아마존의 서버 신호

[힘힘]

아마존의 서버 신호

컴퓨터 서버는 얼마나 오래 지속될 것으로 예상됩니까? 신음하지 마세요. 그건 진짜 문제예요. 결국, 한 회사가 매년 수백억 달러를 서버에 투자하고 있다면, 아마도 격년으로 서버를 교체하고 싶지 않을 것입니다. 하지만 지난 1~2주 동안 12월 분기 실적 보고서에서 배운 것처럼, 대형 기술 기업들은 이 점에 대해 서로 다른 의견을 가지고 있습니다. 그리고 그것은 그들의 수익에 많은 중요성을 가지고 있습니다. 

예를 들어 목요일 밤, 아마존은 "특히 인공지능과 머신러닝 분야에서 기술 개발 속도가 빨라진" 덕분에 "서버 및 네트워킹 장비의 하위 집합"이 이전에 생각했던 것만큼 오래 지속되지 않을 것이라고 밝혔습니다. 같은 이유로 아마존은 다른 서버에도 조기 퇴직을 허용했다고 밝혔습니다. 

이러한 결정은 아마존의 감가상각 비용을 증가시켜 수익에 타격을 줄 것입니다. 실제로 아마존은 두 가지 조치로 2025년 영업이익이 총 13억 달러 감소할 것이라고 밝혔습니다. (2024년 아마존의 영업이익이 686억 달러라는 점을 고려하면 나쁘지 않은 수치입니다.)

아마존의 서버 수명에 대한 마음의 변화는 1월 30일 증권 신고서에서 올해 "특정 서버 및 네트워크 자산"의 유효 수명 추정치를 "4년에서 5년"에서 5.5년으로 늘렸다고 밝힌 메타 플랫폼의 입장과 대조적입니다. 메타는 이번 조치로 2025년 감가상각 비용이 29억 달러 절감될 것이라고 밝혔습니다. 2024년 메타의 서버 및 네트워크 장비 감가상각 비용이 113억 4,000만 달러였던 것을 감안하면 이는 의미 있는 감소입니다. 즉, 이러한 움직임은 메타의 수익에 도움이 될 것입니다.

물론, 두 회사는 다양한 유형의 서버에 대해 이야기할 수 있습니다. 증권 신고서는 세부 사항에 포함되지 않습니다. 하지만 서버가 얼마나 오래 지속될지에 대한 메타의 낙관적인 견해는 지난 5년 동안 기술 기업들 사이에서 더 일반적인 전략이었습니다. 2019년부터 2023년 말까지 Amazon은 서버 수명 추정치를 3배 연장하여 해당 기간 동안 4년에서 6년으로 늘렸습니다. 이로 인해 매번 수익이 연간 20억 달러에서 30억 달러로 증가했습니다. 알파벳과 마이크로소프트는 같은 기간에 적어도 한 번은 비슷한 조치를 취한 적이 있습니다. (이 문제에 대한 자세한 내용은 제 동료인 아니타 라마스와미의 작년 AWS 마진에 대한 분석과 투자자 압둘라 알 레즈완의 이 게시물을 참조하세요.)

아마존이 반대 방향으로 움직이기 시작했다는 사실은 다른 기업들도 이를 따라야 하는지에 대한 의문을 제기합니다. 서버에 대한 투자 증가로 인해 감가상각 비용이 증가할 수밖에 없는 상황에서 이러한 움직임은 감가상각이 투자자들의 예상보다 훨씬 더 많이 증가할 수 있음을 시사합니다. 서버의 유용한 수명은 신비로운 디테일처럼 보일 수 있습니다. 전혀 그렇지 않습니다.

금주의 정보 이야기

도널드 트럼프 대통령이 보건복지부 2인자로 지명한 생명공학 투자자이자 피터 틸 아콜릿 짐 오닐의 훌륭한 프로필로 주말 독서를 시작하세요. 후원자들은 오닐이 바이오메디컬 혁신의 홍수를 일으킬 수 있기를 희망합니다. 비평가들은 부서 개편이 공중 보건에 어떤 영향을 미칠 수 있을지 우려하고 있습니다. 어느 쪽이든, 그 이야기는 읽을 가치가 있습니다.

이번 주 최고의 이야기 중 하나는 토마스 쿠리안이 구글 클라우드를 알파벳 내부에서 수익성과 핫플레이스로 만든 방법에 대해 자세히 살펴본 것입니다.

AI 측면에서 우리는 AI 비용 하락을 예고하는 딥시크의 등장으로 소프트웨어 회사들이 ChatGPT와 유사한 기능에 대한 요금 부과를 중단할 수 있는 방법을 살펴보았습니다. 그리고 우리는 AI를 따라잡기 위한 구글의 노력을 파헤쳤습니다. 이 글에서는 투자자들이 현재 AI 스타트업을 평가하는 데 사용하고 있는 오래된 소프트웨어 지표를 살펴봤습니다. 또한 기술 기업의 AI 기반 자본 지출이 다른 산업의 자본 지출과 어떻게 비교되는지 살펴봤습니다.

상업에 관해서는 지난주 트럼프 대통령의 관세 명령이 테무와 셰인과 같은 기업들의 생명을 어떻게 뒤흔들었는지 자세히 설명했습니다. (트럼프는 금요일에 관세 시행을 연기하여 해당 기업들을 유예하는 새로운 명령을 발표했습니다.) 

앤 게한은 대형 리테일러를 가입시키기 위한 Shopify의 노력을 파고들어 Salesforce와 같은 회사로부터 리테일러를 유인했습니다. 그 이야기는 그들이 진행 중인 작업임을 시사합니다.

JP모건 체이스가 그리스 핀테크 기업 비바 월렛에 9억 1,700만 달러를 투자한 것은 몇몇 더 인포메이션 독점 기업의 먹이가 되었습니다. 지난주 마이클 로단은 미국 은행 대기업이 비바에 돈을 돌려달라고 요구하며 소송을 제기했다고 밝혔습니다.

벤처 펀딩 측면에서 핀테크 머큐리가 2억 5천만 달러를 모금하기 위해 협상 중이라는 소식을 접했는데, 이는 투자자들이 핀테크에 다시 관심을 보이고 있다는 신호일 수 있습니다.Chime의 예상 IPO를 앞두고 핀테크를 위한 조직도를 업데이트했습니다.

기타 뉴스에서

• 블룸버그 통신은 헤지펀드 매니저 빌 애크먼이 투자자들에게 차량 호출 회사의 주식 3,030만 주를 매입했다고 밝힌 후 우버 주가가 6.6% 급등했다고 보도했습니다.
• 메타는 앞서 발표한 인력의 5% 감원을 월요일에 시행할 준비를 하고 있습니다(자세한 내용은 여기에서 확인하세요).
• 애너틱 경영진과 만난 한 관계자에 따르면 제너럴 카탈리스트는 라이트스피드 벤처 파트너스가 주도하는 20억 달러 규모의 라운드의 일환으로 애너틱에 투자하는 것을 고려하고 있습니다. 
• 아마존은 금요일에 발표한 2024년 연례 보고서에서 다양성과 포용성에 대한 문구를 줄였는데, 이는 대형 기술 기업이 트럼프 대통령의 대선 승리 이후 이러한 이니셔티브에서 물러난 가장 최근의 사례입니다.