130315_대한항공(003490) 눈높이를 낮추고 장기적인 매수 기회를 찾을 때

[夢雲/여준구]

[보고서 요약]

대한항공(003490) 눈높이를 낮추고 장기적인 매수 기회를 찾을 때

[매수/목표주가: 57,000원으로 하향, 기존 60,000원]       KDB대우증권 류제현(768-4175)

- 목표주가 57,000원(기존 60,000원)으로 하향.
-1Q13 영업손실 -607억원으로 전망 (기존 예상치 하회).
-화물 실적 부진 지속과 유가/환율 상승, 일시적 비용 계상(안전 장려금 400억원)이 주 원인
-2012년 및 2014년 영업이익 전망치 22.5%, 4.5% 하향.

-최근 일본 노선 여객 수송량 감소율 둔화되고 있으나 4~5월은 전쟁리스크 고조에 따른 예약률 부진으로 재차 악화될 것으로 전망
-긍정적인 측면: 중국노선은 4~5월 추가 개선, 요율 상승세 관찰

+보고서 링크
<http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52804b23d4>