AI 반도체 산업 전망

[주식 이야기]

♠️ AI 반도체 산업 전망
   (AI 적용 사례 분석)

♠️ 투자 포인트

 1) NVIDIA Blackwell GPU 분석

  Blackwell의 면적당 판매 가격은 Hopper 대비 하락할 것으로 예상돼, HBM의 판가 압박 커질 전망. 또한 NVIDIA의 경우, HBM3e의 공급망 다변화 필요성 높아질 것

 2) CoWoS Capacity, 가속기 판매량(H100, B100, MI300, TPU 등 포함) 전망치와 DRAM 3사의 공급 전망치를 감안하면, HBM 시장은 2025년 공급과잉에 진입할 가능성 높음

 또한 올 하반기에는 DDR5 서버 RDIMM의 영업이익률이 HBM3/3e 대비 높아지는 역전 현상 발생될 전망

 3)  DRAM 공급 업체의 딜레마 발생

  AI 수요 증가 → HBM 추가 증설 → ‘HBM 공급과잉 확률 증가 vs. 수익성 높아진 범용 DRAM 판매 비중 감소’

  이를 타개하기 위해서는 DRAM 가동률 원복과 전공정 장비 증설 필연적. 반도체 전공정 소재・장비・부품 업종에 투자 집중할 것을 추천함

♠️ Top Picks

  삼성전자, 한솔케미칼, 원익IPS
  티씨케이, 원익머트리얼즈, 해성디에스

♠️ 리포트: https://bit.ly/3IUeKML