기업 부문 취약성과 높은 수준의 이자율

[힘힘]

기업 부문 취약성과 높은 수준의 이자율

에 의해브루노 알버커키,나시라 아바스,호세 M. 가리도,디팔리 가우탐,벤자민 모스크,토마스 피온텍,안줌 로샤,티에리 트레셀,요코야마 아키

2025년 1월 13일

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면책 조항: 여기에 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 IMF, 집행위원회 또는 IMF 경영진의 견해를 대표하는 것은 아닙니다.

요약

이 논문은 팬데믹 이후에 나타난 기업 부문 취약성에 대한 포괄적인 개요를 제공합니다. 주요 초점은 높은 이자율의 새로운 환경에서 기업 부문 취약성이 금융 안정성에 미치는 영향에 있습니다. 여러 중앙은행이 최근 이자율을 인하하기 시작했지만, 팬데믹 이전 수준보다 높은 이자율이 지속될 것으로 예상됩니다. 따라서 기업 부문의 위험을 예방하고 완화할 수 있는 적절한 정책을 설계하고 구축하는 것이 특히 중요합니다. 논문의 주요 결과는 다음과 같습니다. 첫째, 이 논문은 재정적으로 어려움을 겪는 기업의 세계적 비중이 특히 신흥 시장(EM)에서 상승 추세를 보이고 있기 때문에 현재 환경에서 이자율 인상이 실물 경제로 더 강력하게 전파될 수 있음을 발견했습니다. 게다가 과거 통화 정책 강화의 지연 효과는 기업의 투자 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 둘째, 부정적인 수요 충격과 높은 이자율이 결합된 불리한 거시경제 시나리오는 기업 채무 불이행의 빠르고 큰 증가로 이어질 것입니다. 금융 안정성 위험은 특히 신흥국과 덜 발달된 은행 시스템의 경우 상당히 증가할 것입니다. 이 시나리오에서 은행 자본 버퍼가 상당히 감소하기 때문입니다. 셋째, 선진국에서 기업 신용 중개에서 비은행의 역할이 커지면서 전반적인 금융 안정성 위험이 증폭될 수 있습니다. 이 논문은 일부 데이터 갭을 메우고 GFC 이후 비은행이 위험한 기업과 좀비 기업 및 비거래 기업을 포함한 경제의 생산성이 낮은 부문에 노출되어 왔음을 보여줍니다. 규제되지 않은 부문으로 신용이 이전되면서 잠재적인 기업 채무 불이행 주기로 인해 금융 시스템의 나머지 부분으로 위험이 확산될 수 있다는 우려가 제기됩니다. 이 부문에서 데이터 갭을 계속 메우는 동시에 규제 범위를 비은행으로 확장하여 금융 부문의 전반적인 회복력을 개선하는 것이 가장 중요합니다. 마지막으로 이 논문은 팬데믹 이후 기업 부실을 처리하기 위한 부실 및 구조 조정 체제에 대한 일부 진전을 문서화합니다. 그럼에도 불구하고 기업 부실이 심화될 수 있는 잠재적 시나리오에서 국가가 기업을 신속하게 정리하지 못하게 하는 몇 가지 단점이 여전히 남아 있습니다.

주제:사업 기업,기업 부문,코로나 19,신용 거래,경제 분야,금융 부문 정책 및 분석,건강,돈,용해력

키워드:사업 기업,기업 부문,기업 스트레스 테스트,기업의 취약점,코로나 19,신용 거래,위기 대비 지표,차등효과,재정적 안정성,글로벌,IMF 도서관,부실 프레임워크,통화정책,금융 정책 충격,비은행 금융,비은행,비금융 기업의 채무 불이행 가능성,용해력

출판 세부 정보

• 페이지:

  78

• 용량:

  2025

• 한국어:

  https://doi.org/10.5089/9798400292385.087

• 문제:

  001

• 시리즈:

  학과 논문 번호 2025/001

• 재고 번호:

  CSVHLIREA

• ISBN:

  9798400292385

• 국제표준번호:

  2616-5333

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