 대통령에 의해 처음 임명된 파월 의장은 중앙은행의 독립성을 유지하는 데 도움을 주기 위해 계속 재임할 계획이라고 밝혔습니다.

이번 발표는 트럼프 대통령이 파월 의장이 임기 만료 후에도 연준 의장직을 유지하면 해임하겠다고 밝힌 이후에 나왔다.

알자지라는 중앙은행 총재의 경력을 되짚어봅니다.

트럼프와의 긴장 관계

트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 파월 의장의 연준 의장 재임 기간은 트럼프 대통령이 연준이 시행하려는 것보다 더 공격적인 금리 인하를 추진하면서 정치적 압력에 시달렸습니다.

파월 의장은 중앙은행의 독립성을 강조했으며, 연준이 금리를 신속하고 급격하게 인하하는 것을 주저한다는 이유로 그에게 "너무 늦은 파월"이라는 별명을 붙여준 대통령의 비판과 수사를 일관되게 일축했다.

파월 의장의 지도력 아래 연준은 9월이 되어서야 금리 인하를 시작했다.

미국 아메리칸 대학교 국제경영학과 교수인 바박 하페지는 알자지라와의 인터뷰에서 "그의 유산은 '연준의 독립성을 되찾아야 한다'는 것이었고, 그는 정확히 그렇게 했다고 생각합니다."라며, 연준이 이전에는 미국 정부와 너무 가깝고 보조를 맞추는 경향이 있었다는 견해를 언급했습니다. "그는 트럼프 행정부의 금리 인하에 맞서 싸웠습니다."

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"저는 그가 정치적 도구가 되지 않고 연준을 최대한 독립적으로 유지하기 위해 정말 열심히 노력했다고 생각합니다."

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트럼프 대통령이 파월 의장을 향해 무례하고 위협적이며 모욕적인 발언을 쏟아낸 것 외에도, 행정부는 연준 본부 건물 개조 공사와 관련하여 파월 의장에 대한 조사를 시작했습니다. 정부 검찰은 파월 의장의 부정행위 증거를 찾지 못했습니다.

하지만 이 조사는 트럼프의 최근 임명에 걸림돌이 되었습니다.

노스캐롤라이나주 공화당 상원의원 톰 틸리스는 법무부가 파월 의장에 대한 조사를 중단할 때까지 중앙은행 총재 후보 지명에 찬성표를 던지지 않겠다고 밝혔다.

이후 조사는 중단되었고, 상원 은행위원회는 워쉬의 임명을 확정하기로 투표했습니다.

파월이 정치적 압력에 대해 좀 더 솔직하게 이야기한 것은 마지막 기자회견에서였다.

파월 의장은 기자들에게 "이러한 공격들이 기관을 흔들고 있으며, 정치적 요소를 고려하지 않고 통화 정책을 수행할 수 있는 능력, 즉 대중에게 중요한 것을 위태롭게 하고 있다는 점이 우려스럽다"고 말했다 .

그러한 우려는 중앙은행의 독립성에 대해 전문가들 사이에서 의문을 제기해 온 다른 임명 및 조사와 함께 나오고 있습니다.

그중에는 도널드 트럼프 대통령이 주택담보대출 사기 혐의로 조 바이든 전 미국 대통령이 임명했던 리사 쿡 연준 이사를 해임한 것, 트럼프의 측근이자 백악관 경제자문위원회 위원장을 지냈던 스테판 미란을 임명한 것, 그리고 트럼프가 지난해 12월 금리 정책에 자신과 의견이 일치하는 사람만 임명하겠다고 발언한 것 등이 있습니다.

트럼프는 대통령 첫 임기였던 2018년에 파월을 연준 의장으로 임명했지만, 그해 10월 연준이 금리를 인상하자 파월은 이미 트럼프의 공격 대상이 되었습니다. 트럼프는 당시 트위터로 알려진 소셜 미디어에서 연준을 "미쳤다"고 비난했습니다.

트럼프 대통령은 월스트리트 저널과의 인터뷰에서 파월 의장이 "금리 인상을 거의 즐기는 것처럼 보인다"고 주장했습니다. 중앙은행은 2018년 한 해 동안 금리를 네 차례 인상하여 연초 1.25~1.50%에서 연말 2.25~2.50%로 끌어올렸습니다.

"트럼프 1세와 2세의 바람은 같습니다. 바로 연준의 정책 금리를 낮추는 것이죠. 트럼프 1기 행정부 초기에도, 지금도 연방기금 금리 목표치를 인하할 명확한 이유는 없습니다."라고 컬럼비아 대학교 경영대학원의 브렛 하우스 경제학 교수는 알자지라에 말했다.

트럼프는 2019년 8월 파월을 "적"이라고 부르며 그의 해임을 압박하는 등 파월에 대한 수사적 압박을 계속했다.

2019년 여름, 파월 의장은 금리를 인하했습니다.

뉴욕 연방준비은행의 전 분석가였던 스칸다 아마르나스는 알자지라와의 인터뷰에서 "인플레이션은 상당히 낮았고 경제는 둔화되는 것처럼 보였다"며 "연준은 그 부분에서 상당한 유연성을 보였다. 하지만 2021년과 2022년에 데이터가 바뀌자, 인플레이션이 심각한 문제라고 판단되면 금리를 인상할 의향이 충분히 있었다"고 말했다.

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코로나19의 난제

파월 의장의 통화 정책은 코로나19 팬데믹 초기 경제적 여파 속에서 핵심적인 역할을 했습니다.

파월 의장의 주도 하에 연방준비제도는 재무부와 함께 코로나바이러스 지원, 구제 및 경제 안보법(CARES법)의 일환으로 개인에게 직접 지원금을 지급했습니다.

중앙은행은 또한 재무부와 협력하여 급여 보호 프로그램(PPP)을 포함한 여러 대출 프로그램을 시작했는데, 이 프로그램은 중소기업이 사업을 유지할 수 있도록 단기적인 지원을 제공했습니다.

중앙은행이 취한 조치 중에는 미국 국채와 주택담보증권 매입이 포함되었습니다. 연준은 또한 단기 금리를 0~0.25% 범위로 인하했습니다.

가을이 되자 트럼프의 파월 의장에 대한 비판은 누그러졌다. 아마르나스에 따르면, 트럼프는 2020년 11월 폭스 비즈니스와의 인터뷰에서 "파월 의장의 업무 수행에 매우 만족한다"고 말했다.

파월 의장의 임기가 2021년에 만료되자 당시 대통령이었던 바이든은 그를 중앙은행 총재로 재선임 지명했습니다.

팬데믹 기간 동안 인플레이션이 40년 만에 최고치로 치솟자 중앙은행은 결국 2023년 7월까지 기준금리를 5.5%로 인상했습니다.

하우스는 "돌이켜보면, 그리고 당시에도, 수십 년 만에 가장 빠른 금리 인상 주기 동안 그들이 인플레이션 급등에 대처하기 위해 금리를 상당히 인상해야 했던 것이 사실로 드러났다"고 말했다.

하우스 의원은 “2020년 코로나19로 인한 봉쇄 조치 이후 경제 회복세를 살펴보면 매우 빠른 회복이었고, 그 과정에서 불가피하게 인플레이션이 발생하기도 했습니다. 하지만 2008년 금융 위기와는 달리, 연준과 다른 정책 기관들은 2020년 3월에 시행했던 대규모 공중 보건 관련 경제 제한 조치로부터 매우 빠른 회복을 이끌어내는 데 기여했습니다.”라고 덧붙였습니다.

지도자 역할을 맡기 전, 파월은 이사회 7인 이사 중 한 명으로 활동했습니다. 2012년 버락 오바마 미국 대통령에 의해 처음 임명된 파월은 대기업에 대한 납세자 자금 지원 구제 금융을 포함하는 "너무 커서 망할 수 없는" 정책 개혁을 옹호했습니다.

파월 의장은 2013년 연설에서 "너무 커서 망할 수 없는 기업은 사라져야 하며, 설령 최종적으로 더 강력한 조치가 필요하더라도 마찬가지"라고 말했다.

2017년까지 파월은 규제 당국이 "상당한 진전을 이루었다"고 주장했으며, 은행들이 "너무 커서 망할 수 없다"는 우려는 해소되었다고 말했다.

워쉬의 임무

케빈 워시가 중앙은행 총재로 취임할 예정이다 . 지난 4월 상원 은행위원회에서 열린 논란이 많은 인준 청문회에서 민주당 소속 엘리자베스 워런 상원의원은 워시를 대통령의 "꼭두각시"라고 비난했다. 워시는 이러한 주장을 부인했다.

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중앙은행은 2027년까지 기준금리를 3.5~3.75% 수준으로 유지할 것으로 예상됩니다. 이는 지난달 물가가 전년 동기 대비 3.8% 상승하며 2023년 5월 이후 최대 상승폭을 기록했기 때문입니다. JP모건 애널리스트들은 백악관이 주장하는 금리 인하와는 달리 내년 3분기에 25bp(베이시스포인트) 인상이 있을 것으로 전망했습니다.

통화정책 결정 가능성을 추적하는 CME FedWatch는 다음 정책 회의(6월 16~17일)에서 금리가 동결될 확률이 97%라고 밝혔습니다.

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이는 은행위원회 청문회에서 독립성을 맹세한 워시에게 중대한 시험대가 될 수 있다.

"연준 의장이 된 케빈 워시는 2024년 금리 인하를 고려하는 연준을 강하게 비판했지만, 갑자기 2025년 금리 인하의 가장 강력한 옹호자 중 한 명이 되었습니다."라고 아마르나스는 덧붙였다.

"연준이 통화 정책에 대해 독립적인 판단을 내리기보다는 오히려 정치적으로 더 취약해지고 조종당할 위험이 실제로 존재합니다. 제이 파월 의장은 그러한 압력 속에서 연준을 잘 이끌어 나가려고 최선을 다했습니다."라고 아마르나스는 말했다.